12.
Les tests de sensibilité
Les tests de sensibilité permettent de vérifier
la résistance du projet face aux chocs exogènes et
imprévisibles. Différents critères peuvent être
testés. En ce qui concerne ce projet ci, nous avons jugé deux
facteurs adéquats à la réalisation du test. Ces facteurs
sont la hausse des coûts de revient du matériel agricole et la
baisse de chiffre d'affaire global.
12.1 Hausse des coûts directs de
production du matériel de 10%
Les effets d'une hausse du coût direct de production du
matériel agricole de 10% sur la situation financière de
l'unité de production sont consignés dans les tableaux
ci-après :
· Sur le compte d'exploitation
Tableau n°18 :
Compte d'exploitation suite à une hausse des coûts directs
de production de 10%
|
Rubriques
|
Année 1
|
Année 2
|
Année 3
|
Année 4
|
Année 5
|
|
Coefficient d'inflation
|
1,022
|
1,040
|
1,059
|
1,078
|
1,098
|
|
Chiffre d'affaire global
|
15 300 750
|
17 887 500
|
18 762 500
|
18 762 500
|
18 762 500
|
|
Dépenses d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
Carburant en litre
|
240 000
|
319 200
|
424 536
|
424 536
|
424 536
|
|
Huile de vidange en litre
|
30 450
|
40 499
|
53 863
|
53 863
|
53 863
|
|
Baguettes de soudure
|
105 000
|
139 650
|
185 735
|
185 735
|
185 735
|
|
Achat de fil de fer n° 13
|
3 255 000
|
3 255 000
|
3 255 000
|
3 255 000
|
3 255 000
|
|
Peinture
|
45 000
|
59 850
|
79 601
|
79 601
|
79 601
|
|
Pièces détachées pour réparation
|
1 600 000
|
1 800 000
|
1 800 000
|
1 800 000
|
1 800 000
|
|
Charges pour houe Sine Pm
|
138 233
|
191 400
|
212 667
|
212 667
|
212 667
|
|
Charges pour houe Sine GM
|
402 600
|
570 350
|
654 225
|
654 225
|
654 225
|
|
Charges relatives aux semoirs
|
1 331 000
|
1 875 500
|
2 117 500
|
2 117 500
|
2 117 500
|
|
Charges relatives aux charrettes
|
2 078 817
|
2 982 650
|
3 344 183
|
3 344 183
|
3 344 183
|
|
Sous-total dépenses
|
9 226 100
|
11 234 099
|
12 127 309
|
12 127 309
|
12 127 309
|
|
Valeur Ajoutée (VA)
|
6 074 650
|
6 653 402
|
6 635 191
|
6 635 191
|
6 635 191
|
|
Charges de personnel
|
2 429 860
|
2 661 361
|
2 654 076
|
2 654 076
|
2 654 076
|
|
Charges de personnel inflaté
|
2 483 317
|
2 768 869
|
2 810 994
|
2 861 592
|
2 913 100
|
|
Excédent Brut d'Exploitation
|
3 591 333
|
3 884 533
|
3 824 197
|
3 773 599
|
3 722 091
|
|
Dotation aux amortissements
|
888 633
|
888 633
|
890 998
|
797 665
|
799 204
|
|
Résultat d'exploitation
|
2 702 700
|
2 995 899
|
2 933 199
|
2 975 934
|
2 922 887
|
|
Impôts sur le résultat
|
337 837
|
374 487
|
366 650
|
371 992
|
365 361
|
|
Résultat Net
|
2 364 862
|
2 621 412
|
2 566 549
|
2 603 943
|
2 557 526
|
|
Capacité d'Autofinancement CAF
|
3 253 496
|
3 510 045
|
3 457 547
|
3 401 608
|
3 356 730
|
· Sur le tableau des emplois et ressources
Le tableau ci-dessous est le tableau des ressources et emplois
suite à une hausse des coûts directs de production du
matériel de 10%.
Tableau n°19 :
Tableau de ressources et emploi suite à une hausse des coûts
directs de production de 10%
|
Rubriques
|
Année 0
|
Année 1
|
Année 2
|
Année 3
|
Année 4
|
Année 5
|
|
Ressources
|
|
|
|
|
|
|
|
CAF
|
|
3 253 496
|
3 510 045
|
3 457 547
|
3 401 608
|
3 356 730
|
|
Apport Promoteur
|
978 150
|
|
|
|
|
|
|
Subvention HOPE 87
|
4 611 600
|
|
|
|
|
|
|
Reprises BFR
|
|
|
|
|
|
210 750
|
|
Valeurs résiduelles
|
|
|
|
|
|
926 404
|
|
Total Ressources
|
5 589 750
|
3 253 496
|
3 510 045
|
3 457 547
|
3 401 608
|
4 493 884
|
|
Emplois
|
|
|
|
|
|
|
|
Investissements et renouvellements
|
5 379 000
|
-
|
-
|
84 730
|
-
|
87 808
|
|
Dotation en FDR
|
|
210 750
|
|
|
|
|
|
Total Emplois
|
5 379 000
|
210 750
|
-
|
84 730
|
-
|
87 808
|
|
Solde Ressource-Emploi
|
210 750
|
3 042 746
|
3 510 045
|
3 372 818
|
3 401 608
|
4 406 076
|
|
Trésorerie de début d'année
|
-
|
210 750
|
3 253 496
|
6 763 541
|
10 136 358
|
13 537 966
|
|
Trésorerie en fin d'année
|
210 750
|
3 253 496
|
6 763 541
|
10 136 358
|
13 537 966
|
17 944 042
|
Comme on peut le constater, la trésorerie n'est que
faiblement affectée par cette hausse du coût de revient du
matériel de 10%. L'intensité de cette variation diffère
d'une année à l'autre. Néanmoins, les soldes
cumulés en fin d'année sont toujours positif.
· Sur la rentabilité définitive du
projet
On note une baisse du taux de rentabilité interne qui
est passé de 65,35% à 60,17%. Aussi, le délai de
récupération est passé d'un an et six mois à un an
et sept mois. Les variations sont donc contenues dans des proportions
acceptables.
Tableau n°20 :
calcul de rentabilité suite à une hausse des coûts directs
de production du matériel de 10%
|
Rubriques
|
Année 0
|
Année 1
|
Année 2
|
Année 3
|
Année 4
|
Année 5
|
|
Excédent Brut d'Exploitation
|
|
3 591 333
|
3 884 533
|
3 824 197
|
3 773 599
|
3 722 091
|
|
Reprise du fond de roulement
|
|
|
|
|
|
210 750
|
|
Valeur Résiduelle
|
|
|
|
|
|
926 404
|
|
Sous-total 1
|
-
|
3 591 333
|
3 884 533
|
3 824 197
|
3 773 599
|
4 859 245
|
|
Investissements
|
5 589 750
|
|
|
|
|
|
|
Besoin en Fonds de roulement (BFR)
|
|
210 750
|
|
|
|
|
|
Sous-total 2
|
5 589 750
|
210 750
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Flux Net
|
- 5 589 750
|
3 380 583
|
3 884 533
|
3 824 197
|
3 773 599
|
4 859 245
|
|
Flux Nets Cumulés
|
- 5 589 750
|
- 2 209 167
|
1 675 366
|
5 499 563
|
9 273 162
|
14 132 407
|
|
Taux de Rentabilité Interne (TRI)
|
60,17%
|
|
|
|
|
|
|
Valeur Actuelle Nette
|
7 375 095
|
|
|
|
|
|
|
Délai de récupération
|
1 an
|
7 mois
|
|
|
|
|
| 
