Analyse dynamique de la structure financière d'une entreprise publique. Cas de la congolaise de voies maritime de 2007 à 2011.

1.3. NOTION DU BILAN

Notre présentons sous ce point le concept bilan afin de familiariser nos lecteurs à cette notion.

1.3.1 Définition

Le bilan (en anglais ; balance Sheet) est un document comptable qui fournit une vie d'ensemble du patrimoine de l'entreprise à un instant donné.^16(*)

Ce terme dans un langage courant revêt plusieurs significations plus ou moins précise (bilan social, bilan d'un accident,...), cependant appliqué à l'entreprise, il se présente techniquement sous forme d'un tableau diptyque dont la partie gauche est appelée Actif ou emploi qui contient les avoirs (ce que possède l'entreprise) et la partie droite appelée Passif ou ressource (origine de fonds).

1. Approche statique du Bilan

Le bilan pris isolement nous donne une situation statique de l'entreprise à une date donnée. Dans cette optique il est considéré comme une photo de ce que l'entreprise possède et de ce qu'elle doit à cette date-là. En outre la situation présentée n'est valable que pour la date à laquelle le bilan est présenté.

2. Approche dynamique du Bilan

Nous comprendrons bien qu'avec cette approche, le bilan ne peut être considéré comme une photographie à un moment donné, mais comme une synthèse des mouvements ou d'un dynamisme d'activité au cours de l'exercice comptable. C'est ainsi en comparant deux bilan successif, on obtient une situation dynamique.

1.3.2 CONSTRUCTION DU BILAN

Le bilan tel que présenté à une date donnée, comprend sept rubriques ; dont quatre d'entre elles à l'Actif (valeurs immobilisées ; valeurs d'exploitation ; valeurs réalisable ; valeurs disponible), et trois autres au Passif (capitaux propre ou fonds propre ; emprunts et dettes à long et moyen terme ainsi que les dettes à court terme).

Ce bilan qui présentait sept rubriques est synthétisé après retraitement en quatre grandes masses et là on parle du bilan retraité ou restructuré (fonctionnel ou financier).Un bilan financier ; « expression générique employée pour désigner un bilan comptable retraité en fonction de l'orientation que l'on veut donner à l'analyse ».^17(*)

Ce bilan donne la priorité aux préoccupations d'une part des actionnaires qui veulent connaitre l'ensemble de leurs avoirs et de leurs engagement dans l'entreprise ; d'autre partdes créanciers qui veulent savoir si l'entreprise est capable de tenir ses engagements en situation normale c'est-à-dire si elle est liquide.

1.3.3 LES QUATRE GRANDES MASSES DU BILAN

Il y a deux d'entre elles correspondant au cycle long (+ 1ans) figurant dans le haut du bilan et deux autres au cycle court (- 1 ans) dans le bas du bilan.

Correspondant au cycle long, ce sont :

§ les ressources stables ou les capitaux permanents ou encore les passifs acyclique composée des capitaux propres et les capitaux étrangers appelé aussi dette à long et moyen terme ou dettes financières à long terme. (cette masse est appelée cycle de financement).

§ les emplois stables ou actif fixe ou encore actif acyclique (on parle du cycle d'investissement) ; cette masse est composée de Immobilisations incorporelle : le fonds de commerce, la License, la marque, le good will, etc.Les immobilisations corporel : bâtiment, les matériels industriels, matériel roulant, etc.Les immobilisations financières : prête à moyens et long terme, etc. Correspondant au cycle court (cycle d'exploitation)

§ les actifs circulants, regroupant les éléments qui ont vocation à se transformer rapidement en monnaie ; les stocks, créances clients, argent en banque ou en caisse.

§ le passif circulant reprenant les dettes d'exploitation à court terme : fournisseurs, avances reçues, dettes en vers les organismes sociaux, etc.Les dettes financières à court terme : le découvert bancaire.

Ainsi le passif est classé par ordre d'exigibilité croissante (mesurant le temps nécessaire d'une dette pour devenir remboursable) et l'actif par ordre croissant de liquidité.

Ainsi schématiquement, un bilan pourra se présenter de la sorte.

Actif passif

Valeurs immobilisées -Immobilisées Incorporelles -immobilisées corporelles	Capitaux permanents -capitaux propres -dettes à L et MT
Valeurs circulantes -valeurs d'exploitation -valeurs réalisables -valeurs disponibles	Dettes à court terme

De la vue simple de cette représentation schématique du bilan, il sera aisé de voir comment l'entreprise utilise ses ressources pour financer ses actifs.

Ainsi, il peut en ressortir les situations suivantes :

v capitaux permanents > valeurs immobilisées

Dans cette situation l'entreprise dégage une capacité de financement des valeurs circulantes. Cette situation reflète une bonne position d'équilibre financier, qui équivaut à un fonds de roulement positif.

Actif passif

Valeurs Immobilisées	Capitaux Permanents
Valeurs Circulantes
	Dettes à Court Terme

v Capitaux permanents < valeurs immobilisées

Ici, l'entreprise a besoin de financement de ses immobilisations. Étant donné la faiblesse de ses capitaux permanents, elle doit recourir aux dettes à court terme pour cette fin.

Pour cela elle immobilise les fonds nécessaires qui devraient servir au financement des valeurs circulantes. Ce qui lui pose de sérieux problèmes de fonds de roulement.

Cette situation présente un déséquilibre financier auquel l'entreprise doit essayer de remédier si elle veut assurer une bonne expansion de ses affaires.

Actif bilan passif

Valeurs Immobilisées	Capitaux Permanents
	Dettes à Court Terme
Valeurs circulantes

* ¹⁶CAPELLE, G et LANCARD, B., Introduction à l'analyse des états financiers,Ed. Pearson, Paris, 2011, p25.

* ¹⁷LWANDU,J., Cours d'Analyse des états financiers, ISC/Lubumbashi, G3 SC, 2011-2012, p.24, inédit.