Analyse de la structure financière instrument d'aide à une bonne gestion d'une entreprise. Cas de la SNCC 2006-2008

1.2 APPROCHE THEORIQUE SUR L'ANALYSE FINANCIERE

1.2.1 Définition

L'analyse financière est une démarche détaillée ou une étude des structures de l'actif et du passif et de comparer les degrés relatifs de liquidité et d'exigibilité.^21(*)

« L'analyse financière n'est pas seulement l'étude des comptes de l'entreprise, en disséquant frénétiquement des chiffres. C'est l'examen d'ensemble de sa situation et de ses perspectives. » ^22(*)

Selon Elie COHEN   l'analyse financière constitue « un ensemble de concepts, de méthodes et d'instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière de l'entreprise, aux risques qui l'affectent, aux niveaux et à la qualité de ses performances ». ^23(*)

1.2 .2 Historique

A la veille de la crise de 1929, qui devrait introduire une profonde mutation des habitudes, le métier des banquiers consistait essentiellement à assurer les mouvements des comptes et à octroyer des facilités des caisses occasionnelles. Le problème était d'assurer le financement d'industries naissantes (charbon, textile, construction, mécanique,...). Des crédits d'exploitation étaient consentis moyennant des solides garanties destinées à éviter une confusion entre le risque du banquier et celui de l'entreprise. Les garanties permettent en effet au banquier de s'assurer du remboursement du sort de l'entreprise débitrice. Des telles garanties reposaient sur des biens faisant partie du patrimoine de l'entreprise, mais non directement affectés par son exploitation ou tout simplement sur le patrimoine personnel du (des) propriétaire (s) de l'entreprise. Le patrimoine était essentiellement constitué aux yeux des gens de l'époque, comme depuis toujours en France, par des biens fonciers et immobiliers. Il en résulte que le risque du crédit bancaire était alors lié aux modalités juridiques de la prise de garantie. Encore fallait-il vérifier que le bien donné en garantie avait une valeur indépendante de l'évolution de l'entreprise, et en suite évaluer ce bien ainsi que les risques des moins values liées. L'incertitude quand à la valeur réelle de l'actif net en cas de liquidation, joint à la difficulté d'évaluer les biens donnés en garantie et à déterminer l'indépendance à l'égard de l'exploitation de l'entreprise, montreront aux banquiers que la simple optique de la recherche de la solvabilité était insuffisante pour déterminer rationnellement la décision d'octroi d'un crédit.

1.2.3 Importance de l'analyse financière

S'appuyant sur le business plan, une analyse financière livre en quelques sortes à l'investisseur une garantie de remboursement des prêts dans la limite des échéances, d'une bonne gestion ainsi qu'une promesse de rentabilité financière. L'analyse est censée motiver l'investisseur à contribuer au capital de l'entreprise commerciale naissante en promettant des bénéfices et des avantages intéressants. En somme, elle est l'outil qui peut prouver la solvabilité d'un projet ou d'une entreprise nouvelle auprès des organisations de crédit ou de financement. L'analyse financière ne sert pas uniquement à faciliter l'octroi d'un financement ou d'un prêt mais constitue également un outil utilitaire qui sert pour l'entreprise à prévoir son évolution à travers le temps. En décortiquant les divers rouages de l'entreprise et ceux du marché dans lequel on s'aventure, il est entre autres possible de se faire une idée des risques auxquels on s'expose. L'analyse financière aide énormément dans les innombrables décisions à prendre en matière de ressources humaines, de salaires, de productivité ou encore de vente. Elle permet de se fixer un objectif précis, un quota ou une norme bien distincte à atteindre afin que l'entreprise puisse rapporter.

Il faut néanmoins savoir que l'analyse financière ne s'applique pas uniquement à la phase de démarrage d'une entreprise nouvelle. Elle sert pratiquement à n'importe quel moment d'exercice comptable et ne peut qu'apporter des effets bénéfiques à l'entreprise. Généralement établie à intervalle d'une année comptable, l'analyse financière dresse une sorte de résumé de la situation financière d'une entreprise et de son évolution au fil des années.

Grâce à elle, les dirigeants d'entreprise prennent compte plus facilement des erreurs accomplies et aboutissent plus rapidement à des solutions constructives. De l'analyse financière sont décidés des démarches nouvelles, des lancements de produits ainsi que des éventuelles acquisitions et partenariats. Pour dresser convenablement une analyse financière, il faut considérer tous les critères qui ont un rapport quelconque avec la santé financière de la société. À titre d'exemple, on cite le marché en général, la gestion, le personnel ou encore la rentabilité des services et des produits. Pour ce faire, il faut s'appuyer le plus souvent sur les documents comptables et sur les informations économiques concernant le marché. Parmi les documents essentiels se trouvent entre autres les comptes de résultat et de trésorerie ainsi que le bilan.

Au final, l'analyse renvoie à des ratios ou à des marges qu'il faut reconsidérer. Les responsables d'une société font également appel à une analyse financière lorsqu'il est question d'une cession ou d'une vente de l'entreprise ou encore de ses actions. L'analyse permet en effet d'établir une valeur globale et évolutive d'une entreprise. Ainsi, toutes les actions en Bourse sont toujours précédées d'une analyse financière préalable à laquelle s'ajoutent des analyses comportementales, techniques et quantitatives. Il ne faut pas faire l'erreur de limiter l'analyse financière à une simple étude des comptes et des documents comptables. Aux connaissances en ce domaine doivent s'ajouter une connaissance des arcanes de l'entreprise en matière d'actionnariat, d'activités et de fonctionnement général. L'analyse doit toujours revêtir son aspect prévisionnel et doit de ce fait contenir des comparaisons avec les situations antérieures ou celles des sociétés concurrentes. La conjoncture générale ainsi que les critères externes à la société doivent toujours être considérés en adoptant une vision de perspectives. En fonction des degrés d'incertitudes des prévisions doivent être appliqués une marge et des ratios à respecter. Étant donné l'importance accordée à l'analyse financière, elle constitue désormais une discipline à part entière qui compte d'innombrables spécialistes et débouchés spéciaux.

* ²¹ www.gratuit-cours.com/analyse financière/

* ²² Peter Greenfinch, les bases de l'analyse financière, s e

* ²³ Cohen Elie, Analyse financière, 4^ème éd. Economica, Paris, 1997