Section 2.Difficultés et risques posépar
cette intégration
§ Préliminaire : création d'un
intermédiaire formel
Nous avons pu montrer que la microfinance constitue un
marché intéressant notamment pour les investisseurs sur les
marchés émergents. De plus la réduction de
barrières à l'entrée du secteur financier a
favorisé son développement commercial cependant, il existe des
obstacles à une plus grande intégration dans le
système financier global des PED et ils sont nombreux.
En effet, dans le modèle d'intégration comme
nous avons pu le voir, une entité fait sa mutation pour
s'intégrer à l'ensemble du système financier.
Or cette transformation comporte des risques à divers niveaux pour
l'entité. Au niveau institutionnel, une modification de la forme
institutionnelle peut s'imposer cas de la transformation institutionnelle des
ONG de
micro finance en Banque spécialisé que nous
verrons par ailleurs. Toutefois, la problématique la plus importante est
celle relative à la gouvernance puisqu'une série d'innovations et
de changements dans la conduite du management est indispensable. De plus, il
faut noter que ce type de changement peut être coûteux
au regard de certains échecs. Il y aussi la réticence
des investisseurs vis-à-vis du secteur qui a du mal à être
dissipée qui peut être un obstacle à leur parfaite
intégration au niveau global, nous retrouvons le même
type de problèmes d'agence et d'asymétries
informationnel étudiés au chapitre précèdent qui
peuvent rendre difficile l'accès aux capitaux pour les IMF et rendre
difficile leur intégration.
On note aussi la concurrence des banques commerciales de plus
en plus forte sur ce secteur d'activité, bien qu'auparavant, ces banques
commerciales ne montraient peut d'intérêt pour ce secteur, elles
ont commencé à s'intéresser au secteur de la microfinance
ce qui n'est pas sans risque pour les IMF traditionnelles. Cela compte tenu de
la rentabilité du secteur et des motivations liées à la
diversification de leurs activités. Donc depuis quelques années
de grandes banques commerciales ont fait leur apparition sur le marché
et proposent des microprêts et des produits destinés aux plus
petites entreprises. Nous avons les cas de la Banco Pacifico en Equateur, Caja
social en Colombie et Banco del Desurolto au Chili qui ont
pénétré le marché avec succès. En effet,
elles bénéficient d'un avantage sur les IMF puisqu'elles
disposent d'une infrastructure physique, comprenant de larges
réseaux de succursales et peuvent atteindre rapidement un nombre
important de clients. De plus, elles disposent de leurs propres capitaux ce qui
leur assurent une pérennité et ne sont pas dépendant des
bailleurs de fonds, avec une structure de gouvernance qui contribue à
une meilleure rentabilité et efficacité.
Analysons plus en détail les risques et
difficultés posés par la transformation d'une IMF qui
décident de se transformer pour accéder aux marchés de
capitaux mais aussi pour mieux s'intégrer au système
financier formel. Prenons le cas d'une ONG de microfinance qui décide de
changer de statut et passer à une institution financière
formelle.
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