III.5. QUELQUES RATIOS RELATIFS AUX BILANS DE LA SORAS
L'établissement des ratios et leur exploitation sur
plusieurs années peuvent revêtir une importance
particulière pour une meilleure connaissance de l'entreprise et de son
fonctionnement, d'une part en tant qu'instrument de diagnostic, d'autre part en
tant qu'outil de prévision.
Pour calculer les ratios de structure et de solvabilité,
nous partirons des bilans.
111.5.1. Ratios de solvabilité
Pour analyser l'origine des fonds, nous allons nous baser au
tableau n° 19 qui consiste à faire le rapport entre certains
rubriques du bilan et le passif.
Les capitaux propres : on remarque que les capitaux propres
représentent entre 16% et 21% du passif total durant toute la
période d'étude. Ce rapport n'étant pas faible, on peut
dire que les fonds correspondant restent longtemps dans l'entreprise
d'où une grande permanence des actifs correspondants.
Les provisions techniques : la part des provisions techniques
dans le passif de la S0RAS se situe entre 69% et 75%. « 0n peut
considérer l'ensemble de ces provisions comme du long terme : en effet,
bien que les provisions techniques aient en moyenne une échéance
à 6 mois33 », on peut considérer qu'à tout
moment le chiffre d'affaires secrète des risques en cours et des primes
et que, partant, il y a une permanence de cette provision.
Tableau 26 Rapport entre les CP et les PT en Frw
|
Année
|
1998
|
1999
|
2000
|
2001
|
2002
|
1. CP
|
494.163.494
|
525.917.817
|
525.275.203
|
791.430.135
|
882.239.956
|
2. PT
|
|
2.071.015.913
|
2.313.457.152
|
2.432.083.303
|
2.689.777.783
|
3.153.235.692
|
|
|
CP/ PT
|
24%
|
23%
|
21%
|
29%
|
28%
|
Source : Calculs faits par nous-même à partir des
bilans de la S0RAS
Le rapport existant entre les capitaux propres et les
provisions techniques exprime le « matelas » ou marge de
solvabilité dont dispose l'entreprise pour absorber une insuffisance des
provisions techniques.
Ce ratio varie entre 21% et 29 % entre 1998 et 2002 à
la S0RAS. Par comparaison, nous pouvons dire que le texte français
prévoit que « ce rapport ne doit pas être en dessous de
10%34 ». La marge de garantie est donc élevée
à la S0RAS si on compare aux sociétés
françaises.
33 SIM0NET, G. : La comptabilité des
entreprises d'assurance, Editions L'argus, Paris, 1975, p.205.
34 SIM0NET, G : L'assurance : théorie, pratique,
comptabilité, éd. A.A. Editeurs, Paris, 1978, p.141
111.5.2. Ratio de structure
Ratio de structure = Capitaux propres
Passif total
Ce ratio nous indique l'importance des capitaux propres par
rapport aux autres sources de financement de l'entreprise. Dans les entreprises
industrielles, sa faiblesse est une critique prise au sérieux par les
banquiers et autres observateurs.
Tableau 27 Evolution du ratio de structure à la SORAS
|
Année
|
Capitaux
propres (CP)
|
Passif total (P)
|
CP/ P
|
|
1998
|
494.163.494
|
2.775.935.377
|
19%
|
|
1999
|
525.917.817
|
3.127.896.998
|
17%
|
|
2000
|
525.275.203
|
3.309.926.024
|
16%
|
|
2001
|
790.430.135
|
3.901.271.119
|
21%
|
|
2002
|
882.239.956
|
4.439.213.199
|
20%
|
Source : Calculs faits par nous-même à partir des
bilans de la S0RAS
Ce ratio nous indique la part du financement propre de la S0RAS.
D'habitude, la faiblesse de ce ratio n'est pas une surprise pour les compagnies
d'assurances.
Il ne serait pas par exemple inquiétant s'il se situait
entre 8 et 10%. 35
Le cas de la S0RAS où ce ratio se situe entre 16% et 21%
prouve que sa solvabilité est rassurante.
111.6. REASSURANCE A LA SORAS
La réassurance joue un rôle important dans la
protection de la société dans la mesure où le
réassureur absorbe l'impact de grands risques émanant
particulièrement de larges pertes ou une augmentation brusque dans le
coût de couverture. « Sur le plan financier, la réassurance
donne une assistance financière aux compagnies d'assurance, en mettant
à leur disposition des dépôts qui leur permettent de
maîtriser des distorsions dans la cadence des règlements. Elle
permet aussi aux compagnies d'assurance de maintenir un minimum de marge de
solvabilité. La réassurance joue aussi un rôle important
comme moyen de communication entre marchés, et agit fréquemment
comme catalyseur par la
35 http:senat.fr/rap, le 01 mars 2004
72 propagation de nouvelles formes d'assurances, par
communication d'expérience et de suggestion de restriction
technique.36 »
Tableau 28 Evolution de la réassurance en Frw
Taux de cession= Primes cédées
Primes totales
|
Année
|
Primes totales
|
Primes cédées
|
Taux de
cession
|
|
1998
|
970.508.009
|
96.519.683
|
10%
|
|
1999
|
1.023.142.322
|
117.804.618
|
12%
|
|
2000
|
976.854.205
|
97.178.418
|
10%
|
|
2001
|
1.181.439.104
|
103.177.647
|
9%
|
|
2002
|
1.604.405.417
|
109.855.764
|
7%
|
Source : Comptes d'exploitation générale de la
S0RAS de 1998 à 2002
En général, le taux de cession des primes a
connu une diminution progressive. Cela justifie un fonctionnement normal d'une
entreprise d'assurances face à la réassurance car le chiffre
d'affaires et les fonds propres connaissent une évolution positive.
Selon les sources provenant des agents des compagnies
d'assurances, comme la S0NARWA et la S0RAS, le taux de réassurance a
augmenté. Cette augmentation proviendrait du durcissement des conditions
de réassurance suite aux événements terroristes qui
règnent dans certaines régions du monde.
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