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Déterminants de la vitesse-revenu de ma monnaie en RDC, de 1970-2016.


par Nathan NGUZ
Université de Lubumbashi - Licence en économie 0000
  

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2.2 Présentation du champ d'étude qu'est la RDC

La République Démocratique du Congo (RDC) est un vaste pays qui possède d'impor-tantes ressources naturelles, mais dont la population est plongée dans la pauvreté. Avec une superficie de 2 345 000 km2, la RDC est maintenant le deuxième plus grand pays de l'Afrique subsaharienne.

Historiquement, la RDC fut parmi les premiers producteurs de cuivre, de cobalt et d'or mais après des années de négligence et l'absence d'explorations minières, les ressources identifiées sont modestes par rapport au potentiel du pays. Aujourd'hui, la population de la RDC est estimée autour de 70 millions d'habitants et devrait atteindre 85 millions d'ha-bitants d'ici 2020. Malgré ses ressources naturelles et son potentiel agricole, la croissance démographique est concentrée dans les villes. Selon les estimations, 37 % de la population, soit 26 millions d'habitants vivent dans les zones urbaines; d'ici 2025, l'on estime que 40 millions de Congolais seront des citadins. Au plan national, 71 % de la population vivent en dessous du seuil de la pauvreté.

La RDC a eu un passé colonial et postcolonial turbulent. L'indépendance du pays en juin 1960 fut suivie par la déclaration d'indépendance des provinces du Kasaï et du Katanga. Apres seulement 10 semaines au pouvoir, Lumumba fut renversé par un coup d'Etat. Le General Mobutu Sese Seko réprima le mouvement indépendantiste dans les deux provinces avec l'appui de troupes étrangères et prit officiellement la tête du pays en 1965. Dès le début de son règne autocratique, Mobutu nationalisa les ressources minières et créa des entreprises étatiques exerçant un monopole sur les concessions minières. En 1970, Mobutu lança un plan de développement décennal (Objectif 80), visant à transformer la RDC en pays industrialisé, financé par des emprunts domestiques et extérieurs. La « Zaïrianisation », campagne d'indigénisation et de nationalisation de l'économie, a rapidement suivi. Treize mois plus tard, un programme de « radicalisation» fut mis en place pour corriger la Zaïrianisation, ce qui entraina une concentration encore plus grande des intérêts et des ressources du pays entre les mains des proches du pouvoir. La Zaïriani-sation et la radicalisation affaiblirent sévèrement l'économie du pays et eurent comme

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conséquences l'inflation et le chômage, la liquidation des stocks et des actifs des entreprises, ainsi qu'une pénurie des produits de première nécessité. Cette situation provoqua le départ des investisseurs nationaux et étrangers, entrainant une fuite massive de capitaux et la quasi-disparition de l'économie agricole. Durant les années 1970 et 1980, les chocs et influences externes ont conduit à l'effondrement de l'économie après 1990. La situation économique se fragilisa davantage lorsque les prix du cuivre chutèrent brutalement dans les années 1970, après des années de croissance soutenue. En 1986, le prix du cobalt chuta à son tour de 58 %. A la fin des années 1980, la production minière diminua fortement, provoquant un effondrement généralisé de l'économie. La banque centrale fit faillite et les dettes cessèrent d'être honorées, compte tenu de la pénurie des réserves en devises étrangères et la perte de tout intérêt par les acteurs internationaux à soutenir le pays. Au début des années 1990, la RDC sombra dans une guerre majeure avec des conséquences humanitaires dramatiques. Ainsi, en 1991 jusque 1993 il y a eu pillage à Kinshasa par des soldats non payés et les années 1993-1997 caractérisées par des réformes économiques et politiques limitées. En 1997, les rebelles de l'Alliance des forces démocratiques pour la libération du Congo-Zaïre prennent Kinshasa, le pays est renommé « République démocratique du Congo », Laurent-Désiré Kabila devient Président. En 1999 il y a eu Signature de l'Accord de cessez-le-feu de Lusaka 2000 et le Conseil de sécurité des Nations unies autorise l'envoi en RDC de forces de maintien de la paix (MONUC). En 2001 le Président Joseph Kabila prend le pouvoir à la suite de l'assassinat de son père; réengagement avec le Fonds Monétaire International (FMI), la Banque mondiale et d'autres partenaires traditionnels. En 2002 Signature de l'Accord global et inclusif de paix 2003 Adoption d'une constitution intérimaire et retrait des troupes étrangères. En 2005-2006 la Nouvelle constitution adoptée par referendum. Président et Parlement démocratiquement élus. En 20062008 la Constitution est promulguée; l'insécurité continue au Nord-Kivu; signature d'un accord « ressources contre infrastructures» de 9 milliards de dollars U.S. avec la Chine. Fin 2008 -début 2009 crise financière et crise de sécurité; recherche d'aide d'urgence auprès des préteurs traditionnels et relations diplomatiques bilatérales avec le Rwanda. En 2010 les 12,3 milliards de dollars U.S. de dettes sont annulés grâce aux allègements sous les initiatives PPTE, enfin en 2011 il y a eu révision des procédures électorales et autres (amendement de la constitution) (Banque International pour la Reconstruction et le Développement (BIRD)/BM; 2012).

PIB réel (CDF)

1,1

1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4

35

Après cet aperçu historique de la situation économico politique de la RDC, nous allons faire une rétrospective détaillée de l'évolution des variables macroéconomiques faisant l'objet de notre thématique à l'instar de la masse monétaire, de la vitesse-revenu du franc congolais, du taux directeur de la BCC, du taux d'inflation, du taux de change USD-CDF et du revenu national au sens du PIB depuis 1970 jusque 2016.

· 1013

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.1 - Courbes d'évolution du PIB réel en fonction du temps

Nous constatons au travers le graphique ci-haut retraçant l'évolution du PIB réel de l'éco-nomie congolaise qui se caractérise par une évolution plus ou moins constante de 1970 avec un montant de 7 milliards de CDF à 8 milliards de CDF en 1990 soit une progression d'un milliards, puis une période de chute allant de 1991 avec un PIB de 7 milliards de CDF jusqu'en 2000 avec 4 milliards de CDF soit une régression de 3 milliards et cette chute serait due à des guerres majeures ainsi que le pillage de Kinshasa par des soldats non payés et enfin par des réformes économiques et politiques limitées avec en 1997, l'entrée des rebelles de l'Alliance des forces démocratiques pour la libération. Et enfin, une période de reprise qui va de 2003 avec un PIB de 5 milliards de CDF jusqu'en 2016 avec 11 milliards de CDF soit une progression de 6 milliards qui serait due au réengagement avec le FMI, la Banque mondiale et d'autres partenaires traditionnels; mais aussi les 12,3 milliards de dollars U.S. de dettes annulés grâce aux allègements sous les initiatives Pays Pauvres Très

Endettés (PPTE).

· 104

Taux d'inflation (%)

2,5

0,5

1,5

2

0

1

36

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.2 - Courbes d'évolution du taux d'inflation en fonction du temps

Quant à l'évolution du taux d'inflation, cet indicateur a atteint une moyenne de 50,16 % entre 1970 et 1990 et cette moyenne dénote une inflation galopante. Ainsi, en 1994, l'in-flation a atteint son point culminant avec un taux de 23773,13 % qui traduit une hyperinflation et cette période est suivie des baisses successives pour atteindre 9,8 % en 2010 et 1,6 % en 2015 puis une montée à 23,6 % en 2016.

· 1012

Masse monétaire (CDF)

4

5

3

2

0

1

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.3 - Courbes d'évolution de la masse monétaire en fonction du temps

La masse monétaire a connu une croissance constante depuis 1970 jusqu'en 2000 avec une moyenne de 336,21 milliards de CDF, puis suivi d'un accroissement significatif allant de 2001 avec 637,61 milliards de CDF jusqu'à 5 254,9 milliards de CDF en 2016.

Taux de change (%)

1200

1000

400

800

200

600

0

37

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.4 - Courbes d'évolution du taux de change en fonction du temps

Quant au taux de change, la RDC a enregistré un taux de change de 0,31 en moyenne sur la période allant de 1970 à 1999 et à partir de 2001, le pays a connu une dépréciation de la monnaie qui a ajusté son taux de change à 313,59 d'abord puis à 502,98 en 2007 puis à 1215,58 en 2016 qui constitue le pic du taux de change de la monnaie nationale contre le dollar américain sur la période considérée dans notre étude.

Taux directeur (%)

250

200

150

100

50

0

38

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.5 - Courbes d'évolution du taux directeur en fonction du temps

Le taux directeur a été en moyenne de 24 % sur la période allant de 1970 à 1993 et à atteint le pic de 238 % en 1996 qui pourrait s'expliqué avec l'entrée de l'AFDL qui va contraindre la banque centrale à appliquer une politique de resserrement. Cette période est suivie d'une baisse jusqu'à 13 % l'année suivante et le taux le plus bas se fait remarqué en 2015 avec un taux de 2 % suivi de 7 % en 2016.

Vitesse-revenu

40

50

30

20

10

0

39

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020

Temps (année)

FIGURE 2.6 - Courbes d'évolution de la vitesse-revenu du franc congolais en fonction du temps

La Vitesse-revenue (VR) a évolué dans une certaine constance de 1970 à 1982, puis en 1983 elle a atteint un niveau faible de 1,38 et a repris son cours avec une valeur de 15,1 l'année suivante et en 1993, la vitesse a connue également une baisse soit une vitesse de 3,2 mais le creux est venu en 1996 jusque 1998 avec une vitesse de 0,46 en moyenne sur les trois années avant d'atteindre un pic en 2000 avec une vitesse de 49 et cette période est suivie d'une chute continue de la vitesse jusqu'à atteindre 7,21 en 2016 qui serait due à une utilisation faible de la monnaie nationale dans les transactions suite à sa dépréciation continuelle.

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"Tu supportes des injustices; Consoles-toi, le vrai malheur est d'en faire"   Démocrite