III.6. DETERMINATION DE CASH FLOW BRUT OU CAPACITE
D'AUTO FINANCEMENT
Il convient de rappeler que la capacité
d'autofinancement est une mesure comptable de flux de liquidité d'une
entreprise. Elle revêt une grande importance dans un mesure où
elle permet d'identifier les ressources internes générées
par toutes les activités des entreprises et de ce fait,
représente les potentiels d'autofinancement de l'entreprise avant toute
décision d'affectation du résultat net. Il est obtenu en faisant
la différence entre les produits encaissables et les charges
décaissables.
De manière beaucoup plus détaillée et
précise, deux approches différentes sont proposées pour
mesurer le cash flow brut ou la capacité d'autofinancement à
partir du compte de résultat.
Calcul de la CAF
Tableau 14 : Calcul ascendant ou additif de la CAF en
$
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Éléments
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2009
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Exercices
2010
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2011
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Résultat de l'exercice
+Dot. Aux amortis et provision
+Éléments d'actifs cédés
+Produits de session des éléments d'actifs.
+Reprise d'amortissement
+Quotte part subvention
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21633,84
37782,03
-
-
-
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21281,6
4691,77
-
-
-
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25108,62
5375,15
-
-
-
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Capacité autofinancement
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25415,87
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25973,37
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30483,77
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Source : Tableau 2
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Commentaire : Il ressort de ce tableau que la Coopec LA SEMENCE a
généré une ressource interne de l'ordre de 25415,87$ en
2009 ; 25973,37 en 2010 et 30483,77$ en 2011.
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+ Calcul descendant ou soustractif de la
CAF
Le tableau ci-dessous renferme des précisions
à ce sujet.
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Éléments
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2009
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Exercices
2010
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2011
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Valeur ajoutée Subvention d'exploitation Impôts et
taxes
Charges de personnel
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60 294,98
-
-2 917,18
-9 700
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70 991,75
-
-3292
-1050
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69903,08
-
-4089
-11250
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EBE
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47 677 ,8
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57199,75
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54564,08
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+ Autres produits
-Autres charges
+Produits financières -Charges financières
-Impôts sur le bénéfice
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614
-8125,17
-
-328,2
-14422,56
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1024,5
-17585
-
-478,15
-14187,73
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717
-7025,11
-
-1033,12
-16739,08
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CAF
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25 415,87
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25973,37
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30483,77
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Source : Tableau 2
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Commentaire : Comme constaté dans le tableau ci-haut,
la capacité de financement de la coopérative LA SEMENCE est
positive durant toute la période en étude ce qui nous permet de
dire que sa liquidité est garantie par le fait que ses produits
encaissables sont supérieurs par rapport aux charges
décaissables. Cette CAF est 25 415,87$ en 2009 ; à 30483, 77$ en
2011 ;
en prenant l'année 2009 comme étant l'année
de base, nous remarquons qu'en 2010 il y a un accroissement de 557,5 et de
5067,9 en 2011.
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