2.2.3 Les opérations à terme
Le change à terme est un des instruments de
prédilection pour la couverture du risque de change. En effet, cet
instrument offre souplesse et liquidité dans les devises courantes. Les
montants et les dates peuvent être accordés à la
transaction commerciale, ce qui permet de ne laisser aucun risque
résiduel. En contrepartie, l'utilisation du change à terme ne
permet pas de profiter d'une évolution favorable des cours d'une devise.
Le contrat à terme et le swap sont les deux composants des
opérations à terme.
2.2.3.1 Le contrat à terme
Il consiste en une entente portant sur la conversion d'une
monnaie en une autre. Le montant de la transaction, le taux de change
utilisé pour la conversion et la date future à laquelle
s'effectuera l'échange sont fixés au moment de la prise du
contrat. Certains contrats permettent des livraisons partielles
effectuées durant une période optionnelle qui peut atteindre
trente jours (30).
2.2.3.2 Le swap
Cette technique consiste en l'exécution
simultanée d'une opération au comptant et d'une opération
à terme, en sens inverse, pour le même montant en devise. Ce type
d'opération de change est fréquemment utilisé par les
entreprises ayant des comptes-fournisseurs et des comptes-clients dans une
même devise, mais dont les dates d'échéance ne sont pas
appariées.
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