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Choix d'investissement et modes de financement des entreprises. Cas du groupe Barka.( Télécharger le fichier original )par dalhatou amadou aboubacar supà¢â‚¬â„¢management Maroc/fes - master en ingenierie financiere 2015 |
ConclusionL'étude du financement intervient en amont pour vérifier que la structure du bilan permet d'envisager une demande de crédit ou un appel de fonds aux actionnaires. Après une étude de rentabilité et la sélection d'un investissement, on fait le choix du financement le mieux adapté et le moins coûteux pour l'entreprise : capitaux propres, emprunts auprès d'établissements de crédit ou recours au crédit-bail. Il est nécessaire de dissocier les caractéristiques de l'investissement d'une part, et la politique financière d'autre part. L'effet de levier financier permet parfois l'amélioration de la rentabilité financière en masquant une rentabilité économique médiocre. Ainsi Pour sélectionner un projet, sa valeur actuelle nette (VAN) doit être positive ; or celle-ci est conditionnée par un taux d'actualisation. Le choix du taux d'actualisation détermine donc le rejet d'un projet ou son acceptation. Le taux d'actualisation est indexé sur le coût moyen pondéré du capital. Le coût des emprunts est calculé net d'impôt, tandis que le coût des capitaux propres est estimé selon des modèles de théorie financière. Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année ingénierie financière 2015-2016 41 Choix d'investissement et modes de financement des entreprises : cas du groupe Barka
Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année ingénierie financière 2015-2016 42
Choix d'investissement et modes de financement des entreprises : cas du groupe Barka « Cas du groupe Barka » IntroductionL'investissement mobilise très souvent des moyens financiers importants, cette situation implique qu'un investissement ne peut se réaliser sans études préalables qui impliquent des choix sur la base d'hypothèses. Ainsi compte tenu du poids croissant de la branche transport dans l'activité de la société et de son potentiel de développement à court , moyen ,et long terme au plan national au vu du boom pétrolier et minier, le promoteur a décidé de la création en 2009 d'une filiale exclusivement chargée du transport routier de marchandises. Dénommée AZIMA SA, elle est dotée d'une valeur estimée à 150 000 000 FCFA et pour objet principal : -le transport spécial -le transport routier des marchandises - les opérations logistiques, Les paramètres de l'étude Matériel : matériels de transport, Prix d'achat : 100 000 000 FCFA, Les calculs présentés dans cette étude ont été établis sur 5 ans. Nous avons appliqué un taux d'actualisation des flux de 5% par an. L'investissement est amorti en linéaire sur 5 ans et sera revendu, sur la dernière année de l'étude, pour un montant de 0 f Section 1 : présentation générale du groupe BARKA1.1 .HistoriqueL'entreprise des travaux publics, Bâtiments, hydraulique, transport, commerce, BARKA SA est créée en 1977 et implantée dans 4 régions du pays (DIFFA, NIAMEY, ZINDER et AGADEZ), c'est une société anonyme unipersonnelle au capital de cinq cent million (500000000) de francs CFA soit (762 195 euros). Forte de son capital humain, riche de son expérience, bientôt trente-cinq ans, grâce à ses équipements perfectionnés et renouvelés. Aussi l'entreprise s'est fixée comme objectif, le développement et la performance des compétences nigériennes, de même elle a pour ambition de porter son savoir-faire au-delà des frontières du Niger. Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année ingénierie financière 2015-2016 43 |
