L'analyse des déterminants de l'endettement extérieur public des pays en développement

Tableau 9 : Test de Dickey-Fuller-Augmenté pour toutes les variables

Variables	Niveau					Différence première					Conclusion
	ADFcal	ADFth	trend	Cst	NR	ADFcal	ADFth	trend	Cst	NR
Ldtpib	-2,82	-3,61	non	oui	0	-6,29	-3,62	oui	non	0	I(1)
Lmpib	-4,12	-3,61	non	oui	0						I(0)
ouvc	-4,67	-3,61	oui	non	0						I(0)
txchge	-1,83	-3,61	non	non	0	-3,99	-3,62	non	non	0	I(1)
Fcap	-5,88	-3,61	non	non	0						I(0)
Lsdpib	-1,46	-3,61	non	non	0	-4,81	-3,61	non	non	0	I(1)
Lvte	-3,45	-3,61	oui	oui	0	-4,81	-3,62	non	non	0	I(1)
Bfpib	-3,49	-3,61	oui	oui	0	-5,46	-3,62	non	non	0	I(1)
Txpib	-8,02	-3,61	non	non	0						I(0)
Surdt	-7,85	-3,61	non	oui	0						I(0)

ADF_cal = Dickey-Fuller-Augmenté calculé, ADF_th = Dickey-Fuller-Augmenté théorique, Cst= constante, NR= nombre de retard

En estimant le modèle, nous avons éliminé avant de procéder à la validation du modèle les variables ouverture commerciale (ouvc), le surendettement (Surdt), la fuite des capitaux (Fcap) de l'équation 1 dans le tableau 12 ; puis l'importation sur le PIB (Lmpib), le terme de l'échange (LVTE) et le taux de croissance du PIB de l'équation 2 du tableau 12. Il convient de remarquer qu'elles respectent les signes attendus sauf qu'elles n'étaient pas significatives.

L'équation 3 du tableau 12 a été retenue Elle se présente comme suit :

(2,0951) (3,8427) (2,9113) (-2,7141)

( ) : t - Statistique

R² = 0,6824 R_ajusté = 0,63708 F = 15,0436 Prob (F-stat)= 0,000019 N= 25

3. Validation du modèle

Elle comprend les validations économique, statistique et économétrique.

3.1. Validation économique et statistique

- Validation économique

Dans l'ensemble le modèle est cohérent du point de vue de la théorie économique. En effet

toutes les variables ont respecté les signes prévus (équation estimée ci-dessus).

- Validation statistique

Dans notre modèle ce coefficient est sensiblement égale à 0,6824 (voir équation 3 du Tableau 12). Ce qui signifie que les variations de la dette en pourcentage du produit intérieur brut sont expliquées à 68% par les variables retenues dans le modèle.

Le test d'adéquation d'ensemble de Fisher vient conforter celui du coefficient de détermination. En effet, la statistique de Fisher calculée F_c=15,04 est supérieure à sa statistique théorique F_th(k-1,n-k)= F_th(3,21)= 3,07 . Donc la qualité globale du modèle est très acceptable.

Ce qui nous conduit à vérifier la qualité individuelle des variables explicatives.

Le test de la qualité individuelle des variables est apprécié par la statistique de Student. La statistique de Student au seuil de 1% est t_1%(n-k)=t_1%(21)=2,83 au seuil de 5% c'est t_5%(21)=2,08. Dans notre modèle ce test montre que la variable Balance fiscale (Bfpib) la constante est significative à 5%, les variables service de la dette sur les exportations (LSdpib), le taux de change (LTxchge) sont significatives à 1%. La règle de décision nous permet de dire que toutes les variables sont statistiquement pertinentes.

Nous allons maintenant passer à la validation économétrique.

3.2. Validation économétrique

Elle porte sur l'analyse de la qualité des résidus de l'équation 3 du tableau 12.Elle consiste à vérifier la non autocorrelation, l'homoscédasticité, la normalité et la cointégration entre les variables

Le test d'autocorrélation

La statistique calculé de DW*= 1,44 et est entre 1,12 et 1,66.

Tableau 10 : Résultat du test de Durbin Watson

Valeur de DW*	0 1,12 DW* 1,66 2,34 2,88 4
Résultat du test	Autocorrelation positive	Doute	Autocorrelation nulle	Doute	Autocorrelation négative

DW* est dans la zone de doute, nous allons utiliser le test de Breusch Godfrey.

Ce doute a été levé par ce test (voir annexe 4) qui donne une statistique BG=n*R²=25*0,048=1,2 est inférieur à X²₍₂₎=5,99.

La statistique calculée de Fisher F_c=0,19 est inférieure à sa statistique théorique F(k-1, n-k)=F(5,19)=2,74 au seuil de 5%.

On accepte l'hypothèse nulle qui est la non autocorrelation des erreurs au seuil de 5%.

Le test d'homoscédasticité des erreurs

Dans notre étude la statistique de White W= n*R²=25*0,242=6,05 est inférieure à X²₍₆₎=12,592 (voir annexe 5).

La statistique calculée de Fisher F_c=0,96 est inférieur à sa statistique théorique F(k-1, n-k)=F(6,18)=2,66 au seuil de 5%.

Donc, on accepte l'hypothèse nulle, il y a homoscedasticité des erreurs au seuil de 5%.

Le test de norMalité des erreurs

Le test sur les erreurs de l'équation 3 du tableau 12 donne JB= 2,49 est inférieur à X²₍₂₎=5,99 (voir annexe 6). Au seuil de 5%. Ce qui montre que les erreurs sont normales.

Les test de cointégration