II. Quelques indicateurs de trading
L'analyse technique comprend deux facettes : l'analyse
graphique et l'analyse numérique. La première se fonde
essentiellement sur la simple observation du niveau des cours et des volumes
traités ainsi que sur l'existence de figures graphiques
caractéristiques. La seconde, en revanche, procède par
construction mathématique. Sur la base des cours (en particulier niveaux
de clôture et extrêmes) sont ainsi construits des indicateurs
techniques. Ces derniers peuvent être de deux types, faisant appel aux
deux facettes de la psychologie des investisseurs. Il s'agit des indicateurs de
tendance généralement fondés sur des moyennes,
d'une part et des indicateurs de contre-tendance,
généralement fondés sur des fonctions
dérivées, d'autre part. L'intérêt des indicateurs
techniques est leur capacité prédictive. Nous nous
intéressons aux trois indicateurs suivants :
? le Moving Average Convergence/ Divergence
(MACD) ; ? le Relatives Strength Index (RSI) ;
? les bandes de Bollingers.
II.1 Moving Average Convergence/Divergence
L'un des indicateurs techniques les plus utilisés est
le MACD. Cet indicateur (Moving Average
Convergence/Divergence) traduit une différence entre
des moyennes mobiles exponentielles et fait ainsi référence
à la prépondérance ou non du moyen terme à
l'égard du court terme. Les moyennes mobiles exponentielles
utilisées sont respectivement de 26 jours (coefficient exponentiel de
0.075) et de 12 jours (coefficient exponentiel de 0.15). Par ailleurs, de
façon à estimer l'évolution de la tendance, un indicateur
auxiliaire (appelé ligne de signal) est formé. Il est
calculé sur la base d'une nouvelle moyenne exponentielle sur 9 jours
(coefficient de 0.20).
L'intérêt de cet indicateur est triple : position
absolue du MACD, position relative à sa ligne de signal et existence des
divergences.
Sur le premier plan, des situations de surachat et de survente
peuvent être identifiées. Ainsi, une hausse très vive du
MACD indique que la moyenne mobile de 12 jours est en plus forte hausse que
celle à 26 jours, dénotant ainsi une volatilité accrue
dans le court terme. A cet égard, une attention particulière doit
être portée sur le franchissement du niveau zéro.
Sur le deuxième plan, l'un des éléments
en faveur de l'achat les plus significatifs est le franchissement à la
hausse de la ligne de signal par le MACD, notamment lorsqu'elle s'opère
sur des niveaux de retournement à la hausse du MACD (cf. graphique).
Sur le troisième plan enfin, des divergences peuvent
être constatées entre la tendance du MACD et celle du cours sur
une période déterminée. Ce phénomène se
traduit par la hausse ou la baisse plus que proportionnelle du MACD par rapport
à la variation du titre (cf. graphique).
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Daouda Lawa tan TOE
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01 mai 2013
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[ETUDE FONCTIONNELLE DU TRADING SUR LE FOREX : CAS DE
HBI]
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Graphique 6: Illustration du MACD
Source : construit par l'auteur
à partir de la plateforme FXCM (2014)
Le graphique ci-dessus montre l'évolution des cours de
la paire de devise EUR /USD avec un graphique en chandelier japonais. En
dessous du graphique des cours, on a l'indicateur MACD. L'analyse montre que le
25/O3/2014 à 23h, les deux moyenne mobile se sont coupées vers le
bas annonçant ainsi un signal de vente. Ce signal est confirmé
sur la courbe car on constate qu'après cette date, la tendance a
été globalement baissière jusqu'au 28/03/2014. A cette
date un signal d'achat a été déclenché par le
croisement vers le haut des moyennes mobiles. Cela a été
confirmé sur le graphique. Après une légère baisse,
la tendance fut haussière.
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