Vulnérabilité des entreprises face aux crises financières

I-2 : les domaines de la vulnérabilité 

La personne est un être responsable, bio-psycho-social. Elle a des besoins et des capacités : physiques, psychiques, sociaux. Elle a droit à la dignité et au respect.

Cet équilibre peut être perturbé par une déficience ou in incapacité d'un ou plusieurs de ces trois pôles :

 

Physique : l'âge, le handicap, la maladie (physique ou mentale)

Les violences coups et blessures, les catastrophes extérieures...

Psychique : un état de faiblesse ; de fragilité, de dépression ou maladie mentale ; de baisse des capacités de résilience ou de rebondissement après un échec une rupture, une blessure, d'incapacité à gérer seule ses besoins prioritaires... 

Social : altération de l'environnement familial ou social, isolement détérioration des liens, absence ou perte d'emploi précarité et pauvreté

Les déficiences, les incapacités congénitales ou acquises, lentement ou brutalement peuvent rendre la personne vulnérable et l'exposer à la maltraitance dans ses diverses formes de violences : physiques, psychiques (renferment dépression abus de faiblesse), spoliation financière, viol, inceste, suicide...

La vulnérabilité peut dont être assimilée à : une blessure, une faiblesse, une perte ou diminution de ses moyens de défenses, de résilience, de ses capacités à conduire seule sa vie ; à un « défaut de cuirasse » écrit Simone de Beauvoir.

I-3 : Les indicateurs de la vulnérabilité

Ces indicateurs couvrent les secteurs publics, financier, des ménages et des entreprises. Lorsque des pressions s'exercent sur les économies, les difficultés dans un secteur se propagent souvent aux autres. Par exemple, les préoccupations engendrées par le déficit budgétaire d'un pays peuvent causer une chute brutale de la valeur de change de sa monnaie, ou saper la confiance envers les banques qui détiennent des créances sur l'État, et déclencher ainsi une crise bancaire.

Les indicateurs ci-après sont au nombre de ceux que le FMI suit de très près :

· Les indicateurs de la dette extérieure et intérieure, notamment le profil des échéances, le calendrier de remboursement, la sensibilité aux taux d'intérêt, et la composition en devises. Les ratios respectifs de la dette extérieure aux exportations et de la dette au PIB sont des indicateurs utiles parce qu'ils sont indicatifs des tendances de la capacité d'emprunt et de remboursement du pays concerné. Lorsque le volume d'emprunt du secteur public est substantiel, le ratio de la dette aux recettes fiscales est particulièrement important pour évaluer la capacité de remboursement du pays.

· Les indicateurs d'adéquation des réserves sont essentiels pour savoir dans quelle mesure un pays est apte à éviter les crises de liquidités. Le ratio des réserves au volume de la dette à court terme revêt une importance particulière pour l'analyse de la vulnérabilité des pays dont l'accès aux marchés de capitaux est élevé mais entouré d'incertitudes.

· Les indicateurs de solidité financière servent à évaluer les forces et les faiblesses des secteurs financiers des pays membres. Ils portent sur l'adéquation des fonds propres des institutions financières, la qualité des actifs et des positions hors bilan des banques, la rentabilité et la liquidité des banques, ainsi que sur le rythme et la qualité de l'expansion du crédit. Les indicateurs de santé financière servent par exemple à analyser la sensibilité des systèmes financiers aux risques de marché, et notamment aux fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change.

· Les indicateurs du secteur des entreprises - exposition au risque de change et au risque de taux d'intérêt des entreprises - revêtent une importance particulière lorsqu'il s'agit d'évaluer l'incidence potentielle des fluctuations du taux de change et du taux d'intérêt sur le bilan des entreprises. Les indicateurs liés aux niveaux d'emprunt, de rentabilité et de trésorerie, ainsi qu'à la structure financière des entreprises sont également utiles.