2.1. Analyse descriptive
Cette section présente comment les variables retenues
dans le cadre de cette étude évoluent en fonction de la
variation de cours de pétrole dans l'UEMOA ainsi que les
différentes corrélations existantes entre la variation duprix du
baril de pétroleet ces différentes variables.
2.1.1. Evolution des différentes
variables dans l'UEMOA
Ü Les fluctuations des cours du baril de
pétrole
Le graphique ci-dessous retrace l'évolution du prix de
pétrole depuis 1981. En effet, le prix du baril de pétrole stable
jusqu'aux années 1970, s'envole après le premier choc
pétrolier de 1973, advenu lors de la guerre du Kippour où les
États producteurs du monde arabe ont annoncé l'embargo contre les
pays soutenant Israël. Ensuite, la révolution iranienne en 1978
puis la guerre Iran-Irak en 1980 provoquèrent le « deuxième
choc pétrolier », avec un doublement du prix.
Graphique 3: Evolution du
prix annuel du baril de pétrole de 1990 à 2015
Source : Auteur à partir des données de la
BCEAO
Le graphique montre des variations importantes des cours
moyens du baril de pétrole, sur la période 1981 à 2015.
Mais il convient de noter qu'il s'agit du prix moyen annuel entre les trois
cours à savoir le Brent, le WTI et le Doubaï.
En effet, dans l'après-guerre de Iran-Irak, les cours
moyens du baril, ont quadruplé entre 1980 et 2008passant de 36 dollars
à 144,27 en juillet 2008. Les évènements
géopolitiques qui ont marqués cette période
d'instabilité du prix de pétrole sont la guerre du Golfe en 1990,
la crise Asiatique en 1997, la guerre en Irak en 2003, la guerre de Liban en
2006 et la crise financière mondiale en 2008.
Tous ces évènements ont eu des parts
contributives dans l'explication de cette fluctuation des cours de
pétrole. Le cours a ensuite connu une « dégringolade »
au plus fort de la crise financière. À partir de 2009, les pays
producteurs ayant réduit leur production pour maintenir leur niveau de
revenus, le baril a progressivement baissé pour s'établir
à 80 dollars soit une baisse de 44.57% en moins d'un an. En 2010, la
reprise économique s'est accompagnée de la plus forte croissance
de demande de pétrole depuis 2004. Cela a contribué à
relancer le prix à la hausse. Cette tension s'est accentuée
début 2011, avec les révolutions dans le monde arabe, les
marchés craignant alors des répercussions en termes de
capacités de production. Le prix du baril a atteint un nouveau pic le 13
mars 2012, à 128 dollarsavant de connaître une chute très
importante à partir de juillet 2014 où il va passer sous la
barre de 32$ en janvier 2016.
La chute du cours en 2014 s'explique principalement par la
conjugaison de deux phénomènes: L'abondance du pétrole due
à la mise sur le marché des pétroles issus des gaz de
schistes (États-Unis), et la diminution de la demande due à la
crise économique mondiale et à la prise de conscience du
réchauffement climatique conduisant à la réduction des
émissions des gaz à effet de serre.
Dans l'UEMOA, les prix des produits pétroliers
nationaux sont différents des prix sur le marché mondial. En
effet, les premiers subissent non seulement des modifications du fait des
contrôles des prix et de diverses taxes ou subventions sur les produits
pétroliers mais aussi le système de fixation de ceux-ci
diffère d'un pays à l'autre. La Côte d'Ivoire applique le
système de tarification automatique avec une bande de prix, le Burkina
Faso a adopté un système de stabilisation (la
péréquation) des prix, alors que dans les autres pays, les prix
sont fixés suivant une périodicité mensuelle au regard du
cours mondial du baril.
Ü Evolution de la structure des
importations
Graphique 4: Evolution de la
structure des importations de l'UEMOA
 Sources : BCEAO(2015)/ Statistiques douanières et
BCEAO
Les produits énergétiques sont la principale
source d'importation devant les produits alimentaires. Les importations des
produits énergétiques représentaient 30% environ des
importations dans l'UEMOA sur la période 2002 à 2014. Ce qui
témoigne la dépendance des économies de l'UEMOA
vis-à-vis du pétrole.
Ü Evolution de l'inflation UEMOA par rapport
à la variation du prix du pétrole
Graphique 5: Evolution du
taux d'inflation UEMOA par rapport au taux de variation du cours de
pétrole de 1990 à 2015
Source : Auteur à partir des données de la
BCEAO
Sur ce graphique, la courbe de variation du taux d'inflation
est en phase avec celle du prix du baril de pétrole au cours de la
période 1990 à 2015 avec des pics observés en 1991, en
2001, en 2005, 2008 et en 2011 et un creux en 2009. Ces périodes sont
également des périodes de hausses et de baisse
considérables du prix de pétrole. Ce qui laisse penser que la
variation du cours du pétrole pourrait avoir des répercussions
sur l'inflation dans les pays de l'UEMOA dans son ensemble par l'idée
d'une inflation importée.
Ü Evolution du solde budgétaire global par
rapport aux transferts et subventions
Le graphique ci-dessous retrace l'évolution du solde
budgétaire global hors dons par rapport à celle des transferts et
subventions tous rapportés au PIB nominal de l'UEMOA dans son ensemble
de 90 à 2015.
Graphique 6: Evolution du
solde budgétaire global Hors dons par rapport à celle des
transferts et subventions.
Source : Auteur à partir des données de la
BCEAO
Sur ce graphique, on observe un co-mouvement entre
l'évolution du solde budgétaire global hors dons rapporté
au PIB et celle des transferts et subventions rapportés au PIB de
l'UEMOA dans son ensemble sur la période 1990-2015 avec un pic
remarquable en 1994. Ce pic en 1994 est dû à la dévaluation
du Franc CFA de 50% dans le but d'améliorer la
compétitivité des entreprises a provoqué un boom sur les
recettes de certainspays de l'Union telle que la Côte D'Ivoire. La
lecture de l'évolution de ces variablesindique que les transferts et
subventions pourraient avoir une incidence significative dans l'explication du
solde budgétaire dans cette Union. Une autre lecture de ces courbes est
que les transferts et subventions par rapport au PIB nominal ont tendance
à augmenter en fonction du temps tandis que le déficit
budgétaire tente de se réduire.
Ü Evolution du solde budgétaire global par
rapport aux droits et taxes de l'UEMOA
Le graphique suivant montre l'évolution du solde
budgétaire par rapport aux droits et taxes tous rapportés au PIB
de l'UEMOA sur la période 1990 à 2015.
Graphique 7: Evolution du
solde budgétaire global Hors dons par rapport aux transferts et
subventions dans l'UEMOA entre 1990 et 2015.
Source : Auteur à partir des données de la
BCEAO
Sur la période considérée, le graphique
illustre une évolution conjointe entre le solde budgétaire global
hors dons rapporté au PIB avec un pic observé en 1994 qui
représente la date de dévaluation du Franc CFA. Cette
évolution conjointe indique la place importante des recettes fiscales
dans le solde budgétaire des pays l'UEMOA et qu'en 1994, la
dévaluation a eu un impact positif sur les recettes fiscales de l'Union
et contribuant ainsi à réduire le déficit
budgétaire.
Ü Evolution du solde budgétaire etdes
importations énergétiques de l'UEMOA par rapport à la
variation du prix pétrole
Le graphique ci-dessous présente comment les importations
et le solde budgétaire rapportés au PIB nominal évoluent
en fonction de la variation du cours moyen mondial du pétrole.
Graphique 8: Evolution des
imports énergie/PIBet du solde global hors dons/PIB de l'UEMOA par
rapport à la variation du cours de pétrole de 2000 à
2014
Source : Auteur à partir des données de la
BCEAO
Le graphique indique une évolution conjointe entre la
variation du cours de pétrole annuel et le solde global sur PIB de
l'UEMOA ainsi que l'importation de l'énergie dans la période
2000-2014. En effetles trois courbes évoluent en dents de scie avec des
pics observés en 2005, 2008 et 2011 qui sont des périodes
marquées par des hausses considérables des cours de
pétrole et un creux en 2009 qui représente aussi une
période de faible niveau du cours du pétrole. Mais
l'évolution conjointe entre la variation du cours de pétrole et
l'importation des produits énergétiques est morose dans la
même période.
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