B- Vérification des hypothèses
La première hypothèse suppose que les variables
fondamentales internes notamment la masse monétaire et le déficit
budgétaire ont une influence positive
sur le taux de change l'équilibre. Le résultat
issu de l'estimation de court terme vient en conclure. Ceci étant,
l'hypothèse N°1 est donc validée.
La deuxième hypothèse suppose que les capitaux
extérieurs en qui s'identifie l'équilibre externe ont un effet
négatif et significatif sur le taux de change d'équilibre. Les
résultats de l'estimation économétrique montrent que les
capitaux extérieurs influencent le taux de change
effectif réel du BENIN. Ceci étant l'hypothèse N°2
est vérifiée.
La validation de ces hypothèses d'étude nous
permet de faire des suggestions de politique économique afin de pouvoir
donner une meilleure orientation à la politique de change au BENIN.
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