b) Analyse de la capacité d'autofinancement
Comme nous l'avons vu précédemment, la CAF donne
les possibilités d'autofinancement de l'entreprise. Elle est
comparée au montant des dettes financières à rembourser et
au montant des investissements nécessaires.
Autofinancement = CAF - Dividendes (N-1) versés
en N
Avantages de l'autofinancement :
v Il assure une indépendance
vis-à-vis des tiers pourvoyeurs de fonds (banques, établissements
de crédit, fournisseurs...).
v Il permet une plus grande latitude au
niveau de la stratégie financière (notamment en maintenant
l'existence d'un volant de sécurité au niveau du
crédit...).
v Il permet de freiner l'endettement et donc
le poids des charges financières.
v Il permet une stratégie de prix plus
compétitive par l'allègement des charges.
v Il autorise une plus grande liberté en
matière de choix d'investissement (exploitation
d'immobilisations d'expansion, de remplacement...).
v Il améliore la sécurité des
placements en cas de crise conjoncturelle (lorsque le crédit
est rare et cher).
Suite à la pratique des SIG dans la
société Afrilux S.A il ressort que la rentabilité et la
capacité d'autofinancement sont handicapées par les soldes
déficitaires du résultat financier et du résultat hors
activités ordinaires. La présentation du compte de
résultat entraine certains retraitements peuvent affecter les
différents SIG et par conséquent faussée le montant des
SIG et ainsi leur traduction économique ou comptable.
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