II.10 LES LIMITES DES TAUX DE RENTABILITE COMPTABLES
41 COMBEMALE P. et PARIENTY A., La
productivité : analyse de la rentabilité, de
l'efficience et de la productivité, Nathan, Paris, 1993, p.35.
Les rentabilités tant économiques que
financières comptables présentent l'intérêt
évident pour l'analyse financière. Elles recèlent une
importance, celle d'évaluer les performances de l'entreprise.
Par contre, du point de vue financier, l'intérêt
de ces taux est beaucoup plus limité. Cela parce qu'ils sont
établis sur une base comptable, très souvent à posteriori,
qui n'intègre pas les risques courus par l'entreprise. Leur
interprétation stricto sensu pourrait être mal
digéré.
ANSOFF Igor42 était aussi du même
avis. Déjà en 1989 il écrivait que l'emploi
irréfléchi des taux et des ratios pour mesurer la
rentabilité pourrait conduire à la conclusion absurde que le
maximum de réussite sera obtenu pour un avoir nul, ce qui rendrait
théoriquement le revenu maximum à l'infini.
Enfin, dans une large échelle, ces taux de
rentabilité comptables ne doivent en aucun cas servir de seuls
critères objectifs à l'entreprise. Néanmoins, leur examen,
leur comparaison dans le temps pour suivre leur évolution, leur
confrontation aux différents taux standards ou moyens, internes ou de la
branche d'activité, favorisera l'étude très poussée
de la tendance et de la conjoncture des principales activités
économiques et financières de l'entreprise.
Comme nous venons de le voir, au cours de cet article, la
mesure de la rentabilité semble n'avoir rien d'évident, elle
mérite d'être développée. Mais elle ne le sera que
dans le cadre d'un diagnostic des performances posé. Et cela c'est
l'affaire du prochain numéro.
42 ANSOFF I., Stratégies du
développement l'entreprise, Organisation, Paris, 1989,
p.53.
27
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39. ANSOFF I., Stratégies du
développement l'entreprise, Organisation, Paris, 1989.
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TABLE DES MATIERES
L'ENTREPRISE ET SA RENTABILITE 1
SECTION I : L'ENTREPRISE 1
I.1 NOTIONS 1
I.2 DES CARACTERISTIQUES GENERALES, MAIS UNE DIVERSITE
D'ENTREPRISES 3
I.3 LA GESTION DE L'ENTREPRISE 10
I.4 LE FINANCEMENT DE L'ENTREPRISE 12
SECTION II : LA RENTABILITE DE L'ENTREPRISE 14
II.1 LES CONTROVERSES DEFINITIONNELLES 15
II.2 LA RENTABILITE : UN CONCEPT FLOU ? 15
II.3 LA NECESSITE D'UNE DEFINITION OPERATIONNELLE 16
II.4 LA PRIMAUTE DE LA RENTABILITE DE L'ENTREPRISE 17
II.5 LES CRITERES TRADITIONNELS DE RENTABILITE 17
II.6 LES FONDEMENTS DU CHOIX RATIONNEL D'UN CRITERE DE
RENTABILITE 18
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