Conclusion
Notre étude pratique nous montre bien que, ce couvrir
du risque de change est une chose, mais réaliser un gain de change en
est une autre. Si par exemple l'entreprise X n'avait exercé aucun
instrument de couverture, donc valider le cours spot, elle aurait
réalisé un gain de change plus confortable que celui
réalisé avec le change à terme. Dans la mrme
lancée, le trésorier de l'entreprise X constate que
l'économie réalisé suite à l'exercice du change
à terme (23 710 FCFA) est pratiquement égal au montant du coEt du
dispositif mis en place pour l'exercice de cette option par sa banque. Donc en
réalité il est perdant financièrement. Mais
stratégiquement l'entreprise X maîtrise à l'avance ses
positions et contrôle au mieux sa politique de gestion.
On peut donc conclure en disant que,
Une couverture peut ~tre un risque de perte d'opportunité
et le choix d'une politique de couverture dépend de plusieurs facteurs
liés directement ou indirectement à l'entreprise :
- Le degré de volatilité de la monnaie locale par
rapport à la devise étrangère - L'activité de
l'entreprise
- Le volume de ses transactions à l'international
- Les accords bilatéraux du commerce international entre 2
pays.
En ce qui concerne les politiques de couvertures des
entreprises camerounaises (Import-export) on peut dire que la parité
fixe Euro/ CFA est un déterminant décisif. Elle couvre
systématiquement tous les risques de change et facilité
l'intégration régionale des pays appartenant à une
même zone monétaire, F FCA (Afrique centrale) FCFAO (Afrique de
l'ouest).
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