Chapitre 2 : Les méthodes d'appréciation
de la rentabilité
transformer en liquidité, à un instant
donné sans perte de valeur, le besoin en fond de roulement prend la
formule suivante :
BFR d'exploitation = Stocks + Créances - Dettes
fournisseurs.
L'entreprise doit chercher à estimer le besoin en fond
de roulement, ce besoin en fond de roulement est lié au volume de la
production de l'entreprise, prenons un exemple le cas des hypermarchés,
qui enregistrent un besoin en fond de roulement négatif ou égal
à 0, car les achats seront régler à la caisse (RFR
ressources en fond de roulement), et les fournisseurs seront payés plus
tard, c'est le cas optimal, contrairement dans les entreprises industrielles ou
de travaux publiques, que leur cycle d'exploitation nécessite beaucoup
de financement (mobilisation monétaire), car elles sont assoiffée
de liquidité, et enregistrent un besoin en fond de roulement
permanent.
La figure ci-dessous donne un récapitulatif du besoin
en fond de roulement :
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Figure 7 : les besoins en fond de roulement.
Source : Wolfgang Dick ; Franck Missonier-Piera ;
comptabilité financière en IFRS ; édition PEARSON ; 2012 ;
p 314 ; Paris.
On distingue deux besoins de fond de roulement :4
1-besoin en fond de roulement structurel, qui est permanent et
l'entreprise, doit le prévoir et elle doit assurer son financement, car
il est stable.
2-besoin en fond de roulement conjecturel, dû à
une conjoncture que l'entreprise ne peut pas prévenir, il est permet que
ce dernier soit financer par la banque.
Pour limiter le besoin en fond de roulement, l'entreprise doit
gérer le mode du règlement, pour alimenter rapidement sa
trésorerie, et avoir des délais clients plus proches, tout en
jetant un coup d'oeil sur les délais accordés par la concurrence,
pour ne pas perdre les clients, et bien
4 Il existe aussi le BFR hors d'exploitation, qui est
égal aux ressources hors exploitation - emplois hors
exploitation.
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Chapitre 2 : Les méthodes d'appréciation
de la rentabilité
négocier les délais accordés par les
fournisseurs, avec bien sûr une bonne rotation de stock, en diminuant son
volume.
5. La trésorerie nette :
La trésorerie présente les ressources, et les
destinations de la liquidité, disponible dans l'entreprise,
c'est-à-dire elle complète les informations, déjà
données par le bilan et le résultat, et égal à la
différence entre les fonds de roulement, et les besoin en fond de
roulement.
La trésorerie mesure les ressources restées dans
l'entreprise, après financement de tous ses besoins, et sert à
déterminer le montant demandé aux banques (concours bancaires),
en cas d'insuffisance financière, et pour accepter ce concours, les
banques étudient la situation financière, le patrimoine et la
performance de l'entreprise (les risques).
La trésorerie prend les formules suivantes :
TN = FDR - BFR.
TN = trésorerie active (positive) - trésorerie
passif (négative).
. Si FDR > BFR <=> T > 0,
l'entreprise dispose d'une liquidité ou solvabilité à
court terme.
. Si FDR = BFR <=> T= 0, l'entreprise
dispose d'une liquidité nulle dans ses disponibilités.
. Si FDR < BFR <=> T < 0,
l'entreprise est illiquide ou insolvable à court terme, à besoin
de financement à court terme par des concours bancaires.
Attention : Trop de liquidité dans la
trésorerie est mauvais pour l'entreprise, car elle n'a pas saisi une
opportunité de placement sur le marché financier, ou une
participation, et c'est l'argent le plus cher : (les dividendes des fonds
propres) qui dort (oisiveté monétaire).
Le tableau ci-dessous donne un récapitulatif de la
relation d'équilibre du bilan fonctionnel :
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