Microfinance et développement: une mise en évidence théorique et empirique de la relation

C/Structure financière et développement

Toute la réflexion sur les déterminants du développement des s_ystèmes financiers prend tout son sens dans les PED, où, précisément, ils sont souvent « rudimentaires ». Ceci s'explique par le fait,que dans la plupart des PED, il _y a une absence de cadre légal suffisamment établi, par conséquent le financement s'organise localement et cela autour de pratiques et coutumes que la littérature économique qualifie de secteur informel. Elles coexistent avec un s_ystème formel qui se compose le plus souvent d'une banque centrale, de banques commerciales, et d'un trésor public, dans la plupart des PED. On a un dualisme financier dans lequel les intermédiaires financiers informels et les institutions formelles jouent souvent un rôle complémentaire en fournissant des services financiers différents à des groupes socioéconomiques différents. Dans ce dualisme financier, les intermédiaires informels disposent d'un avantage comparatif dans l'acquisition de l'information concernant les «petits » emprunteurs qui sont vulnérable aux chocs de revenu qui sont difficilement observable²¹. Alors que, le secteur formel lui s'appuie sur un s_ystème légal et institutionnel qui fait défaut au premier.

Un développement financier basé uniquement sur le secteur formel ne prendrait pas en compte l'ensemble du s_ystème financier des PED d'où l'importance d'_y associer le secteur informel. Toutefois, le secteur informel qui constitue une réponse endogène aux problèmes d'information n'est pas à même lui seul de déclencher un processus de croissance durable reposant sur l'entreprise et le financement de l'innovation. Le sous développement financier se traduit par un accès compliqué et coûteux aux financements. À ce stade il faut souligner les progrès notables réalisés par le développement de la microfinance pour répondre aux besoins des ménages notamment ceux à faible revenu. Le constat est que plusieurs activités financer par la microfinance grâce aux soutiens des bailleurs de fonds deviennent viables et permettent à leur

²¹ (Cf. Jacquet et Pollin [2007]).

promoteur d'accéder au secteur bancaire. En ce sens où la microfinance contribue au développement financier des PED.

D/Microfinance et développement financier

Les institutions de microfinance composée essentiellement des coopératives d'épargne et de crédit, ainsi que les mutuelles de crédit se situent dans la catégorie institution financière que nous pouvons classer dans le secteur semi « semi formel ». Cela dans la mesure où parfois dans certains PED, sauf des exceptions, ces organismes ne peuvent être considérés comme faisant partie du secteur formel parce qu'ils ne sont pas soumis ni à la législation de l'État ni à la tutelle des autorités réglementaires [Ledgerwood, 1999]. Mais il faut dire qu'ils ne font pas partie aussi du secteur informel et ces mutuelles de crédit qui contribuent énormément aux développements de l'intermédiation financière sont une sorte d'intermédiaire entre le secteur formel et informel, combinant les certains aspects des deux secteurs: comme l'idée de se regrouper pour s'ouvrir l'accès à certains services financiers ce qui trouve son origine dans les pratiques traditionnelles de solidarité²². Ces groupements ainsi constitués sont progressivement entraînés dans le courant des circuits plus «officiels » ou plutôt «semi officiel ». Ces IMF permettent comme le dit Doligez [2002]²³la «densification » du s_ystème financier, sa profondeur financière, ainsi que la porté (oufreach)en termes démographique. Ces coopératives jouent un rôle important dans la fourniture de services bancaires de proximité notamment en milieu rural, ainsi assurent la couverture bien que partielle des territoires.

Pour mesurer l'impact sur le développement financier, nous nous appu_yons sur trois études de cas menés auprès de trois réseaux de Microfinance rurale au Bénin, en Guinée et au Nicaragua. Ce travail a été mené de 1992 à1 999 dans le cadre du travail de thèse de Doligez [2002] sur trois réseaux de microfinance rurale : la FECECAM-Bénin, le Crédit rural de Guinée et le fond de développement local de Nitlapan au Nicaragua. Les trois institutions couvrent la diversité des grandes familles existantes au sein de la microfinance : les coopératives d'épargne et de crédit (FECECAM-Bénin), crédit solidaire inspiré de la Grameen Bank (Crédit rural de Guinée), et des caisses villageoises (Nitlapan au Nicaragua). Il ressort de cette étude que, la microfinance grâce à sa proximité aux populations permet la fourniture de services bancaires,

²² Cf. Soulama .S (2000) «Economie des organismes coopératives et de t_ype coopératif», Publications du CEDRES, Université de Ouagadougou, séries «théories économiques et manuels de cours» CEDRES_;

²³ Cf. Doli_gez. (2002) « Microfinance et d_ynami_ques économi_ques: _quels effets après dix ans d'innovations financières ? »CERED-Forum, Université de Paris X Publications dans la revue du tiers Monde, n°172, octobre- décembre 2002_;

notamment à un maillage plus dense du territoire²⁴. Les chiffres sont encore plus édifiants pour le Bénin où les caisses villageoises de petite taille permettent de satisfaire en milieu rural cinq ou dix fois les agents économiques par rapport aux banques. Dans les trois pa_ys étudiés, le nombre de guichets de la microfinance en pourcentage d'habitant est largement supérieur à celui du secteur bancaire. (cf. Tableau1 à 4, Doligez 2002).

Comparaison des indicateurs d'impact sur le développement financier

Tableau 1.1 : Nombre de guichets

Bénin Guinée Nicaragua

Secteur bancaire	19 agences Une pour habitant	295000	9 villes couvertes Si entre 20 et 40 agences une pour 180 à 360 000 habitants	195 Agences Une pour habitants		23 750	Micro finance
270 guichets Un pour habitants	20 000	137 guichets Un pour 52 500 habitants	234 guichets Un pour habitants	19 800		Rapport
15pourun		5pourun	1,2pourune

Source: Doligez (2002) «Microfinance et d_ynamiques économiques: quels effets après dix ans d'innovations financières »

Tableau 1.2: Profondeur financière et poids de la microfinance dans les volumes intermédiés

Bénin Guinée Nicaragua

Taux de monétarisation	M2/PIB=24% (1998)	M2/PIB< 1 0%(1 994)		M2/PIB=1 6%(1 996)	Microfinance
6%dépôt bancaire et 10% du crédit à l'économie	6% dépôt bancaire et 6% crédit bancaire	15% du crédit bancaire (mais 2/3 en milieu rural)

Source: Doligez (2002) «Microfinance et d_ynamiques économiques: quels effets après dix ans d'innovations financières »

²⁴ Au Nicara_gua, la faible différence du nombre de _guichets dissimule une concentration très importante des a_gences bancaires dans les _grandes villes, chefs lieux de département et quelques villes secondaires.

Tableau1.3: Portée des secteurs financiers par rapport à la population économique active (PEA)

Bénin Guinée Nicaragua

Secteur bancaire	ND	<1% de la PEA		Autour de 7% de la PEA au niveau national Moins de 2% des exploitations agricoles	Microfinance
10%PEA (4 à 16% PEA au niveau des caisses FECECAM)	4%PEA (10%PEA en moyenne dans les sous-préfectures touchées par le CRG)	Autour de 13% de la PEA

Source: Doligez (2002) «Microfinance et d_ynamiques économiques: quels effets après dix ans d'innovations financières »

Tableau1.4: Comparaison des niveaux de transaction par rapport au revenu moyen par habitant (RMH)²⁵

Bénin Guinée Nicaragua

Secteur bancaire	Dépôt minimum de 2 foisleRMH	ND		Prêt moyen bancaire de12,3RMH	Microfinance
Dépôt moyen de 0,47	Dépôt moyen du	Prêt moyen des
RMH (0,3 pour la	CRG de 0,18 RMH	coopératives de 2,93
FECECAM)	Prêt moyen du CRG	RMH
Prêt moyen de 0,47	de 0,1 7RMH (contre	Prêt moyen des
RMH (0,87 pour la FECECAM)	1,72 pour le CMG)	associations de crédit de 1,08 RMH

Source: Doligez (2002) «Microfinance et d_ynamiques économiques: quels effets après dix ans d'innovations financières »

²⁵ .Respectivement 408 € au Bénin, 548 € en Guinée et 462 € au Nicara_gua (Banque mondiale, 2001)

Globalement les montants alloués sont modestes dans la mesure où on a 6% de l'épargne intérieure privée et autour de 10% du crédit à l'économie. Cependant, si on considère les zones rurales ou l'agriculture la proportion augmente. Au niveau des transactions, on observe que le rapport microfinance et le secteur bancaire varie de 1 à 5 suivant les t_ypes d'institutions de microfinance, ce qui démontre leur diversité. En Guinée, les coopératives d'épargne crédit ont en mo_yenne, des niveaux de transactions supérieurs au crédit solidaire et cela en proportion très importante comme l'indique le rapport de 1 à10 du volume des transactions du Crédit rural et celui du Crédit mutuel de Guinée. Pour ce qui est du ratio d'endettement, pour la plupart des institutions de microfinance il est de l'ordre de 20 à 100% ce qui est raisonnable compte tenu du rapport au revenu mo_yen par habitant.