CHAPITRE 1 : FONDEMENTS CONCEPTUELS
Section 1. NOTIONS SUR L'ANALYSE FINANCIERE
1.0 Evolution historique de l'analyse
financière1
L'analyse financière est une discipline
relativement récente puisqu'elle s'est développée surtout
au XXe siècle, si ses origines remontent à la fin du XIXe
siècle, l'analyse financière moderne s'est
développée seulement à une époque plus
récente et est en évolution permanente.
1.0.1 Début de l'analyse financière2
Les besoins d'informations financières se sont
considérablement accrus depuis le début du 20e
siècle. Parmi les événements qui ont contribué
à créer ces besoins, on peut citer :
- Le développement des sociétés
anonymes ;
- L'importance du rôle des banques et des
institutions financières.
L'analyse financière se limitait alors à
une analyse de ratios financiers menés surtout dans le but de
déterminer la solvabilité des entreprises à qui les
banques accordaient un crédit. On se rendit rapidement compte des
limites de cette analyse. En mars 1919 aux USA, une étude d'A.WALL
portait sur une analyse simultanée de ratios pour 981 firmes
classées par secteur et par région
géographique.
C'était le début d'une analyse de ratios
inter entreprises plus tard toujours aux USA , DUN et BRADSTREET allaient
publier régulièrement des estimations périodiques des
performances des entreprise et des statistiques des ratios moyens par secteur
.Le nombre ainsi que la qualité des informations ont progressé et
ont rendu possible une nouvelle approche de l'analyse
financière.
1.0.2 L'approche moderne de l'analyse
financière
L'analyse financière tend à devenir un
système de traitement de l'information destinée à fournir
des données aux preneurs des décisions
financières.
Des nombreuses modifications sont apparues :
- L'analyse financière n'est plus limitée
aux données financières mais intègrent des données
boursières et économiques ;
1 Manzambi Kavoka, note de cours d'analyse des états
financiers, G4 comptabilité, ISC/Gombe, 2007-2008
2 Op.cit
- Les résultats donnés par l'analyse
financière sont intégrés dans des modèles
financiers ;
- L'analyse financière sert de prévision
à court, moyen et long terme. Plusieurs raisons expliquent cette
évolution notamment :
> Les mouvements de concentration des entreprises
;
> L'impossibilité pour les banques de
demander des garanties susceptibles de couvrir le risque de non paiement, les a
poussées à mettre au point l'analyse de risque économique
et financier ;
> Le développement d'investissements de
grande taille, dont la rentabilité s'étale sur plusieurs
années, a conduit les institutions bancaires et financières
à élaborer des méthodes d'analyse plus
perfectionnées pour accorder ou refuser le crédit ;
> Le développement des nouveaux moyens de
financement a entrainé une réflexion plus approfondie sur les
montages financiers et le cout du capital, etc.
L'évolution de l'analyse financière se
poursuit en tentant d'adapter ses objectifs aux besoins des différents
utilisateurs.
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