La dédollarisation de l'économie congolaise: evaluation du processus

I.1.5 Causes de la dollarisation18(*)

Nous pouvons appréhender les causes qui peuvent conduire à la dollarisation d'une économie, en les catégorisant en deux : primo nous considérons les causes économiques et secundo, nous considérons les causes non économiques qui ont une dimension institutionnelle, psychologique, politique et autres.

Les causes dont il est question ici, seront présentées schématiquement de la manière suivante :

LES CAUSES DE LA DOLLARISATION

Economiques

Ø Instabilité économique et financière ;

Ø Mauvaise gestion de politique conjoncturelle ;

Ø Inflation élevée et durable, Hyperinflation ;

Ø Instabilité du taux de change ;

Ø L'extraversion de l'outils de production ;

Ø L'effet mémoire résultant d'une crise systémique du secteur financier ;

Ø Instabilité du cadre macroéconomique.

Non économiques

Ø Les conflits armés (guerre) ;

Ø Le changement forcé de régime politique (instabilité politique ou institutionnelle);

Ø Rapport de force frontalier ;

Ø Détournement de deniers publics ;

Ø Conception idéologique de la monnaie ;

Ø Manipulation de la monnaie à des fins égoïstes.

La devise est utilisé comme Unité de compte

Crises monétaires caractérisées par la perte des trois fonctions traditionnelles de la monnaie nationale

La devise prend la fonction de réserve de valeur

Dollarisation financière

Dollarisation des paiements

Dollarisation réelle

La devise est utilisée comme intermédiaire d'échange

Dollarisation de l'économie

I.1.6 Avantages et inconvénients de la dollarisation

I.1.6.1 Avantages de la dollarisation dans une économie

La dollarisation présente les avantages suivants :

Ø Etant la résultante d'une instabilité économique et d'une inflation élevée, la dollarisation permet aux agents économiques de diversifier et de protéger leurs actifs contre les risques de dévaluation de la monnaie nationale ;

Ø Elle a pour avantage principal d'éliminer le risque d'une dépréciation soudaine et brutale du taux de change et de permettre au pays de profiter d'une réduction des primes de risque attachées à ses emprunts internationaux ;

Ø Elle permet au pays d'éviter des crises liées à la monnaie nationale ou à la balance de paiements (sans monnaie nationale, il ne peut y avoir de forte évaluation ,  ni de menace de sorties soudaines de capitaux motivées par la crainte d'une dévaluation) ;

Ø Elle permet une plus grande intégration avec les économies émettrices de ces monnaies étrangères. Une telle situation est facilitée par la baisse des couts de transaction ( coûts de conversion d'une monnaie à une autre) et l'assurance de la stabilité du niveau général des prix exprimée en monnaie étrangère ;

Ø Elle permet d'éliminer les attaques spéculatives contre la monnaie nationale ;

Ø Sous réserve de la suppression du financement monétaires des déficits publics, la dollarisation pourrait contribuer à renforcer des institutions financières et à stimuler les investissements intérieurs et internationaux.

Outre les avantages cités ci-haut, la dollarisation n'est toujours pas appréciée par les analystes économiques et politiques, elle présente pour certaines des faiblesses jusqu'à coûter parfois la souveraineté monétaire d'un pays.

* ¹⁸ NYEMBWE A., Séminaire d'économie monétaire, Deuxième licence, FASEG/UNIKIN, 2014.