2 - VERIFICATION DES HYPOTHESES
a - VERIFICATION DE
L'HYPOTHESE N°1
L'analyse du bilan financier ainsi que le calcul des
trois agrégats de l'équilibre financier et de quelques ratios de
structure financière permettent de dégager les
éléments ci-après :
Ø FRN négatif sur toute la période de
l'étude
Ø BFR négatif sur toute la période de
l'étude
Ø TN négative en 2006 et 2007
Ø IBFRI < IFRI en 2006 et 2007 puis IBFRI > IFRI
en 2008
Ø ratio d'autonomie financière < 1
(exigé par les normes) sur les trois années de l'étude
Ø ratio de l'équilibre financier < 1 en 2006
et 2007
Ø ratio de couverture des emplois stables < 1 sur
tout la période de l'étude.
Au vu de tout cela, nous concluons que notre
hypothèse N°1 selon
laquelle « BT-SA n'est pas financièrement
équilibré » est vérifiée.
b - VERIFICATION DE
L'HYPOTHESE N°2
Suite à l'analyse de l'activité, nous
avons constaté que les résultats de l'entreprise ont
été déficitaires sur les trois années de
l'étude. Aussi, de l'étude des ratios d'activité, on peut
retenir que l'activité de Bénin Télécoms SA a connu
une légère amélioration en 2007 et 2008. Ces constats
témoignent des dysfonctionnements qui marquent l'activité de
l'entreprise.
L'analyse de la rentabilité quant à
elle nous a permis de constater que la rentabilité économique a
évolué de manière croissante mais assez faiblement sur la
période de l'étude. Quant à la rentabilité
financière, elle a été négative sur les trois
années de l'étude.
Tous ces constats nous permettent de déduire
que l'activité de l'entreprise présente des dysfonctionnements
qui entravent sa rentabilité. Ainsi, notre hypothèse
N°2 est bien confirmée.
c - VERIFICATION DE
L'HYPOTHESE N°3
L'analyse de la liquidité de BT-SA
révèle qu'aucun des ratios de liquidité
(générale, réduite et immédiate) n'a
été satisfaisant sur la période de l'étude. Ce qui
nous permet de conclure que l'entreprise n'est pas liquide.
Le ratio de solvabilité générale
quant à lui a été satisfaisant sur la période de
l'étude puisqu'il a été supérieur à 1 sur
les trois années de l'étude. Ainsi nous pourrons dire que BT-SA
est solvable. Notons toutefois qu'une chute de ce ratio a été
observée en 2008 où il est passé de 1,54 à 1,14.
En conclusion, nous pouvons dire que notre
hypothèse N°3 selon
laquelle « BT-SA n'arrive pas à respecter ses engagements
vis-à-vis de ses créanciers » est
vérifiée.
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