La crise financière: quels impacts des variables monétaires sur le marché financier ?

Ecole Nationale de Commerce et Gestion - Marrakech

Année Universitaire 2008/2009

Semestre 6

Marché des capitaux et instruments financiers sous le thème :

L

a crise financière : Quels impacts des variables monétaires sur le marché financier ?

Préparé par :

Youssouf Souleymane Neïssa

Encadré par :

Mr. BOULAHRIR

Sommaire

Introduction 1

Rappel de la crise financière 2

I. Variables quantitatives 3

1. La réserve légale 3

2. La variation du taux directeur : s'agit-il d'une trappe à liquidité ? 3

3. Taux d'intérêt risqué 4

4. L'impacte de l'injection de la liquidité sur le marché financier 4

II. Les variables qualitatives de la monnaie 4

1. L'omni présence de la politique monétaire 4

2. La pression exercée par l'autorité monétaire sur le marché financier 5

Conclusion 5

Bibliographie 5

Introduction

Faillites des banques....des milliards de dollar en volés - une croissance mondiale en berne, les gouvernements impuissants, le capitalisme financier est en crise, un effondrement inimaginable de la vie communautaire: C'est le début d'un monde sans un ski de sortie de ce piste de crise [....]^1(*).

Les medias en ligne en bouclent les chutes des valeurs boursières, les pertes de sommes colosales des certaines banques, une multiplication exponentielle du chômage... - sans expliquer réellement ce qui est entraîne de se passé en des ternes simples. Mais quelles sont les causes de la crise financière ?

Les premières années de la décennie 2000 ont été dominées par des interrogations. Le consensus sur le système de prix, en occurrence sur la manière de rentre compte les sociétés cotées d'en établir les bénéfices ou les pertes et de déterminer les valeurs a été ébranlé. La confiance dans le droit de propriété des titres financiers, notamment des titres accumules par des salariés au titre de préparation de leurs retraite a été atteint.

Dernier idéal du marché financier ouvert à tous intégrateurs, équitable, se dissimule le retour de crédit et de l'endettement, le gonflement artificiel des actifs rares, la dévalorisation du travail qui pèse sur la vie communautaire montant l'incapacité de marché à garantir des engagements dans le temps qui semble dégrader^2(*).

Les chutes aussi vertigineuses jamais n'avaient constaté depuis la crise de 1929. Cette crise se distingue des autres par sa rapidité et son enchaînement. La crise immobilière américaine s'est transformée en crise financière et bancaire elle-même entraînant une crise économique mondiale avec le risque de récession notamment aux états unis et en Europe.

Telles sont les blessures frais de la morsure de la crise sur l'économie mondiale à laquelle on va tenter de décrire dans un premier temps le déclenchement de la crise, et dans un second temps cherché à comprendre la crise sous l'angle de la responsabilité monétaire.

* ¹ Www. Lemonde. fr. N° 19997 p.20

* ² Hervé Juvin, les marché financiers : voyage au coeur de la finance mondiale p.453