I.2.2 RETRAITEMENT DU BILAN
Le bilan tel que présenté à un moment
donné est établi dans une optique comptable qui présente
certaines limites ne permettant pas de passer directement à l'analyse
financière.
Cette phase préalable à l'analyse revêt une
importance croissance car sielle n'est pas prise en
considération, elle peut créer une certaine opacité et
fausser
l'interprétation des paramètres
financiers.28
L'objectif étant d'introduire dans le bilan les
éléments pertinents qui y sont pas et de regrouper les comptes
selon leurs logique cohérente ; cela pour parvenir à un bilan
qualifié de bilan restructuré c'est-à-dire à un
bilan corrigé plus proche de la réalité
économique.
Dans cette démarche, << l'analyste financier
tiendra compte de la valeur d'usage (fonctionnelle) ou de la valeur
vénale des éléments d'actifs ; dans cette optique le
compte d'amortissement et de diminution de valeur doivent faire l'objet d'un
examen minutieux.29
I.2.3 CONSTRUCTION DU BILAN
Le bilan tel que présenté à une date
donnée, comprend sept rubriques ; dont quatre d'entre elles à
l'Actif (valeurs immobilisées ; valeurs d'exploitation ; valeurs
réalisable ; valeurs disponible), et trois autres au Passif (capitaux
propre ou fonds propre ; emprunts et dettes à long et moyen terme ainsi
que les dettes à court terme).
Ce bilan qui présentait sept rubriques est
synthétisé après retraitement en quatre grandes masses et
là on parle du bilan retraité ou restructuré (fonctionnel
ou financier).
Un bilan financier ; << expression
générique employée pour désigner un bilan comptable
retraité en fonction de l'orientation que l'on veut donner à
l'analyse »30.
28 John LWANDU,op. cit p.117
29 A. CORHAY et Mapapa M., op.cit, p.62
30 John LWANDU, op.cit, p.24
Ce bilan donne la priorité aux préoccupations
d'une part des actionnaires qui veulent connaitre l'ensemble de leurs avoirs et
de leurs engagement dans l'entreprise ; d'autre part des créanciers qui
veulent savoir si l'entreprise est capable de tenir ses engagement en situation
normale c'est-à-dire si elle est liquide.
I.2.4 LES QUATRE GRANDES MASSES DU BILAN
Il y a deux d'entre elles correspondant au cycle long (+ 1ans)
figurant dans le haut du bilan et deux autres au cycle court (- 1 ans) dans le
bas du bilan.
> Correspondant au cycle long, ce sont :
- Les ressources stables ou les capitaux permanents ou encore
les passifs acyclique composée des capitaux propres et les capitaux
étrangers appelé aussi dette à long et moyen terme ou
dettes financières à long terme. (cette masse est appelée
cycle de financement).
- Les emplois stables ou actif fixe ou encore actif acyclique (on
parle du cycle d'investissement) ; cette masse est composée de :
o Immobilisations incorporelle : le fonds de commerce, la
License, la marque, le good will, etc.
o Les immobilisations corporel : bâtiment ; les
matériels industriels, matériel roulant, etc.
o Les immobilisations financières : prête à
moyens et long terme, etc. > Correspondant au cycle court (cycle
d'exploitation), ce sont :
- Les actifs circulants, regroupant : les
éléments qui ont vocation à se transformer rapidement en
monnaie ; les stocks, créances clients, argent en banque ou en
caisse.
- Les passifs circulant on trouve :
o Les dettes d'exploitation à court terme : fournisseurs,
avance reçu, dette en vers les organismes sociaux, etc.
o Les dettes financières à court terme : le
découvert bancaire.
Ainsi le passif est classé par ordre
d'exigibilité croisent (mesurant le temps nécessaire d'une dette
pour devenir remboursable) et l'actif par ordre croissant de liquidité
croissante (capacité qu'a un actif à être
immédiatement disponible).
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