Problématique de la rentabilité au sein d'une entreprise

II.2 ROLES

La rentabilité joue un rôle important dans la vie de l'entreprise:

v Elle assure la survie de l'entreprise;

v Elle permet à l'entreprise de préserver son indépendance financière.

II.3 CATEGORIES

Dans le cadre de calcul de la rentabilité, on distingue trois catégories de rentabilité, il s'agit de :

v la rentabilité économique

v la rentabilité financière

v la rentabilité commerciale

II.3.1 La rentabilité économique

Appelée aussi «rentabilité nette de l'investissement », elle correspond à ce que les Américains et Britanniques appellent « Return On Investment » R.O.I en sigle. Elle mesure la rentabilité des capitaux investis et est déterminée uniquement avant impôt.

Les capitaux investis représentent les moyens mis en oeuvre par l'entreprise pour assurer son activité. Ce sont les immobilisations et le besoin en fonds de roulement d'exploitation

Selon Amiens PLANCHON, la rentabilité économique mesure la capacité de l'entreprise à s'enrichir.^22(*)

D'après Elie COHEN, la rentabilité économique met en cause le rapport entre une mesure du résultat et les actifs avancés afin de l'obtenir.^23(*)

L'entreprise a besoin de l'ensemble de ses actifs pour générer ses bénéfices. Il est donc important de mesurer la rentabilité qu'elle génère sur ses investissements.

La rentabilité économique= Résultat net de l'exercice Actif total

Une entreprise peut améliorer sa rentabilité économique de deux manières:
- Soit, à volume de ventes constant, en augmentant la marge réalisée sur chaque produit ;

- Soit, à marge unitaire constante, en augmentant le montant des ventes, c'est à dire la rotation.

II.3.2 La rentabilité financière

La finalité de l'entreprise est d'offrir une bonne rentabilité à ses actionnaires ; il convient d'évaluer cette rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.

Les capitaux propres représentent l'ensemble des ressources risquées par des associés à la création de l'entreprise. Le résultat est la rémunération qu'ils tirent de ces montants.

D'après GINGLINGER E., la rentabilité financière mesure la rentabilité de l'entreprise du point de vue de chaque pourvoyeur de fond, que ce soit des actionnaires ou des prêteurs. En ce qui concerne la rentabilité du point de vue des actionnaires, il s'agit d'estimer le taux de rémunération du capital financier, c'est-à-dire la rentabilité d'investissement réalisé par les propriétaires de l'entreprise.^24(*)

Pour Elie COHEN, la rentabilité financière met en jeu le rapport entre le résultat global de l'exercice revenant aux propriétaires et le montant des capitaux propres qu'ils ont investis dans l'entreprise.^25(*)

Rentabilité financière= Résultat net

Capitaux propres

Une entreprise peut améliorer la rentabilité financière servie aux associés de deux manières :

- Soit en améliorant la rentabilité économique dégagée par l'utilisation de l'actif,
- Soit en modifiant la composition du passif, dans le sens du recours plus grand à des moyens financiers empruntés et une limitation relative des ressources risquées par les associés.

* ²² PLANCHON, A., Introduction à l'analyse financière, éd. Foucher, Paris, 1999, P131

* ²³ COHEN, E., Dictionnaire de gestion, éd. La découverte, Paris, 1994, P83

* ²⁴ GINGLEGER, E., Gestion financière de l'entreprise, éd. Dalloz, Paris, 1991, P29

* ²⁵ COHEN, E., op.cit. P83