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Après avoir été introduite dans l'analyse par Friedman et Phelps, l'inflation anticipée, a été suivie dans une nouvelle approche par un groupe d'éminents économistes : Robert Lucas (1972), Thomas Sargent (1975) et Robert Barro (1976).
Selon la nouvelle théorie fondée sur les anticipations rationnelles, le public utilise de façon optimale toutes les informations dont il dispose, y compris celles concernant les mesures économiques mises en oeuvre et les politiques futures. Cette nouvelle approche a modifié fondamentalement toute la matière économique, mais l'impact le plus important a été certainement la nouvelle vision du compromis entre l'inflation et le chômage.
En 1977, deux théoriciens américains, Kydland &Prescott (1977) ont montré dans leurs analyses que si l'inflation anticipée est faible, le coût marginal d'une augmentation de l'inflation est peu élevé ce qui incite les gouvernements à poursuivre une politique monétaire expansionniste en vue d'augmenter la production au delà de son niveau normal. Mais comme les agents économiques savent que les gouvernements sont incités à se conduire ainsi, la poursuite discrétionnaire d'une telle politique aboutira à augmenter l'inflation.
