1-Problématique
Le rôle des finances dans la croissance
économique constitue de nos jours un thème intéressant
dans la recherche économique. Les travaux précurseurs sur le
phénomène de répression financière de Goldsmith
[1969], McKinnon [1973] et Shaw [1973] ont suscité une vaste
littérature théorique et empirique sur ce sujet. Les principales
suggestions issues de cette école dite de la répression
financière ont été largement mises en application dans bon
nombre de pays en développement pendant les années 70 et 80.Elles
visent essentiellement à libéraliser le secteur financier dont
l'objectif est de soutenir le développement de l'épargne, de
l'investissement et donc à augmenter l'efficacité du capital. Ces
thèmes ont connu un renouveau particulier lors de l'évaluation,
au début des années 90, de ces politiques de
libéralisation financière entreprises aux cours des années
80.La question du lien entre développement financier et croissance
économique a donc déjà fait l'objet de plusieurs
études tant théoriques qu'empiriques avec des conclusions
mitigées. Sur le plan théorique on peut citer les travaux de
Diamond et Dybvig 1983, de Gurley et Shaw 1960, de Shumpeter 1935 etc.... Mais
malgré ces nombreux travaux déjà effectués sur la
question, la théorie économique reste caractérisée
par deux courants. Il y a le courant de ceux qui pensent comme Bagehot et Hicks
que le secteur financier joue un rôle actif dans la croissance et celui
de ceux qui sont sceptiques au sujet de ce rôle. C'est ainsi que
Shumpeter 1911 dans son ouvrage «la théorie de
l'évolution» précise que le crédit sert le
développement industriel et qu'il est une condition préalable
à la création et au développement de l'innovation et donc
à la croissance économique alors que Lucas 1988 affirme que les
économistes exagèrent le rôle des facteurs financiers dans
la croissance. La nécessité de rechercher la nature du lien entre
développement financier et croissance économique reste en effet
d'actualité.
Les travaux empiriques qui captivent notre attention seront
exposés dans la revue de littérature. Ces travaux qui ont
tenté de valider empiriquement le lien supposé entre les
variables financières et la croissance économique
diffèrent à travers leurs méthodologies, leurs
échantillons et leurs résultats mitigés. Ce constat laisse
croire que la nature de l'influence des finances sur la sphère
réelle n'est ni statique ni universelle et donc varie d'un contexte
à un autre. Dans cette logique, il s'avère indispensable que le
cas de chaque économie soit étudié.
Le Bénin, un pays de l'UEMOA (Union Economique et
Monétaire Ouest-Africaine), est caractérisé ces derniers
temps par un effort de développement financier avec le
développement d'activités des grandes firmes bancaires qui
existaient comme ECOBANK BENIN, BOA BENIN (Bank Of Africa), BIBE (Banque
Internationale du Bénin) etc....et l'installation de nouvelles
compagnies internationales (DIAMOND BANK, SGBBE (Société
Générale des Banques du Bénin), BANQUE ATLANTIQUE du
Bénin...).Le secteur de microfinance connaît elle aussi une
expansion relative avec une floraison de petites structures de mobilisation
d'épargne et de microcrédit. Cette situation s'accompagne d'une
légère croissance économique à taux évoluant
quand même en Decrescendo. Des études ont déjà
porté sur la liaison entre secteur financier et secteur réel au
Bénin (comme celle de Raffinot et Venet 1998).Mais aucune de ces
études n'a tenu compte du sous secteur de microfinance qui prend de nos
jours une place importante dans les politiques gouvernementales de lutte contre
la pauvreté en zone UEMOA.
La spécificité de cette étude consiste
à répondre clairement à la légitime interrogation
ci après : quelle est l'influence du développement financier
sur la croissance économique au Bénin ?
Cette étude trouve donc son intérêt
dans la recherche d'une réponse précise à cette
interrogation.
2-Intérêt de
l'étude
Le lien entre le développement financier et la
croissance économique suscite depuis plus d'un demi-siècle un
intérêt évident dans la recherche économique. La
nécessité d'appréhender un tel lien pourrait se
justifier par deux arguments, i) les implications des différentes crises
financières qu'a connues l'humanité sur la sphère
réelle, en l'occurrence celle des « subprimes » aux
Etats-Unis qui a tôt fait de se transformer en crise financière
internationale avec des implications sur les investissements, la
réduction des emplois (cas du secteur de l'automobile aux Etats-Unis et
au Japon), la chute des productions et des chiffres d'affaires de grandes
firmes ;ii)les faibles résultats des différentes
stratégies de croissance qui jusque là ne prévoient pas
clairement un plan de développement financier ;
Le cas du Bénin est utile pour deux raisons :i)il
s'agit d'un pays pauvre caractérisé d'une part, par un
système financier très peu développé qui n'est pas
à l'abri des crises et d'autre part, par des besoins de financement
avérés surtout dans le secteur primaire ;ii)c'est
également un pays aspirant aujourd'hui à l'émergence
économique avec la mise en place des initiatives d'ordre financier
telles que le FNPEJ (Fond National de la Promotion de l'Emploi et de la
Jeunesse) pour, prétend t'il, promouvoir l'emploi et la création
de richesse, et le MCPP (Microcrédits aux Plus Pauvres) plus luter
contre la pauvreté et qui exprime la besoin de créer une banque
agricole.
Alors cette étude permettra de juger de la pertinence
des initiatives de financement déjà mises sur pied afin
d'envisager une adaptation de la sphère financière aux ambitions
économiques actuelles du Bénin.
Les différents travaux de cette étude visent en
effet l'atteinte d'un certain nombre d'objectifs à travers la
vérification d'hypothèses précises.
A- B- Objectifs et hypothèses de
l'étude
1-Objectifs
Les objectifs de cette étude sont de deux ordres :
l'objectif général et les objectifs spécifiques.
Ø Objectif général
L'objectif général de cette étude
consiste à déterminer l'influence du système financier sur
la croissance économique au Bénin. Cet objectif
général se décline en deux objectifs
spécifiques.
Ø Objectifs spécifiques
Les objectifs spécifiques de l'étude
sont :
i- Vérifier si les indicateurs de développement
financier influence favorablement la croissance économique au
Bénin;
ii- Déterminer la relation causale entre le
développement financier et la croissance économique au
Bénin.
Pour atteindre ces différents objectifs, les travaux
de cette recherche iront dans le sens de vérifier certaines
hypothèses.
2-HYPOTHESES
Les hypothèses sont au nombre de deux :
H1 : Le développement financier a un effet positif
sur la croissance économique au Bénin ;
H2 : La relation entre développement financier et
croissance économique au Bénin est bidirectionnelle ;
| 
