Analyse de la structure financière de la cimenterie nationale

I.2.3.2. Fonds de roulement propre (FRP)

Il permet de savoir dans quelle proportion l'entreprise finance ses immobilisations à l'aide de ses capitaux propres. D'où mathématiquement :

FRP = capitaux propres - immobilisations nettes

Il sied à remarquer pour deux types de fonds de roulement développés, que trois cas sont possibles :

⁷ KALUMBU MAKUBU, op. cit.

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Fig.1

VIN

CP

DCT

FR

VC

⁸ DEPALLENS, G., Gestion financière de l'entreprise, Paris, Sirey, 7ère éd. Collection administration des entreprises, 1980, Pp 244 et suiv.

L'entreprise finance adéquatement ses immobilisations et dégage, en plus, une marge de sécurité appelée fonds de roulement net ou propre selon le capital utilisé pour son calcul.il est positif.

D'où : Très bonnes structure financière.

Fig.2

VIN	CP
VC	DCT

Les capitaux (permanents ou propres sont suffisants pour financer les immobilisations mais ne dégage pas une marge de sécurité.

Le fonds de roulement (propre ou net) est nul

D'où : Bonne structure financière.

Fig.3

FR

L'entreprise ne finance que partiellement ses immobilisations à l'aide de ses capitaux (propres ou permanents). Ainsi elle est obligé de recourir à l'exigible à court terme pour financer les biens immobilisées à plus ou moins longue échéance. Dans le cas de FRP, il n'y a pas de jugement à faire⁸ avant d'analyser l'importance des capitaux étranger détenus à long terme qui constituent également un financement approprié des immobilisations. D'où il faut calculer le FRN.

Pour ce cas, c'est une mauvaise structure financière. C.à.d. le FRN est négatif.

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