Analyse patrimoniale de la structure financière d'une institution de micro-finance.

III .1.3. LE CYCLE DE TRESORERIE

Le cycle de trésorerie constate comment ont été financé les cycles d'exploitation et celui d'investissement. Le principe est que, les comptes d'actif soient financés par ceux du passif de même durée.

Les capitaux permanents doivent financer les immobilisations tandis que les dettes à CT financent normalement les besoins d'exploitation la trésorerie d'une entreprise est définie comme la différence entre l'actif disponible moins le passif disponible (découvert) :

Trésorerie = A. DISP - PDISP (Découvert)

La différence entre le « fonds de roulement net » et les « besoins en fonds de roulement » ouvre la marge de sécurité que l'entreprise prend pour se garantir des aléas d'exploitation, TRESORERIE = FRN-BFR.

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Tableau N° 9. Evolution de la trésorerie de 2014 à 2015

Périodes Libelle	Formules	2014	2015	VARIATION
Trésorerie	FRN-BFR	59 526,83	2 023 550,30	-1964023,47

Source : Nos calculs à partir des bilans en annexe

Les données ci-haut, prouvent que la trésorerie est négative en 2014 comme en 2015. Ici la COOPEC / BAGIRA est dépendante de ses ressources financières à CT.

Cette situation de dépendance traduit un ajustement dans lequel les liquidités s'avèrent insuffisantes pour permettre le remboursement des dettes financières à CT même si la COOPE-BAGIRA le souhaite. Comme le FRN<BFR, on voit que le FRN ne permet pas de financer l'intégralité du BFR.

La COOPEC -BAGIRA se voit contrainte de faire appel aux ressources de trésorerie pour financer une fraction du BFR. Or ce dernier constitue un besoin permanent.

La dépendance à l'égard des ressources de trésorerie présente alors un caractère durable tant que la COOPEC -BAGIRA ne sera pas en mesure de constituer un FRN à la limite du BFR.

3.1.4. APPRECIATION DE L'ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE PAR

LES DIFFERENTS RATIOS

Pour apprécier la performance financière de la COOPEC-BAGIRA, nous procédons par la méthode de ratios qui nous permettra d'appréhender un grand nombre de problèmes financiers susceptibles de nous conduire à un pronostic constructif.

3.1.5. RATIOS DE STRUCTURE

3.1.5.1. Structure de l'actif a) Immobilisations nettes

Le ratio des immobilisations nettes s'obtient par le quotient des immobilisations nettes (I.N) au total de l'actif multiplié par 100. C'est un ratio qui montre le poids des immobilisations par rapport à l'actif total (AT)

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b) Les valeurs d'exploitations (VE)

Le ratio des valeurs d'exploitation est le quotient des valeurs d'exploitation et du total de l'actif x100

a) Les valeurs réalisables (VR)

Ce ratio s'obtient en divisant les VR par l'actif total (A.T) ce sont les tiers qui sont en relation d'affaires avec l'entreprise et qui doivent payer ou recevoir de l'argent de celle-ci ou recevoir de l'argent de l'entreprise pour d'autres raisons que la relation d'affaires

(1) Ratio de liquidité réduite VR + VD /DCT

Ce ratio permet d'éclairer les conditions dans lesquelles les actifs permettent de couvrir les DCT

(2) Ratio de liquidité immédiate ou de trésorerie immédiate VD /DCT

Ce ratio permet d'éclairer la capacité de remboursement instantané compte tenu de l'encaissement de la COOPEC-BAGIRA.

(3) Ratio de liquidité totale AC /DCT

Ce ratio traduit la capacité de remboursement total à CT.

Tableau N°10 : Ration de financement des immobilisations ; Capit perma : Actif immobilisé

Périodes Libellés	Formules	2014	2015	Variation
Ratio de financement des imm	CAP PERM /ACT IMMB	1,24%	1,8%	-0,56 %

Source : Nos calculs

Nous constatons également que le ratio est très < 0 . Nous pouvons dire qu'il n'y a pas équilibre financier. Nous remarquons que, pour les deux exercices la COOPEC-BAGIRA cette ratio de financement immobilisation montre la façon dont les investissements ont été financés dans la CCOPEC / BAGIRA mais elle est inferieur à O

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3.1.6. RATIO D'AUTONOMIE FINANCIERE a) Ratio du RAF

Ration d'autonomie financière mesure le degré d'indépendance financière de la COOPEC/BAGIRA il varie selon l'activité de l'entreprise

Tableau N°11 : Présentation des ratios du RAF

Périodes Libellés	Formules	2014	2015	Variation
Ratio de RAF	C prop /Dettes	0,39%	0,17%	(0,22%)

Source : Nos calculs issus des bilans en annexe

NB : Cette ratio est inferieur à 1

Tableau N° 12 : RATIO DE LIQUIDITE GENERALE

Périodes Libellés	Formules	2014	2015	Variation
Ratio de RLG	ACT CIRC/Dettes	0,15%	0,17%	(0,88%)

La ratio de liquidité générale détermine la dépendance de la COOPEC/BAGIRA vis-à-vis des rentrées de trésorerie il n'est pas égal ou supérieur à 1

Tableau N° 13 : RATIO DE LIQUIDITE IMMEDIATE

Périodes Libellés	Formules	2014		2015		Variation
Ratio de RLI	Disponibilité/Dettes	0,068	%	0,086	%	( -0,018	%)

Elle mesure la solvabilité à vue des dettes à moins d'un an