B- position du Maroc par rapport aux pays
européens
En comparaison avec les pays européens, le Maroc
pèche au niveau du financement de la PME. Seules 14% des entreprises
européennes, en moyenne, se plaignent d'un handicap de financement.
Toutefois, la majorité des PME considèrent le manque de main
d'oeuvre qualifiée comme la contrainte la plus importante.
Schématiquement, on peut distinguer 2 systèmes
de financement en Europe ; l'un est basé sur les banques, comme en
Allemagne et en Autriche, et l'autre est basé sur le marché
financier comme au Royaume Uni. Dans un système financier basé
sur les banques, les prêts sont la source préférentielle
pour le financement des investissements; c'est-à-dire que les banques
jouent le rôle le plus important dans la fourniture des financements. Les
systèmes financiers basés sur le marché financier sont, au
contraire, caractérisés par des marchés concurrentiels,
où d'autres formes de financement (par exemple, actions et obligations)
sont plus importantes que les prêts bancaires.
L'importance du recours au prêt bancaire varie d'un pays
à l'autre. Toutefois, la majorité des PME européennes
dépend du financement bancaire et il semble qu'il y ait un manque de
sources de financement alternatives. Le Grant Thornton Business Survey
(Enquêtes entreprises de Grant Thornton) donne une indication des
différents types de financement par l'endettement auquel ont recours les
entreprises de taille moyenne (voir Graphique ce dessous). Dans la
majorité des Etats membres ces entreprises utilisent principalement le
financement bancaire (à savoir découvert et emprunt). Toutefois,
le crédit-bail constitue également une source importante de
financement.
En Espagne, en France, au Luxembourg, aux Pays-Bas et au
Portugal le crédit-bail est utilisé plus souvent que les
découverts. L'affacturage, par ailleurs, semble être
particulièrement important en France. A l'opposé du Maroc les
crédits à long et moyen terme octroyés par les banques en
faveur des PME ont connu une chute remarquable de 14890 millions de dirhams en
1996 à seulement 3219 millions en 2004, alors que les autres moyens de
financement ne sont pas bien exploités à cause de la
méconnaissance, la rigidité de ces moyens et le manque de
transparence.
En Europe, la part des capitaux propres dans le bilan est
identique pour toutes les catégories de taille des entreprises. De ce
fait, il n'existe qu'une faible discrimination de la part des banques à
l'encontre des petites entreprises en matière d'accès au
crédit, situation qui n'existe pas au Maroc.
( Source observatoire des PME européenne 2003,
No.2)
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