Le développement des approches comportementales et de la neuroéconomie : quelles conséquences pour le développement de la recherche en finance d'entreprise ?

Table des annexes

ANNEXE 1 : LISTE DES POSTULATS, FACTEURS, HYPOTHÈSES 89

ANNEXE 2 : IMAGERIE CÉRÉBRALE DES ZONES COGNITIVES ET AFFECTIVES 93

ANNEXE 3 : IMAGERIE D'ACTIVITÉ CÉRÉBRALE 94

Annexe 1 : Liste des Postulats, Facteurs, Hypothèses

Liste des Postulats et Hypothèse traditionnelle :

. Postulat 1 (P1) : La firme est un noeud de compétences spécifiques.

. Postulat 2 (P2) : L'entreprise est une société managériale.

. Postulat 3a (P3a) : le marché n'est pas efficient.

. Postulat 3b (P3b) : le marché est efficient.

. Hypothèse A (HA) : L'homme est totalement rationnel (rationalité substantive).

Liste des Facteurs :

. Facteur a (aF) : Connaissance de l'environnement.

- Biais de récolte et de sélection d'information

* Facteur a1 (aF1) : une connaissance pertinente de l'environnement.

* Facteur a3 (aF3) : habitudes et routines.

* Facteur a4 (aF4) : dissonance cognitive ou affective.

* Facteur a5 (aF5) : biais de confirmation.

* Facteur a6 (aF6) : surcharge cognitive ou affective.

- Biais de traitement et d'utilisation des connaissances (références)

* Facteur a2 (aF2) : une connaissance claire de l'environnement.

* Facteur a7 (aF7) : ancrage.

* Facteur a8 (aF8) : cadre.

* Facteur a9 (aF9) : suggestion.

* Facteur a10 (aF10) : croyance.

. Facteur b (bF) : Préférences

- Biais de valeurs

* Facteur b1 (bF1) : un système de préférence stable dans le temps.

* Facteur b2 (bF2) : un système de préférence bien organisé/hiérarchisé.

* Facteur b3 (bF3) : valeur relative.

* Facteur b4 (bF4) : aversion aux pertes.

* Facteur b5 (bF5) : myopie temporelle.

* Facteur b6 (bF6) : biais de domicile.

* Facteur b7 (bF7) : effet de dotation.

- Biais de « Danger »

* Facteur b8 (bF8) : aversion aux risques.

* Facteur b9 (bF9) : aversion à l'incertitude pour les gains.

* Facteur b10 (bF10) : préférence pour l'incertitude en cas de pertes.

* Facteur b11 (bF11) : conservatisme.

. Facteur c (cF) : Evaluation

- Biais de Capacité de calcul

* Facteur c1 (cF1) : une capacité calculatoire illimitée.

* Facteur c2 (cF2) : une capacité calculatoire simultanée.

* Facteur c3 (cF3) : apprentissage.

* Facteur c4 (cF4) : capacité cognitive et affective.

* Facteur c5 (cF5) : compartimentage mental.

* Facteur c6 (cF6) : erreurs de représentativité.

- Biais de Modification d'évaluation

* Facteur c7 (cF7) : optimisme.

* Facteur c8 (cF8) : excès de confiance ou « surconfiance ».

* Facteur c9 (cF9) : pensée magique ou création de sens.

. Facteur d (dF) : Critères de Sélection

- Biais de Stratégie ou niveau d'acceptation

* Facteur d1 (dF1) : L'homme cherche à maximiser.

* Facteur d3 (dF3) : L'homme cherche une décision satisfaisante.

* Facteur d4 (dF4) : L'homme est contraint par défaut.

* Facteur d5 (dF5) : L'homme est contraint par besoin.

- Biais d'Intérêt ou Objectif

* Facteur d2 (dF2) : Le critère de sélection de l'alternative est l'utilité calculée.

* Facteur d6 (dF6) : égoïsme.

* Facteur d7 (dF7) : altruisme.

* Facteur d8 (dF8) : réciprocité.

* Facteur d9 (dF9) : loyauté.

Liste des Hypothèses :

. Hypothèse 1 (H1) : Le processus de décision a un pouvoir explicatif sur les décisions en finance d'entreprise.

. Hypothèse 2 (H2) : L'étude du comportement permet de mieux expliquer la structure de capital des entreprises que les théories actuelles.

. Hypothèse 3 (H3) : Les agents, dans le cadre de la vision actionnariale, agissent et interagissent entre eux. Cette interaction affecte le comportement de chaque agent.

. Hypothèse 4 (H4) : Le comportement, lors de décisions de financement, a une dimension disciplinaire et une dimension productive.

. Hypothèse 5 (H5) : L'étude du comportement peut mieux expliquer les politiques d'investissements des entreprises que les théories actuelles.

. Hypothèse 6 (H6) : Les agents, dans le cadre de la vision partenariale, agissent et interagissent entre eux. Cette interaction affecte le comportement de chacun des agents.

. Hypothèse 7 (H7) : Le comportement, lors de décisions d'investissement, a une dimension disciplinaire et une dimension productive.

. Hypothèse 8 (H8) : L'étude du comportement peut mieux expliquer les politiques de dividendes et de rachat d'actions des entreprises que les théories actuelles.

. Hypothèse 9 (H9) : Les agents, dans le cadre de la vision actionnariale, agissent et interagissent entre eux. Cette interaction affecte le comportement de chacun des agents.

. Hypothèse 10 (H10) : Le comportement, lors de décisions de distribution de dividendes ou de rachat d'actions, a une dimension disciplinaire prédominante sur celle productive.