b) Solvabilité de la dette
extérieure et Inflation : cas des 10 plus fortes inflations
Le service de la dette extérieure demeure un
sérieux problème dans les 10 pays à fort taux d'inflation
en Afrique Subsaharienne. Sa gestion a été encore plus mauvaise
dans cette catégorie comparativement à la
précédente. Au cours de la période 2002-2017, l'indicateur
de service de la dette extérieure a été en moyenne de
0,848 milliards de dollar pour l'ensemble de ces pays. En outre, les pays ayant
de taux d'inflation très élevés dans cette
catégorie et donc en Afrique Subsaharienne, sont pour la plupart ceux
qui ont également connu les plus mauvaises performances en
matière de paiement du service de la dette extérieure. A titre
illustratif, l'Angola qui est le dernier du classement, a obtenu l'un des
meilleurs scores, soit 3,72milliards de dollars. En revanche, le Malawi (9e),
le Burundi (1er) et le Sao Tomé-et-Principe (6e) ont obtenu les scores
de 0,49 milliards de dollar ; 0,028 milliards de dollar et 0,005 milliards de
dollar respectivement. Cependant, le Nigeria et l'Angolaavec des scores
respectifs de 2,4 et 3,72 milliards de dollar sont les seuls pays dans cette
catégorie où la lutte contre la corruption a été
assez efficace, malgré le fait que leur inflation soit
élevée.
Graphique 4.3 : Evolution de l'indicateur
service de la dette extérieureen fonction de l'inflation (Groupe 2a)
Source : Auteur, à partir des données de la
Banque Mondiale (WDI 2018)
De manière analogue à ce qui a été
observé dans la première catégorie, la gestion du stock
de la dette extérieure a également été plus
mauvaise que la gestion du service de la dette extérieure dans la
deuxième catégorie. En effet, le score moyen de l'indicateur
stock de la dette extérieure du a été de 8,88milliards de
dollars contre 0,848milliards de dollars pour le service de la dette
extérieure. En outre, l'on observe que les pays à fort taux
d'inflation sont également ceux où la gestion du stock de la
dette extérieure a été particulièrement mauvaise.
Il s'agit du Ghana (11,51milliards de dollars), du Kenya(11,67milliards de
dollars), de l'Angola (19,14milliards de dollars), du Nigeria (23,9milliards
de dollars).
Graphique 4.4 : Evolution de l'indicateur de
stock de la dette extérieure en fonction de l'inflation(Groupe 2a)
Source : Auteur, à partir des données de la
Banque Mondiale (WDI 2018)
D'après ce qui précède, il
semble effectivement que la solvabilité de la dette extérieure
puisse justifier les disparités des taux d'inflation autant entre les
deux groupes de pays qu'entre les pays appartenant à la même
catégorie. En général, les pays où la dette
extérieure a été meilleure ont enregistré des taux
d'inflation relativement faibles. Dès lors, il est à
présent opportun de déterminer l'influence la
soutenabilité de la detteextérieure sur l'inflation en Afrique
Subsaharienne.
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