I.2.C Les
prestataires de services d'investissement (PSI).
La réalisation d'une opération d'appel public
à l'épargne nécessite qu'il soit fait un montage
financier, que soit préparée la note d'information, que soient
étudiés les états financiers et que bien d'autres
opérations techniques soient réalisées. Ceci
nécessite une certaine expertise financière qui dans le cadre du
marché financier camerounais est apportée par les prestataires de
services d'investissement. Ceux-ci sont des intermédiaires de bourse en
ce sens qu'ils s'occupent de :
· La réception et la transmission des
ordres ;
· L'exécution d'ordres pour le compte de
tiers ;
· La négociation pour compte propre ;
· La gestion de portefeuille pour le compte de
tiers ;
· La prise ferme ;
· Le placement ;
· La conservation ou l'administration des valeurs
mobilières.
Ces prestataires de services d'investissement sont ainsi
chargés du montage des opérations et de leur placement
auprès des investisseurs. Ils doivent être agrées par la
CMF. Au Cameroun, les PSI sont au nombre 5. I s'agit pour l'instant de banques
exerçant au Cameroun, mais dont les activités de PSI sont
distinctes de celles d'établissement de crédit. Mais à
terme, il devra s'agir d'établissements financiers dont
l'activité principale est celle de PSI.
Pour résumer ce propos sur l'architecture du
marché financier camerounais, l'on peut utiliser le schéma
suivant :
Figure 2-1 : Architecture du marché
financier camerounais.
Emetteurs
CMF
Prestataires de services d'investissement.
Dépositaire central/Banque de règlement
DSX
Investisseurs
Source : Construit par l'auteur.
Ces éléments relatifs au marché financier
camerounais permettent d'apprécier l'environnement au sein duquel se
déroule l'emprunt obligataire de la CUD. Mais, au delà de la
structure d'accueil, il est important de comprendre les modalités
d'obtention des financements au moyen d'une émission obligataire. La
section suivante est de ce fait destinée à présenter le
mécanisme d'émission d'un emprunt obligataire.
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