1.2.4. Financement de
l'économie selon une approche fonctionnelle
Le financement de l'économie conçu dans ce
cadre, est inspiré des travaux de Levine (1997) et de
Demerguç-Kunt et Levine (2008).Ils ont adoptés une approche
fonctionnelle sur la définition du financement de l'économie et
son rôle dans le développement économique .C'est ainsi
qu'ils partent de l'idée que l'application des contrats financiers, les
coûts d'acquisition de l'information et la réalisation des
transactions financières sont disponibles pour le recours à des
types particuliers d'intermédiation, de contrats et des marche
financiers . Demerguç-Kunt et Levine (2008).subdivisent la fonction de
financement en cinq sous fonctions fondamentales, à savoir :
a. La mobilisation du
capital
Selon Levine (2005), la mobilisation du capital est le
processus couteux de collecte de l'épargne auprès des agents
excédentaires pour combler les besoins de financement des agents
déficitaire. Cette mobilisation doit faire face aux problèmes de
coûts de transaction liés à la collecte de
l'épargne, ainsi que le problème d'asymétrie d'information
associés à la mise en confiance des épargnants concernant
la perte de contrôle de leurs économies.
Les systèmes financiers peuvent réduire les
coûts, optimiser l'épargne disponible ainsi que son allocation.
Ils diminuent les frictions dans la phase de l'intermédiation en
facilitant la collecte de ressources disponibles. Spécifiquement, les
systèmes financiers peuvent réduire les coûts en
développant un réseau bancaire proche de la population, ou
à travers les intermédiaires qui captent le patrimoine des
investisseurs.
b. La production et la diffusion des informations
Le manque d'information sur des projets d'investissements fait
partie intégrante des principale barrières de l'allocation des
ressources dans une économie. Les investisseurs deviennent donc
réticents à placer leur capital dans un environnement pour lequel
ils ne disposent d'aucune information.
c. La maitrise et partage de
risque
Les systèmes financiers facilitent la classification
des risques par leur rôle de producteur d'information sur les agents et
meurs offrent des produits servant à la couverture et au partage des
risques. La maîtrise du risque permet une meilleure répartition
des ressources disponible.
d. Le suivi des
investissements et la gouvernance des entreprises
La gouvernance des entreprises n'est pas tout le temps
favorable aux détenteurs de capital et plaide dans beaucoup de cas en
faveurs des ménages. De cette façon, le degré de
contrôle des actionnaires influence la façon dont les firmes
utilisent leurs capitaux et prennent leurs décisions d'investissement
(Stiglitz et Weiss, 2003).En assurant cette fonction, le système
financier encourage le investissement et incite l'accroissement des
épargnes.
| 
