6.5.1.1 Sur le long terme
Les commentaires suivants sont faits relativement à
l'équation (2).
L'investissement public a un effet positif et significatif sur
celui du secteur privé. A long terme, toute augmentation de 10% de
l'investissement public entraine, toute chose égale par ailleurs, une
augmentation de l'investissement privé de 4,28%. Cela confirme qu'il y a
un effet d'entrainement de l'investissement public sur l'investissement
privé. Ce résultat a été confirmé par
d'autres travaux notamment ceux de Keho (2005) qui indiquent que l'effet
d'entraînement est essentiellement dû à l'investissement en
infrastructures d'éducation, de transports et de communications.
Mémoire de DESS_GPE 11 (2009/2010)
Présenté par KOUAKOU Armand
38
Impact de l'instabilité sociopolitique sur les
investissements publics et privés en Côte d'Ivoire
Le P113/tête est corrélé positivement aux
investissements privés. A long terme, si le P113 par habitant augmente
de 10%, l'investissement privé va connaître, toutes choses
égales par ailleurs, une hausse de 6,70%.
Une forte croissance du PIB serait donc souhaitable afin
d'augmenter significativement le niveau de l'investissement privé, ce
qui confirme la théorie du modèle de l'accélérateur
flexible qui sous tend l'hypothèse de l'existence d'une relation fixe
entre le stock de capital désiré et le niveau de la production de
l'économie.
A long terme, une appréciation de 10 % du taux
d'intérêt entraîne, toutes choses égales par
ailleurs, une diminution de 2,92 % du niveau des investissements privés.
Ce résultat est conforme à la théorie néoclassique
classique selon laquelle l'augmentation du taux d'intérêt
augmentera le coût du capital et décourage donc l'investissement
privé.
Le degré d'ouverture commerciale a un effet positif sur
les investissements privés à long terme. Une hausse de 10% du
degré d'ouverture commerciale entraîne, toutes choses
égales par ailleurs, un accroissement du niveau des investissements
privés de 8,85%. Ce résultat indique que toute politique
commerciale basée sur les échanges avec l'extérieur serait
efficace pour l'investissement privé. Cela pourrait être
expliqué par le fait que la Côte d'Ivoire étant un pays
portuaire et surtout exportateur du binôme café cacao et des
produits pétroliers ces dernières années,
l'évolution des échanges commerciaux ait un effet positif sur les
activités portuaires et encourage les investisseurs privés dans
l'économie nationale.
6.5.1.2. Sur le court terme
Les commentaires suivants sont faits relativement à
l'équation (4).
Dans le court terme, une évolution positive de 10% du
niveau des investissements publics provoque une hausse de l'investissement
privé de 2,15%, toutes choses égales par ailleurs.
A court terme, une augmentation du degré d'ouverture de
10%, entraîne, toutes choses égales par ailleurs, un accroissement
du niveau des investissements privés de 8,85%. Ceci pourrait s'expliquer
par les importations en biens d'équipements pour les entreprises.
Mémoire de DESS_GPE 11 (2009/2010)
Présenté par KOUAKOU Armand
39
Impact de l'instabilité sociopolitique sur les
investissements publics et privés en Côte d'Ivoire
6.5.2. Analyse de l'effet de la crise sur les
investissements privés
Les modèles économétriques établis
dans les équations (2) et (4) indiquent que les coefficients
associés à l'instabilité sociopolitique sont
négatifs et significativement différent de zéro au seuil
de 5%, à court et long terme. Ces résultats montrent le fort
effet négatif de l'instabilité politique sur l'évolution
de l'investissement privé. En effet, le choc de l'instabilité
politique réduit le niveau des investissements privés à
long terme et à court terme. L'instabilité sociopolitique
constitue donc une entrave aux activités économiques et un
obstacle majeur à l'investissement privé. A court terme,
l'instabilité politique peut retarder les décisions
d'investissement des opérateurs économique privés qui
préfèrent observer son évolution pour mieux
apprécier le climat des affaires. A long terme, elle entraîne les
effets négatifs tels que la destruction des infrastructures,
l'anéantissement et la délocalisation des entreprises, le
ralentissement ou l'arrêt des activités économiques, la
fuite des capitaux et l'augmentation de l'incertitude qui pénalise
l'investissement. L'instabilité sociopolitique a donc contribué
et continue de contribuer à la baisse du niveau des investissements
privés dans le temps.
Ces résultats sont confirmés par les travaux
réalisés sur l'impact de l'instabilité politique sur les
investissements dans les PVD, et en particulier celui effectué par
Gouenet (2009) au Cameroun, qui a mis en exergue « l'instabilité
sociopolitique comme un facteur de risque pour l'investissement qui
génère des coûts de transactions pour l'activité
économique ; la combinaison de la crise économique avec les
crises politiques concoure à la dégradation de l'environnement
des affaires en général et de l'investissement privé en
particulier et explique une hésitation de l'investissement ».
Mémoire de DESS_GPE 11 (2009/2010)
Présenté par KOUAKOU Armand
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Impact de l'instabilité sociopolitique sur les
investissements publics et privés en Côte d'Ivoire
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