I.3.3.Détermination du Besoin en Fonds de
Roulement (BFR)
Comme nous l'avions vu un peu plus haut, le besoin en Fonds
de Roulement représente un besoin de financement permanent à
court terme né du décalage entre le décaissement des
achats et l'encaissement des ventes. Il se calcule par la différence
entre d'une part les stocks, les encours et les créances de l'actif
circulant et d'autre part les dettes circulantes c'est-à-dire le BFR est
calculé par la formule ci-après :
BFR= Emplois cyclique - Ressources
cycliques
Tableau n°25 : calcul du BFR
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ANNEE
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2008
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2009
|
2010
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2011
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Emplois cyclique
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1.241.765
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1.396.850
|
1622.600
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1.650.767
|
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Ressources cycliques
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1.021.659,8
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984.566
|
991.516
|
893.527
|
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BFR
|
220.105,2
|
412.284
|
631.084
|
757.240
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Source : nos calculs
Ce tableau nous montre que, durant les quatre exercices sous
étude, le BFR de l'entreprise AMUR MUGOTE est toujours positif. Cela
signifie que les ressources de financement sont inférieures aux besoins
de financement. Enplus ça veut dire que l'exploitation
de l'entreprise occasionne des besoins de financement qui devront être
financés par l'excédent des ressources stables,
c'est-à-dire, il est compensé par le fonds de roulement
positif
I.3.4. Détermination de la Trésorerie
Nette (TN)
Elle représente soit le financement à court
terme nécessaire à l'entreprise pour combler l'écart
négatif provenant de la différence entre le fonds de roulement
net et le besoin en fonds de roulement, soit le placement à court terme
effectué par l'entreprise grâce à l'écart positif
constaté entre ces deux mêmes entités.
Elle se calcule par la différence entre le FRN et le
BFR ; mais en dégageant le solde net de trésorerie, cette
différence intervient entre la trésorerie active et la
trésorerie passive. Notons que cet indicateur a un caractère
instable, c'est-à-dire, il varie constamment en fonction de mouvements
de recettes et de dépenses qui sont enregistrés quotidiennement
et découlent de son activité.
Tableau n°26 : calcul de la
TN
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ANNEE
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2008
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2009
|
2010
|
2011
|
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FRN
|
356.817,2
|
566.484
|
776.084
|
901.274
|
|
BFR
|
220.105,2
|
412.284
|
631.084
|
757.240
|
|
TN
|
136.712
|
154.200
|
145.000
|
144.034
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Source : nos calculs
Cette situation montre le FRN suffisamment élevé
pour assurer non seulement le financement stable du cycle d'exploitation, mais
également une aisance de trésorerie qui permet à
l'entreprise AMUR MUGOTE de détenir des valeurs disponibles ou
d'effectuer des placements.Cette configuration permet d'éteindre
l'ensemble des dettes financières à CT, sans mettre en cause la
continuité de l'activité.
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