Partie A- Autocorrélations
|
p1
|
p2
|
p3
|
p4
|
p5
|
p6
|
p1 2
|
Q(12)
|
Proba.
|
|
FRANCE
|
0.06
|
0.07
|
0.08
|
0.15*
|
0.03
|
0.001
|
0.02
|
16.12
|
0.18
|
|
SINGAPOUR
|
0.07*
|
0.06
|
0.05
|
0.08
|
0.03
|
0.08
|
0.08
|
17.87
|
0.11
|
|
JAPAN
|
0.12*
|
0.05
|
0.05
|
0.02**
|
0.08
|
0.04
|
0.04
|
29,40*
|
0.00
|
|
GB
|
0.01*
|
0.17
|
0.06
|
0.05
|
0.04
|
0.02
|
0.002**
|
26.13
|
0.01
|
|
USA
|
0.05
|
0.06
|
0.03
|
0.04
|
-0.01
|
0.02
|
0.02
|
8.18
|
0.7
|
|
H,KONG
|
0.03
|
0.05
|
0.01
|
0.028
|
0.25
|
0.04
|
0.07
|
32.811
|
0.01
|
|
MONDE
|
0.38*
|
0.17
|
0.07
|
0.08
|
0.02
|
0.01
|
0.03
|
83.87*
|
0.00
|
Partie B- corrélations croisées -
Marché mondial et pays i
|
Retard
|
FRANCE
|
G.B
|
USA
|
JAPAN
|
SINGAPOUR
|
H.KONG
|
|
-6
|
-0.0198
|
-0.0515
|
-0.0389
|
-0.0461
|
-0.1057
|
-0.0923
|
|
-5
|
-0.0257
|
0.0690
|
0.0623
|
0.0471
|
0.0129
|
-0.0209
|
|
-4
|
0.0935
|
0.0717
|
-0.0271
|
0.0183
|
-0.0239
|
-0.0428
|
|
-3
|
0.0638
|
-0.0042
|
0.0934
|
-0.0045
|
0.0117
|
0.0300
|
|
-2
|
-0.0605
|
0.0189
|
-0.1299
|
0.0174
|
0.0317
|
-0.1000
|
|
-1
|
0.0099
|
-0.0515
|
0.0758
|
-0.0301
|
0.0317
|
0.0943
|
|
0
|
0.6165*
|
0.6737*
|
0.7945*
|
0.6598*
|
0.5024*
|
0.4591*
|
|
1
|
0.0281
|
0.0176
|
-0.0485
|
-0.0138
|
0.0135
|
0.0062
|
|
2
|
-0.0275
|
-0.1322
|
-0.0453
|
0.0465
|
0.0524
|
0.0135
|
|
3
|
0.0844
|
0.0681
|
0.0501
|
0.0726
|
0.0532
|
0.0974
|
|
4
|
0.0359
|
-0.0093
|
0.0178
|
0.0376
|
0.0253
|
0.0209
|
|
5
|
0.0254
|
-0.0174
|
0.0700
|
0.0368
|
-0.0057
|
-0.0868
|
|
6
|
-0.0082
|
0.0484
|
-0.0357
|
-0.0820
|
-0.0349
|
-0.0402
|
*significatif au seuil de 1%
** significatif au seuil de 5%
*** significatif au seuil de 10%
JB. test de normalité de Jaque-Bera Q(12) :test de
Ljung-Box d'ordre 12
Du tableau 7 on remarque que sur sept séries il y a
quatre dont les autocorrections d'ordre un des carrés des rendements
excédentaires sur le taux sans risque des rendements sont significatives
ce qui laisse supposer qu'il s'agit d'un processus GARCH d'ordre 1. Les
corrélations croisées quant à elles laissent comprendre
que seules les corrélations synchrones c'est dire correspondant à
la ligne du retard 0 sont consistantes et significatives. Ce constat, montre
que pour nos séries à fréquence mensuelles les
dépendances en terme de volatilité ne sont pas
significatives ce qui milite en faveur de la diagonalité
des matrices A,B, S et T dans la matrices des variances - covariances.
Tableau 8 : Statistiques descriptives et
corrélations des variables économiques
Parie A - Statistiques descriptives
|
PIN
|
INF
|
PDT
|
PDD
|
MMSCI
|
|
Moyenne (%par année)
|
0.20
|
0.38
|
0.78
|
1.07
|
5.74
|
|
Écart type (%par année)
|
0.25
|
0.29
|
0.64
|
0.31
|
7.23
|
|
Asymétrie
|
-0.05*
|
0.84*
|
-1.17*
|
0.72*
|
-0.48*
|
|
Aplatissement
|
7.14*
|
1.38*
|
0.68*
|
1.22*
|
0.74*
|
|
Minimum en%
|
-15.28
|
-0.56
|
-0.41
|
-0.05
|
-7.58
|
|
Maximum en %
|
16.53
|
1.82
|
0.32
|
2.14
|
8.25
|
|
JB
|
789.23*
|
84.14*
|
23.30*
|
91.45*
|
28.12*
|
|
Q12
|
347.51
|
1258.36
|
2041.23
|
2234.54
|
241.23
|
| 
