Analyse de la théorie de la parité du pouvoir d'achat des boissons alcoolisées et gazeuses entre la RDC et le Rwanda, cas de la ville de Goma et de Gisenyi

I.2.4. Facteurs influant sur le taux de change

Le taux de change est déterminé par l'offre et la demande de chacune des deux monnaies. Si la demande dépasse l'offre, le cours augmente^12(*).

Puisque la valeur d'un pays est à la base, une créance détenue sur la banque centrale de ce pays. La détention d'une devise étrangère peut être vue comme la détention d'une créance « à vue » sur le pays qui l'a émise

- Sur le court terme : les taux de change varient fortement au cours d'une même journée, ces variations ne peuvent pas être expliquées par la théorie de la parité de pouvoir d'achat (PPA) précédemment décrite. Dans le cadre d'analyse de court terme, il est nécessaire de se référer à d'autres explications. Les équilibres dans la valorisation des devises, se mesurent à partir des parités de pouvoir d'achat

- Sur le long terme : les monnaies doivent théoriquement se rapprocher des parités d'équilibre obtenues à partir de paramètres, structures reposent sur la notion de rentabilité anticipée des dépôts en devises. Les agents économiques détermineront leur demande des différentes devises en fonction de la rentabilité qu'ils anticipent de dépôts dans ces devises.

Notons que le taux de change du marché est le taux de change nominal, c'est l'instrument de conversion des prix d'une unité monétaire dans une autre. On appelle taux de change réel, le taux nominal entre deux monnaies déflatées des prix.

Les taux de change dépendent des différences d'inflation entre les pays. Selon, la théorie de la PPA de l'économiste CASSEL, le taux de change bilatéral est déterminé par le rapport des pouvoirs d'achats interne de deux monnaies considérées. Le taux de change assure l'égalité des pouvoirs d'achat entre les deux monnaies. Il s'agit du taux de change réel.

La spéculation déstabilise les taux de change. Lorsque les agents économiques anticipent la dépréciation d'une monnaie, ils se débarrassent de celle-ci en la vendant sur le marché des changes. De cette façon, ils contribuent à sa dépréciation effective puisque l'offre et la demande de cette monnaie augmente sur le marché des changes.

* ¹² L. DOHNI et C. HAINAUT, Les taux de change déterminants, opportunités et risques, De Boeck, Bruxelles, 2004, p61