SECTION II : PRESENTATION DU MODELE D'ANALYSE
La présentation de notre modèle d'analyse passe
par l'identification de la forme générale du modèle et les
hypothèses théoriques de sa validité. La question de
recherche qui nous permettra d'arriver à nos conclusions consiste
à savoir si une bonne politique de gestion des actifs financiers par la
maîtrise des risques peut assurer un rendement optimal du
portefeuille ?
En réponse à cette question de recherche nous
posons l'hypothèse que le rendement d'un portefeuille d'actifs
financiers dépend du nombre de titres composant ce portefeuille, de la
valeur des bêtas individuels des titres et de l'importance des capitaux
engagés dans l'investissement financier.
Figure N° 05 : Schéma du
modèle d'analyse
Variables indépendantes
Variables dépendantes
Valeur effective globale des actifs
financiers
Nombre de titres du portefeuille
Valeur des bêtas individuels des titres
Importance des capitaux investis
La forme mathématique de l'équation
théorique se présente comme suit :
VEGAFp = É (NTp, âitp, Kxp)
P (p = 1, 2,3 ...n) représente le portefeuille des
titres de la période ;
VEGAF = la valeur effective globale des actifs financiers du
portefeuille ;
NT = le nombre des titres du portefeuille ;
âit = la valeur des bêtas individuels des
titres du portefeuille c'est-à-dire les
valeurs des titres au cours du jour ;
Kx = les capitaux investis dans l'acquisition des
titres.
PARAGRAPHE 1: LE CHOIX DES VARIABLES
Ce paragraphe permet de préciser les données de
l'étude, leur mode de traitement, les instruments utilisés et la
spécification des variables.
A - LES DONNEES
Deux types de données ont fait l'objet d'analyse
à savoir les données secondaires obtenues de la recherche
documentaire qui portent sur des collections bibliographiques sur les
marchés financiers traitant de la gestion du portefeuille et des risques
et plusieurs articles et revues de ce domaine précis. Les données
primaires sont constituées par des informations directes recueillies au
sein du groupe de la BIDC. Ainsi, les données utilisées dans la
présente étude proviennent soit des rapports trimestriels de
conseils d'administration du FRDC, du règlement financier et manuel de
procédure comptable, du rapport du comité d'investissement du
FRDC et des situations mensuelles du portefeuille des titres et obligations
similaires reçu de la Société Financière
d'Investissement BEAULAC SA.
B - LES INSTRUMENTS ET LE MODE D'ANALYSE DES
DONNEES
Les instruments suivants ont permis de mener à
bien l'étude :
- le modèle de recherche est composé de
l'hypothèse de recherche et des variables de l'étude ;
- les rapports du comité d'investissement du
FRDC ;
- le règlement financier et manuel de procédure
comptable du FRDC ;
- le protocole A/P1/12/01 du 21 décembre 2001 amendant
le traité de la CEDEAO ;
- le protocole A/P2/12/01 du 21 décembre 2001 portant
création de la BIDC ;
- les statuts du FRDC ;
- les données comptables, les graphiques, figures et
tableaux ;
- le logiciel Excel 2003 qui a permis de calculer les
données préliminaires.
Les données ainsi recueillies ont été
traitées et analysées selon les méthodes d'analyse
quantitative standard appliquée en matière économique.
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