CONCLUSION
Au terme de notre étude qui a porté
comme réflexion « Analyse de l'équilibre minimum financier,
cas de la S.N.EL pour la période allant de 2007 à 2009 »,
notre préoccupation était de savoir si cette
société pendant la période sous étude a
respecté les principes de la bonne gestion de ressources à sa
disposition.
C'est ainsi que nous avons traité quatre
chapitres dont le dernier qui est la fondation de cette étude, a
développé pratiquement l'analyse de la S.N.EL à partir des
ses Etats Financiers des exercices 2007, 2008 et 2009.
Au terme de cette étude, nous sommes
arrivés aux résultats suivants :
1. Par rapport à notre
problématique
Nous avons constaté que la S.N.EL
présente une certaine vulnérabilité en matière de
gestion financière, qui lui a empêché à se
développer et participer efficacement à l'édification
nationale de 2007 à 2009. Généralement les principes de
l'équilibre financier minimum et celui de la sécurité
financière n'étaient pas respectés dans la gestion des
ressources pendant toute la période sous étude.
2. Par rapport à notre hypothèse de
départ
Nous avons pu constater que la S.N.EL n'était
pas bien gérée financièrement. Au moment où
l'acquisition des immobilisations était faite par une partie de
ressources à court terme, alors que logiquement, ces immobilisations
n'auront pas encore secrété de ressources en terme
d'amortissement que ces dettes envers fournisseurs seraient
exigibles.
A cet effet, en utilisant l'analyse
discriminatoire, la S.N.EL se trouve dans la catégorie des Entreprises
en Difficultés car sa situation générale est
défaillante.
A partir de l'analyse des indicateurs de financement,
nous pouvons évoquer les éléments suivants :
Le Fonds de Roulement Net de la S.N.EL est
négatif pour toute la période sous étude
c'est-à-dire de 2007 à 2009. Toutes choses restant égales
par ailleurs, nous avons compris que la société n'était
pas capable d'effectuer des investissements à longue durée
à l'aide seulement de ses capitaux permanents, il fallait donc faire
recours aussi aux emprunts à court terme pour financer ces
investissements. Néanmoins, ceci n'est pas le seul indicateur à
pouvoir décider de la santé financière de la S.N.EL. car
certaines entreprises connaissent l'équilibre financier avec un Fonds de
Roulement Négatif.
permet pas d'établir un jugement direct sur la
santé financière de la S.N.EL du fait que le BFR a un
caractère structurel, il dépend de l'activité de
l'entreprise et de ses conditions générales
d'exploitation.
Parlant de la trésorerie, le problème
n'était pas posé du fait qu'elle a été positive de
2007 à 2009. Ceci s'explique par l'excès de la trésorerie
Active sur la trésorerie passive ou encore le FRN était
supérieur au BFR pendant toute la période sous étude, bien
qu'ils étaient négatifs tous deux.
Au vu des ratios pertinents utilisés pour
analyser la situation financière de la S.N.EL, le constat était
que la santé financière de la société
n'était pas bonne et qu'un grand nombre des mesures devraient être
prises pour stabiliser la situation.
Il sied de noter qu'à partir de trois premiers
indicateurs financiers qui sont le Fonds de Roulement Net (FRN), le Besoin en
Fonds de Roulement (BFR) et la Trésorerie Nette (TN), le diagnostic fait
est que les ressources issues du cycle d'exploitation couvrent un
excédent de liquidités, éventuellement excessives mais
encore une partie de l'actif immobilisé. Les fournisseurs et les avances
de la clientèle financent le cycle mais aussi une partie des
immobilisations. Il s'agit d'un cas typique pour les sociétés de
la grande distribution.
Généralement, à partir de tous
les indicateurs financiers utilisés pour analyser l'équilibre
financier de la S.N.EL, nous sommes à mesure de conclure que la
situation financière n'est pas agréable de 2007 à
2009.
La précaution à prendre avec
réserve est ceci : la S.N.EL risque d'être dépendante de
ses fournisseurs. Il convient donc de s'interroger sur l'insuffisance du FR et
du BFR, d'évaluer la situation de la société, si la
qualité de ces indicateurs est due à la conjoncture ou à
la structure. Généralement, Il convient donc d'examiner un
renforcement des ressources stables.
| 
