Analyse des sources de financement d'une institution financière bancaire: cas de la B. I. A. C de 2007 à 2008

B. FINANCEMENT27(*)

Le financement est l'opération qui consiste à obtenir des ressources monétaires nécessaires à la réalisation d'un projet^28(*). Dans le sens étymologique, financer c'est assuré les ressources financières nécessaires à la création ou au fonctionnement d'une entreprise. Souvent on parle de financement lorsque l'argent est versé^29(*)

1. Enjeux du financement30(*)

Le financement permet surtout :

· Pour les spécifiques : achat ou construction immobilière et autres besoins privés d'investissement ou de consommation.

· Pour les entreprises et professionnels : création ou achat d'entreprise, investissement productif ou commerciale, besoins d'exploitations (financement du fond de roulement)

· Pour les autres collectivités et institutions : dépense de fonctionnement et d'investissement publique, d'un organisme sociale ou d'une association ou fondation privée à but non lucratif (culturel, humanitaire,...)

2. Modes de financement

Une entreprise, pour financer son activité, peut faire appel à différent mode des financements. Le choix de financement le mieux approprié est un des aspects déterminants de la stratégie financière.

Ainsi pour mieux effectuer ce choix, il convient de connaître l'ensemble de modes possibles.

J. BARREAU ET J. DELAHAVE ont présenté les modes de financement comme suit^31(*):

Fonds propres

Quasi fonds propres

Endettement

Capacité d'autofinancement Titres participatifs Emprunt auprès des

Établissements de crédit

Cession éléments d'actif Prêts participatifs Emprunt obligation

Augmentation du capital Titres subordonnés Crédit-bail

Primes et subventions

Obligation remboursable

2.1. Le financement par fonds propres

La capacité d'auto-financement (CAF) : la CAF représente l'ensemble des

Ressources générées par l'entreprise au cours de l'exercice du fait de ses opérations courantes.

(CAF : Excèdent brut de d'exploitation + autres produits encaissables sauf produit des cessions autres charge décaissables).

La CAF ne doit pas être considérée comme un montant de liquidité disponible au cours de l'exercice. La CAF ne représente qu'un potentiel d'auto-financement. L'auto-financement est constitué par la partie de la CAF investie dans l'entreprise provenant de réserve, bénéficies reportés.

C'est-à-dire :

Autofinancement= CAF-Dividendes

1⁰ Avantage de l'autofinancement

· Elle assure l'indépendance financière de l'entreprise (dans la mesure où elle n'a pas sollicitée des ressources externes).

· Elle accroît la capacité d'endettement de l'entreprise. En effet l'autofinancement se traduit par l'augmentation des capitaux propres et soit que :

Capacité d'endettement= Capitaux propres -dettes financières

2⁰ Désavantage de l'autofinancement

F Elle possède un coût : le manque à gagner qui résulte du fait que l'actionnaire airait pu placer cet agent dans une activité beaucoup plus rentable,

F Elle ne permet pas toujours d'accroître la richesse des actionnaires.

Les cessions d'éléments de l'actif immobilisés : les cessions d'élément de l'actif immobilisé peuvent résulter :

Du renouvellement normal des immobilisations qui s'accompagne, chaque fois que cela est possible de la vente des biens renouvelés.

· De la nécessité d'utiliser ce procédé pour obtenir des capitaux. L'entreprise est alors amenée à céder sous la contrainte, certaines immobilisations qui ne sont pas nécessaire à son activité,

· De la mise en oeuvre d'une stratégie de recentrage

L'augmentation du capital : il existe plusieurs modalités d'augmentation du capital (conversion des dettes, corporation de réserves, apports en nature, apport en numéraire) la modalité qui nous intéresse ici est l'augmentation du capital en numération car c'est seul qui procure à l'entreprise de nouvelles ressources financières.

* ²⁷ http : // google banque// mai 2010

* ²⁸ Idem

* ²⁹ Dictionnaire grand Larousse en cinq volumes, Tomes2, librairie Larousse, Paris, 1987

* ³⁰http:// google financement// mai 2010

* ³¹J. BARREAU, J. DELAHAYE, Gestion financière : Manuel et application, 8^ièmeéd. DUNOD, Paris 1999, P. 347