Proposition d'un systeme de recyclage des dechets d'electrification par le solaire au Bénin

III.3.2.2. Les charges d'exploitation ou OPEX

Elles prennent en compte le prix d'achat des matières premières, les charges du personnel, les taxes et impôts, la maintenance, la communication, l'assurance, l'eau et l'électricité et éventuellement la location de l'espace et les services de prestataires. Les charges du personnel ont été calculées à partir des salaires perçus par chaque employé selon son poste et nous avons appliqué le pourcentage attribué aux charges sociales (23%). Un taux supplémentaire a été appliqué aux salaires des employés afin de justifier les éventuelles augmentations de salaires, primes et bonus. Les dépenses de l'électricité ont été calculées à partir des consommations estimées dans l'étude technique et celles de l'eau ont été évaluées partir des consommations estimées par les fournisseurs en tenant compte de la taille de l'entreprise. Les couts forfaitaires de la SONEB fixant 550 FCFA TTC le m³ pour les entreprises et de la SBEE fixant 180 FCFA le kWh pour les entreprises. Les résultats se trouvent dans les tableaux 3.6 et 3.7 ci-dessous :

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Tableau 3.6 : Calcul des charges d'exploitation de l'unité 1

ACHATS	AN1	AN 2	AN 3	AN 4			AN 5	Matière premières (batteries en fin de vie)
463 200 000	567 368 000	671 536 000	775 704 000		879 872 000		Achats stockés de matières et fournitures consommables
6 785 760	8 184 288	9 937 334	12 144 487		14 934 479		Transport (sur vente, achats du personnel)
2 000 000	2 100 000	2 205 000	2 315 250		2 431 013		Services extérieurs
3 660 000	3 720 000	3 783 000	3 849 150		3 918 608		Entretien et Maintenance
300 000	300 000	300 000	300 000		300 000		Publicité
2 160 000	2 160 000	2 160 000	2 160 000		2 160 000		Frais de télécommunications
1 200 000	1 260 000	1 323 000	1 389 150		1 458 608		Frais bancaires
2 798 240	2 833 152	2 974 810	3 123 550		3 279 728		Honoraires - conseils
100 000	-	-					Frais bancaires
198 240	208 152	218 560	229 488		240 962		Etude
2 500 000	2 625 000	2 756 250	2 894 063		3 038 766		Frais de télécommunication
1 000 000	1 200 000	1 320 000	1 452 000		1 597 200		Charges de personnel
50 848 200	61 017 840	73 221 408	87 865 690		105 438 828		Charges financières
524 200	550 410	577 931	606 827		637 168		Dotation aux amortissements
47 164 953	47 164 953	47 164 953	47 164 953		47 164 953		TOTAL
568 195 593	682 654 355	799 258 102	918 314 170	1	040 311 284

Dans notre étude, le prix d'achat des matières premières qui n'est autre que les batteries au plomb-acide et les modules photovoltaïques en fin de vie représente 20% du prix des modules PV et batteries au plomb-acide neufs. Il est important de rappeler qu'au Bénin, aucun marché formel existe pour ce type de produit, et que le produit peut varier d'un fournisseur à un autre.

· Marché d'écoulement des produits :

L'aluminium et le cuivre seront vendus au niveau local respectivement aux forgerons et aux bijoutiers. Le plastique quand lui aux grands collecteurs des déchets plastiques et le plomb dans les fonderies. Ses produits seront aussi vendus dans la sous-région à travers les cibles suivantes : le Sénégal, le Ghana, le Nigéria et le Burkina-Faso.

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Tableau 3.7 : Calcul des charges d'exploitations de l'unité 2

ACHATS	AN1	AN 15	AN 16	AN 17	AN 18	AN 19	AN 20		AN 21	Matières premières
272 000 000	652 800 000	680 000 000	707 200 000	734 400 000	761 600 000	788 800 000	816 000 000		Achats stockés de matières et fournitures consommables
5 405 760	147 439 851	190 180 800	245 577 985	317 408 283	410 578 955	531 466 362	688 356 221		Transport (sur vente, sur achat des matières premières
2 000 000	3 959 863	4 157 856	4 365 749	4 584 037	4 813 238	5 053 900	5 306 595		Services extérieurs
3 400 000	5 163 877	5 342 071	5 529 174	5 725 633	5 931 915	6 148 510	6 375 936		Entretien et Maintenance
400 000	400 000	400 000	400 000	400 000	400 000	400 000	400 000		Publicité
1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000		Frais de télécommunications
1 800 000	3 563 877	3 742 071	3 929 174	4 125 633	4 331 915	4 548 510	4 775 936		Frais bancaires
3 198 240	6 332 296	6 648 911	6 981 357	7 330 425	7 696 946	8 081 793	8 485 883		Frais bancaires
198 240	392 502	412 127	432 733	454 370	477 088	500 943	525 990		Etudes
3 000 000	5 939 795	6 236 785	6 548 624	6 876 055	7 219 858	7 580 851	7 959 893		Frais de téléphones
1 000 000	12 839 185	15 407 022	18 488 426	22 186 111	26 623 333	31 948 000	38 337 600		Charges de personnel
36 586 350	469 738 903	563 686 684	676 424 021	811 708 825	974 050 590	1 168 860 707	1 402 632 849		Charges financières
524 200	1 037 880	1 089 774	1 144 263	1 201 476	1 261 550	1 324 627	1 390 859		Dotation aux amortissements
43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421		TOTAL
359 376 211	1 178 740 378	1 300 434 861	1 440 946 236	1 604 033 779	1 794 208 421	2 016 883 060	2 278 552 948

· L'amortissement

Il détermine les pertes des valeurs d'un équipement, d'un bâtiment tout au long de sa durée de vie : il permet de constater comptablement la dépréciation du bien dû à l'usure et au temps. Lorsqu'un bien est acheté par l'entreprise, on considère toujours qu'il est pour une durée de vie limitée. Une fois ce délai, écoulé, la comptabilité de l'entreprise le considère comme que le bien a été déprécié à 100% et que sa valeur comptable est alors nulle. Les tableaux ci-dessus nous montre les différents amortissements. Les tableaux 3.8 et 3.9 ci-dessous présente le calcul des amortissements de l'unité 1 et 2 :

· Prix de vente unitaire

Dans le cadre du lancement de notre nouveau produit, nous avons adopté la stratégie de pénétration sur le marché en se basant sur l'alignement des prix existants. C'est-à-dire notre prix a été fixé sur la base des prix du marché sous-régional (Sénégal, Ghana, Burkina-Faso et Nigéria) afin d'occuper dès le départ une part de marché importante. Les prix de vente unitaires sont résumés dans le tableau en (Annexe I.b).

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Tableau 3.8 : Calcul des amortissements de l'unité 1

Désignation	Montant			Taux						Dotation aux amortissements
							An 2			An 3			An 4			An 5				Frais d'établissement
11	000	000	20,00%																	Installations tech et agencements
264	500	000	10,00%	26	450	000	26	450	000	26	450	000	26	450	000	26	450	000		Matériels et outillage technique
76	375	567	20,00%	15	275	113	15	275	113	15	275	113	15	275	113	15	275	113		Logiciels
1	200 000	33,33%			399	960		399	960		399	960		399	960		399	960		Mobilier de bureau
9	200 000	20,00%		1	840	000	1	840	000	1	840	000	1	840	000	1	840	000		Matériel informatique
3	600	000	33,33%	1	199	880	1	199	880	1	199	880	1	199	880	1	199	880		Matériels de transport
10	000	000	20,00%	2	000	000	2	000	000	2	000	000	2	000	000	2	000	000		Total
				47	164	953	47	164	953	47	164	953	47	164	953	47	164	953

Tableau 3.9 : Calcul des amortissements de l'unité 2

^12

^Désignation

^263

^Montant ^500 000

^Taux ^10,00%

^Dotation aux amortissements ^An ^26

^1 ^350

^000

^26

^An 15 ^350

^000

^26

^An 16 ^350

^000

^26

^An 17 ^350

^000

^26

^An 18 ^350

^000

^26

^An 19 ^350

^000

^26

^An 20 ^350

^000

^26

^An 21 ^350

^Frais d'établissement ^Installations tech et

^68

^000 000 ^411 356

^20,00% ^20,00%

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^271

^13

^682

^000

^agencements

^33,33%

^366

^630

^366

^630

^366

^630

^366

^630

^366

^630

^366

^630

^366

^630

^366

^Matériels et outillage

^4

^400 000

^33,33%

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^520

^1

^466

^271

^technique

^3

^010 000

^20,00%

^602

^000

^Logiciels

^6

^1 100 000 ^000 000

^20,00%

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^000

^1

^200

^630

^Matériel informatique

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^421

^43

^667

^520

^{Mobilier de bureau}

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

⁶⁰²⁰⁰⁰

^{Matériels roulant}

⁰⁰⁰

^Total

⁴²¹

· Le Besoin en Fond de Roulement

Il correspond à la somme nécessaire que l'usine devrait posséder pour payer ses charges courantes en attendant de recevoir le paiement dû par ses clients. C'est un facteur qui montre l'autonomie financière d'une entreprise. Les tableaux 3.10 et 3.10 ci-dessus présentent les détermination des BFR:

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Tableau 3.10 : Détermination du BFR de l'unité 1

^463

^200

^000

^567

^368

^000

^671

^536

^000

^775

^704

^000

^879

^872

^6 mois

^3

^392

^880

^4

^092

^144

^4

^968

^667

^6

^072

^243

^7

^467

^6 mois

^1

^830

^000

^1

^860

^000

^1

^891

^500

^1

^924

^575

^1

^959

^6 mois

^20

^670

^000

^24

^804

^000

^29

^764

^800

^35

^717

^760

^42

^861

^20

^70

^546

^667

^86

^181

^333

^101

^816

^000

^111

^817

^333

^142

^313

^DESIGNATION

^Hypothèse

^559

^AN 1 ^639

^547

^684

^AN 2 ^305

^477

^809

^AN 3 ^976

^967

^AN 4 ^931

^235

^912

^1

^074

^472

^Achat des matières premières

^370

^560

^000

^368

^789

^200

^470

^075

^200

^542

^992

^800

^615

^910

^Achat de fourn. non stockables et de consomables

^370

^560

^000

^368

^789

^200

^470

^075

^200

^542

^992

^800

^615

^910

^Services extérieurs

^189

^079

^547

^315

^516

^277

^339

^901

^767

^388

^243

^112

^458

^562

^Charges de personnel

^189

^079

^547

^126

^436

^731

^213

^465

^037

^174

^778

^075

^283

^784

^{AN 5}

^{Besoins à financer}

⁰⁰⁰

²⁴⁰

³⁰⁴

³¹²

^{Créances clients}

⁰¹³

^{Total besoins à financer}

⁸⁶⁹

^Ressources

^Fournisseurs

^{80% des Dettes F/sseurs}

⁴⁰⁰

^{Total ressources}

⁴⁰⁰

^BFR

⁴⁶⁹

^{Variation du BFR}

³⁹³

Commentaire : le calcul des BFR se fait à partir des hypothèses reflétant une situation pouvant devenir critique pour l'entreprise afin de savoir combien

elle devrait prévoir. Les hypothèses qui ont été considérées sont celles selon laquelle l'entreprise devrait assurer l'achat des matières premières et les

consommables durant 6 mois, sachant que les clients doivent 20% du CA à l'entreprise et celle-ci doit ses fournisseurs 80% des achats des matières

premières.

Tableau 3.11 : Détermination du BFR de l'unité 2

^AN 19

^DESIGNATION

^Hypothèse

^AN 1 ^272

^000

^000

^652

^AN 15 ^800

^000

^680

^AN 16 ^000

^000

^707

^AN 17 ^200

^000

^734

^AN 18 ^400

^000

^761

^600

^000

^788

^AN 20 ^800

^000

^816

^AN 21 ^000

^Besoins à financer

^2

^702

^880

^73

^719

^926

^95

^090

^400

^122

^788

^992

^158

^704

^141

^205

^289

^477

^265

^733

^181

^344

^178

^Achat des matières premières

^1

^700

^000

^2

^581

^938

^2

^671

^035

^2

^764

^587

^2

^862

^816

^2

^965

^957

^3

^074

^255

^3

^187

^000

^Achat de fourn. non stockables et de consomables

^6 mois

^14

^872

^500

^190

^950

^774

^229

^140

^928

^274

^969

^114

^329

^962

^937

^395

^955

^524

^475

^146

^629

^570

^175

^110

^Services extérieurs

^6 mois ^20

^92

^077

^778

^314

^211

^111

^330

^077

^778

^345

^944

^444

^361

^811

^111

^377

^677

^778

^393

^544

^444

^409

^411

^968

^Charges de personnel

^6 mois

^383

^353

^158

^1

^234

^263

^749

^1

^336

^980

^141

^1

^453

^667

^138

^1

^587

^741

^006

^1

^743

^488

^737

^1

^926

^298

^510

^2

^142

^953

^955

^Créances clients (%^CA)

^111

^Total besoins à financer

^217

^600

^000

^456

^960

^000

^476

^000

^000

^495

^040

^000

^514

^080

^000

^533

^120

^000

^552

^160

^000

^571

^200

^144

^Ressources

^217

^600

^000

^456

^960

^000

^476

^000

^000

^495

^040

^000

^514

^080

^000

^533

^120

^000

^552

^160

^000

^571

^200

^Fournisseurs

^80 % ^des dettes F/sseurs

^165

^753

^158

^777

^303

^749

^860

^980

^141

^958

^627

^138

^1

^073

^661

^006

^1

^210

^368

^737

^1

^374

^138

^510

^1

^571

^753

^000

^Total ressources

^165

^753

^158

^473

^240

^892

^387

^739

^250

^570

^887

^888

^502

^773

^117

^707

^595

^619

^666

^542

^890

^905

^210

^{Variation du BFR}

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· Chiffre d'affaires

C'est le montant que l'usine obtiendrait à la vente de la totalité de ses produits. Nous nous sommes servis des différentes quantités de déchets que l'on peut obtenir après traitement. Concernant les prix de vente des composants recyclés, nous nous sommes basés sur les prix actuels de ses produits sur le marché international et sous-régional. Les prix des métaux précieux, du cuivre et de l'aluminium sont tirés sur le site du journal du net et de la plateforme 24hGold. Ceux des autres composants ont été choisis conformément aux prix sur le marché international et sous-régional de produits recyclés à travers des sites appropriés. Les prix des produits étant estimés au kilogramme et au gramme pour certains produits, le montant annuel gagné sur leur vente serait proportionnel à la quantité des produits obtenus. Le chiffre d'affaires prévisionnel a été calculé sur la base de la détermination de la part de chaque composant recyclable en tenant compte de l'accroissement annuel de chaque batterie au plomb-acide et panneaux solaires en fin de vie. Les résultats sont consignés dans les tableaux 3.12 et 3.13 ci-dessous :

Tableau 3.12 : Estimation du CA sur 5 ans de l'unité 1

Désignation	An 1	An 2		An 3			An 4				An 5				PVC+ Polypropène
408000000	489600000		571200000			652	800	000		734	400		000	Plomb/12 V / 150 Ah
255 000 000	306 000	000	357 000	000		408	000	000		459	000		000	PVC+ Polypropène
480 000 000	595 200	000	710 400	000		825	600	000		940	800		000	Plomb/2V / 2000 Ah
300 000 000	372 000	000	444 000	000		516	000	000		776	748		000	Total chiffre d'affaires
1 443 000 000	1 762 800	000	2 082 600	000	2	402	400	000	2	910	948		000

Tableau 3.13 : Estimation du CA sur 21ans de l'unité 2

Désignation	An 1	An 16	An 17	An 18	An 19	An 20		An 21	Aluminium
16000000	256 000 000	272 000 000	288 000 000	304 000 000	320 000 000	336 000 000		Argent
400000	24 400 000	26 000 000	27 600 000	29 200 000	30 800 000	32 400 000		Plastique
5600000	125 600 000	133 600 000	141 600 000	149 600 000	157 600 000	165 600 000		Verre
1 622 400 000	5 158 400 000	4 950 400 000	5 158 400 000	5 366 400 000	5 574 400 000	5 782 400 000		Cuivre
13 000 000	793 000 000	845 000 000	897 000 000	949 000 000	1 001 000 000	1 053 000 000		Total chiffre d'affaires
1 641 400 000	6 357 400 000	6 227 000 000	6 512 600 000	6 798 200 000	7 083 800 000	7 369 400 000

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Le compte de résultat prévisionnel

Le compte de résultat présente l'ensemble des produits et charges d'une entreprise. Il nous permet de savoir si le projet rapporte en terme financier et de valeur ajoutée à l'entreprise. Il est aussi le reflet de la rentabilité économique de l'entreprise. Les tableaux ci-dessus présentent les bénéfices que génère cette activité de recyclage au Bénin. Les tableaux 3.14 et 3.15 ci-dessous présente les comptes de résultat prévisionnel de l'unité 1 et 2 :

Tableau 3.14 : Compte de résultat prévisionnel de l'unité 1

DESIGNATION		AN 1				AN 2			AN 3				AN 4				AN 5				Chiffre d'affaires
1	269	840	000	1	551	264 000	1	832	688	000	2	012	712	000	2	561	634		240	Achats de matières premières
	463	200	000		567	368 000		671	536	000		775	704	000		879	872		000	Marge brute sur matières
	806	640	000		983	896 000	1	161	152	000	1	237	008	000	1	681	762		240	Achats de fourn. non stockables et de consommables
	6	785	760		8	184 288		9	937	334		12	144	487		14	934		479	Services extérieurs
	6	458	240		6	553 152		6	757	810		6	972	700		7	198		335	Impôts et taxes
		198	240			208 152			218	560			229	488			240		962	Valeur ajoutée
	793	197	760		968	950 408	1	144	238	296	1	217	661	326	1	659	388		464	Charges de personnel
	41	340	000		49	608 000		59	529	600		71	435	520		85	722		624	Excedent brut d'exploitation (EBE)
	751	857	760		919	342 408	1	084	708	696	1	146	225	806	1	573	665		840	Dotation aux amortissemnts
	47	164	953		47	164 953		47	164	953		47	164	953		47	164		953	Résultat d'exploitation
	704	692	807		872	177 455	1	037	543	743	1	099	060	852	1	526	500		886	Charges financières
	56	268	593		56	294 803		56	322	324		56	351	220		56	381		562	Résultat avant impôt
	648	424	213		815	882 651		981	221	419	1	042	709	632	1	470	119		325	Impôts sur le résultat
	178	316	659		224	367 729		269	835	890		286	745	149		404	282		814	Résultat net
	470	107	555		591	514 922		711	385	529		755	964	483	1	065	836		511	Dotation aux amortissemnts
	47	164	953		47	164 953		47	164	953		47	164	953		47	164		953	Capacité de financement
	517	272	508		638	679 876		758	550	482		803	129	437	1	113	001		464

Commentaire :

Les valeurs des résultats d'exploitation, résultat net et de la capacité d'autofinancement sont positives dès la première année d'exploitation de notre projet, ce qui nous amène à conclure partiellement que le projet est rentable économiquement et le bénéfice est réalisé dès la première année de notre activité. Ce seul indicateur ne suffit pas pour conclure que notre projet est économiquement et financièrement rentable. Nous allons poursuivre nos calculs pour déterminer certains indicateurs.

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Tableau 3.15: Compte de résultat prévisionnel de l'unité 2

DESIGNATION	AN 1	AN 15	AN 16	AN 17	AN 18	AN 19	AN 20		AN 21	Chiffre d'affaires
1 641 400 000	5 655 800 000	6 357 400 000	6 227 000 000	6 512 600 000	6 798 200 000	7 083 800 000	7 369 400 000		Achats de matières premières
272 000 000	652 800 000	680 000 000	707 200 000	734 400 000	761 600 000	788 800 000	816 000 000		Marge brute sur matières
1 369 400 000	5 003 000 000	5 677 400 000	5 519 800 000	5 778 200 000	6 036 600 000	6 295 000 000	6 553 400 000		Achats de fournitures non stockables et de consommables
5 405 760	147 439 851	190 180 800	245 577 985	317 408 283	410 578 955	531 466 362	688 356 221		Services extérieurs
6 598 240	11 496 173	11 990 982	12 510 531	13 056 058	13 628 861	14 230 304	14 861 819		Impôts et taxes
198 240	392 502	412 127	432 733	454 370	477 088	500 943	525 990		Valeur ajoutée
1 357 197 760	4 843 671 474	5 474 816 091	5 261 278 751	5 447 281 290	5 611 915 096	5 748 802 392	5 849 655 971		Charges de personnel
29 745 000	381 901 547	458 281 857	549 938 228	659 925 874	791 911 048	950 293 258	1 140 351 910		Excédent brut d'exploitation (EBE)
1 327 452 760	4 461 769 927	5 016 534 235	4 711 340 523	4 787 355 416	4 820 004 048	4 798 509 133	4 709 304 061		Dotation aux amortissements
43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421		Résultat d'exploitation
1 283 785 339	4 418 102 505	4 972 866 813	4 667 673 102	4 743 687 995	4 776 336 627	4 754 841 712	4 665 636 640		Charges financières
1 978 155	2 491 835	2 543 729	2 598 218	2 655 431	2 715 505	2 778 582	2 844 814		Résultat avant impôt
1 281 807 184	4 415 610 670	4 970 323 084	4 665 074 884	4 741 032 564	4 773 621 122	4 752 063 130	4 662 791 826		Impôts sur le résultat
352 496 976	1 214 292 934	1 366 838 848	1 282 895 593	1 303 783 955	1 312 745 809	1 306 817 361	1 282 267 752		Résultat net
929 310 208	3 201 317 736	3 603 484 236	3 382 179 291	3 437 248 609	3 460 875 313	3 445 245 769	3 380 524 074		Dotation aux amortissements
43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421	43 667 421		Capacité de financement
972 977 630	3 244 985 157	3 647 151 657	3 425 846 712	3 480 916 030	3 504 542 735	3 488 913 191	3 424 191 495

Commentaire :

Les résultats nets et la capacité d'autofinancement sont de nouveau positifs dès la première année d'exploitation de notre projet, ce qui nous interpelle à la rentabilité économique de l'unité de recyclage 2 qui porte sur le recyclage des modules photovoltaïques. Il est important de rappeler que l'investissement de cette unité a aussi mis l'accent sur la construction de l'usine et certains paramètres concernant le fonctionnement de l'usine, ainsi que l'équipe et autres éléments importants pour permettre aux lecteurs de mieux apprécier les résultats. Dans la pratique, nous pouvons éliminer certains composants répétitifs afin d'éviter un surinvestissement.

Suivant le compte de résultat, il a été mis en place un plan de financement des investissements, répartis entre les fonds propres et les financements externes. Les tableaux 3.16 et 3.17 ci-dessous présentent le plan de financement de l'unité 1 et 2 :

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Tableau 3.16 : Plan de financement de l'unité 1

EMPLOIS	MONTANT	%	RESSOURCES	MONTANT		%	Immobilisations
395 875 567	68%	Fonds propres	104 400 000	18%
		Subvention	0	0%		BFR
189 079 547	32%	Emprunt bancaire	480 555 114	82%		Total
584 955 114	100%		584 955 114	100%

Commentaire :

L'investissement se fera à 18 % sur fonds propres et à 82 % sur fonds externes. Comme partenaires financiers externes, il est envisageable de viser les institutions financières de premières catégories comme la BAD, BCEAO, la Banque Mondiale, le FMI et les institutions financières de seconde catégories NSIA, ECOBANK, ORABANK et autres partenaires techniques comme la GIZ, la Coopération belge, l'Ambassade de France, des USA, l'UA, la DUE, l'AFD, et le gouvernement béninois.

Tableau 3.17 : Plan de financement de l'unité 2

EMPLOIS	MONTANT	%	RESSOURCES	MONTANT		%	Immobilisations
358 421 356	68%	Fonds propres	142 511 356	27%
		Subvention	0	0%		BFR
165 753 158	32%	Emprunt bancaire	381 663 158	73%		Total
524 174 514	100%		524 174 514	100%

Commentaire :

Le projet a prévu 27% d'investissement de fonds propres et 73% sur fonds externes. Les entreprises et entrepreneurs béninois peuvent aussi saisir l'opportunité d'accompagner la mise en oeuvre du projet à travers le partenariat gagnant-gagnant.

Dans le cas où nous décidons, de procéder par un emprunt afin de démarrer notre projet, nous allons vous partager quelques détails sur la possibilité de remboursement et les montants à verser par année auprès de l'institution financière. Le taux d'intérêt de la banque est 8%, la durée du remboursement du premier prêt est 5 ans et le second est 21 ans. Les investisseurs seront remboursés par annuités constantes c'est-à-dire, ils recouvreront la même somme chaque année pour être totalement remboursé à la date convenue. L'annuité constante est calculée par la formule suivante :

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Avec A= Annuité ; C= capital du ; i= intérêt et n= délai de remboursement en année. Les tableaux 3.18 et 3.19 ci-dessous présentent le plan remboursement de l'unité 1 et 2 :

Tableau 3.18: Plan de remboursement des prêts à moyen-terme de l'unité 1

Emprunt (FCFA)		Taux d'intérêt	Nbre d'années			Remboursement	480 555
114	8		5	103 799 905

Intérêt (charge

financière) 55 744 393,19

Tableau 3.19 : Plan de remboursement des prêts à long terme de l'unité 2

Emprunt (FCFA)	Taux d'intérêt	Nbre d'années		Remboursement	381 663 158
8	21	19 628 391

Intérêt (charge

financière) 1 453 954,89

· La rentabilité de l'usine Budget de trésorerie

Le budget de trésorerie permet d'analyser l'activité de l'entreprise d'un point de vue purement bancaire afin de mettre en évidence la trésorerie nette de l'entreprise. C'est un indicateur qui permet de savoir aussi combien nous reste-il en fin de mois après avoir engagé une série des dépenses. Il est composé des encaissements et des décaissements. Les encaissements ne sont autres que le chiffre d'affaires ou toute entrée d'argent dans l'entreprise et les décaissements sont des sommes que l'entreprise va dépenser sur la période prévisionnelle c'est-à-dire toutes charges en lien avec le fonctionnement et les annuités de remboursement aux investisseurs externes. Les tableaux 3.20 et 3.21 ci-dessous présentent le budget de trésorerie et la rentabilité financière et économique de l'unité 1 :

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Tableau 3.20 : Budget de trésorerie de l'unité 1

DESIGNATION		AN 1				AN 2				AN 3				AN 4				AN 5				Encaissements
																					Chiffres d'affaires TTC
1	498	411	200	1	830	491	520	2	162	571	840	2	375	000	160	3	022	728		403	Fonds propres
	104	400	000																		Emprunt bancaire
	480	555	114																		Total encaissement
2	083	366	314	1	830	491	520	2	162	571	840	2	375	000	160	3	022	728		403	Décaissement
																					Achat de matières
	546	576	000		669	494	240		792	412	480		915	330	720	1	038	248		960	Frais généraux
	13	244	000		14	737	440		16	695	144		19	117	187		22	132		814	Investissements
	395	875	567																		Impôts et taxes + charges financières
		722	440			758	562			796	490			836	315			878		130	Frais de personnel
	50	848	200		61	017	840		73	221	408		87	865	690		105	438		828	Remboursement
					103	799	905		103	799	905		103	799	905		103	799		905	Total décaissments
1	007	266	207		849	807	987		986	925	427	1	126	949	816	1	270	498		637	SOLDE DE TRESORERIE
1	076	100	107		980	683	533	1	175	646	413	1	248	050	344	1	752	229		767	TRESORERIE FINALE
1	076	100	107	2	056	783	640	3	232	430	053	4	480	480	398	6	232	710		164

Commentaire :

Le solde de la trésorerie est positif dès la première année d'exploitation de notre projet et ce qui vient de confirmer les résultats de notre compte de résultat.

Tableau 3.21 : Rentabilité financière et économique de l'unité 1

DESIGNATION	AN 1	AN 2	AN 3	AN 4		AN 5	Rentabilité globale d'activité (Résultat/CA)
37,02%	38,13%	38,82%	37,56%	41,61%		Rentabilité économique (ROI)
120,47%	149,10%	177,37%	187,89%	260,96%		Rentabilité nette (ROE)
450%	567%	681%	724%	1021%

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La première valeur mesure la capacité de l'entreprise à générer les bénéfices à partir des capitaux investis et la seconde la capacité à réénumérer les associés :

- Le premier taux correspond au ratio du résultat d'exploitation sur le chiffre d'affaires ;

- Le second taux correspond au montant d'argent gagné ou perdu, par rapport à la somme initialement investie ; - Le troisième taux correspond au résultat d'exploitation et des capitaux propres.

Les tableaux 3.22 et 3.23 ci-dessous présentent le budget de trésorerie et la rentabilité financière et économique de l'unité de 2 :

Tableau 3.22 : Budget de trésorerie de l'unité 2

^1

^936

^852

^000

^6

^673

^844

^000

^7

^501

^732

^000

^7

^347

^860

^000

^7

^684

^868

^000

^8

^021

^876

^000

^8

^358

^884

^000

^8

^695

^892

^142

^511

^381

^663

^2

^461

^026

^514

^6

^673

^844

^000

^7

^501

^732

^000

^7

^347

^860

^000

^7

^684

^868

^000

^8

^021

^876

^000

^8

^358

^884

^000

^8

^695

^892

^DESIGNATION

^AN 1

^AN 15

^AN 16

^AN 17

^AN 18

^AN 19

^AN 20

^AN 21

^Encaissements

^320

^960

^000

^770

^304

^000

^802

^400

^000

^834

^496

^000

^866

^592

^000

^898

^688

^000

^930

^784

^000

^962

^880

^Chiffres d'affaires TTC

^12

^004

^000

^158

^936

^025

^202

^171

^782

^258

^088

^516

^330

^464

^340

^424

^207

^816

^545

^696

^666

^703

^218

^000

^Fonds propres

^358

^421

^356

^722

^440

^1

^430

^382

^1

^501

^901

^1

^576

^996

^1

^655

^846

^1

^738

^638

^1

^825

^570

^1

^916

^Emprunt bancaire

^36

^586

^158 ^350

^469

^738

^903

^563

^686

^684

^676

^424

^021

^811

^708

^825

^974

^050

^590

^1

^168

^860

^707

^1

^402

^632

^Total encaissement

^19

^628

^391

^19

^628

^391

^19

^628

^391

^19

^628

^391

^19

^628

^391

^19

^628

^391

^19

^628

^000

^728

^694

^146

^1

^420

^037

^700

^1

^589

^388

^758

^1

^790

^213

^923

^2

^030

^049

^402

^2

^318

^313

^434

^2

^666

^795

^334

^3

^090

^276

^Achat de matières ^SOLDE DE TRESORERIE

^1

^732

^332

^368

^5

^253

^806

^300

^5

^912

^343

^242

^5

^557

^646

^077

^5

^654

^818

^598

^5

^703

^562

^566

^5

^692

^088

^666

^5

^605

^615

^000

^Frais généraux ^TRESORERIE FINALE

^1

^732

^332

^368

^51

^988

^767

^535

^57

^901

^110

^777

^63

^458

^756

^854

^69

^113

^575

^452

^74

^817

^138

^018

^80

^509

^226

^684

^86

^114

^842

^040

^subvention

^{Décaissement}

^{Investissements}

³⁵⁶

^{Impôts et taxes} + ^{charges financières}

⁸⁴⁸

^{Frais de personnel}

⁸⁴⁹

^{Remboursement}

³⁹¹

^{Total décaissements}

¹²⁸

⁸⁷²

⁵⁵⁶

Commentaire :

Le solde de la trésorerie est positif dès la première année d'exploitation de notre projet et ce qui vient de confirmer les résultats de notre compte de

résultat.

Tableau 3.23 : Rentabilité économique et financière de l'unité 2

_{AN 1}

_{AN 15}

_{AN 16}

_{AN 17}

_{AN 18}

										Rentabilité globale d'activité (Résultat/CA)
56,62%	56,60%	56,68%	54,31%	52,78%	50,91%	48,64%	45,87%		Rentabilité économique (ROI)
246,33% 652%	847,74% 2246%	954,18% 2529%	895,62% 2373%	910,21% 2412%	916,47% 2428%	912,35% 2418%	895,23% 2372%		Rentabilité nette (ROE)

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La VAN est un indicateur financier qui permet de mesurer la probabilité d'un investissement et elle permet aussi d'assurer la capacité d'un investissement à créer de la valeur dans le temps compte tenu du taux de rentabilité exigé par l'entreprise ;

- Le TRI correspond au seuil d'équilibre entre le montant de l'investissement et les flux de trésorerie actualisé ;

- L'IP correspond au rapport entre la somme des flux nets de trésorerie et le montant du capital investi. IP > 1 signifie que l'investissement est acceptable ;

- Le DRCI correspond à la durée nécessaire pour que le montant des flux de trésorerie atteigne le capital investi.

Les tableaux 3.24 et 3.25 ci-dessous présentent le critère du choix d'investissement de l'unité 1 et 2 : Tableau 3.24 : Critère du choix d'investissement de l'unité 1

	AN 0	AN 1	AN 2	AN 3	AN 4		AN 5	RESULTAT NET
	470 107 555	591 514 922	711 385 529	755 964 483	1 065 836 511		DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS
	47 164 953	162 666 604	195 631 020	207 890 233	293 105 040		CAF
	517 272 508	754 181 526	907 016 549	963 854 716	1 358 941 551		VARIATION BFR
189 079 547	126 436 731	213 465 037	174 778 075	283 784 393			INVESTISSEMENTS
395 875 567							Subvention
							Total investissements
584 955 114	126 436 731	213 465 037	174 778 075	283 784 393			Flux Net de Trésorerie
- 584 955 114	390 835 777	540 716 489	732 238 474	680 070 323	1 358 941 551		Taux d'actualisation (12%)
1,000	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567		FNT ACT
- 584 955 114	348 960 516	431 055 875	521 192 883	432 196 985	771 099 931		FNT ACT CUMULES
- 584 955 114	- 235 994 598	195 061 277	716 254 159	1 148 451 144	1 919 551 075		VAN
400 950 110							IP
1,999999999							DRCI
0 ans 7 mois 15 jours							TIR
68%

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Tableau 3.25 : Critère de choix d'investissement de l'unité 2

	AN 0	AN 1	AN 15	AN 16	AN 17	AN 18	AN 19	AN 20		AN 21	RESULTAT NET
	929 310 208	3 201 317 736	3 603 484 236	3 382 179 291	3 437 248 609	3 460 875 313	3 445 245 769	3 380 524 074		DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS
	43 667 421	880 362 377	990 958 165	930 099 305	945 243 368	951 740 711	947 442 587	929 644 120		CAF
	972 977 630	4 081 680 113	4 594 442 401	4 312 278 596	4 382 491 977	4 412 616 025	4 392 688 356	4 310 168 194		VAR BFR
165 753 158	53 397 740	387 739 250	570 887 888	502 773 117	707 595 619	666 542 890	905 210 254	-		INVESTISSEMENTS
358 421 356										Total investissements
524 174 514	53 397 740	387 739 250	570 887 888	502 773 117	707 595 619	666 542 890	905 210 254	-		Flux Net de Trésorerie
- 524 174 514	919 579 890	3 693 940 864	4 023 554 513	3 809 505 478	3 674 896 357	3 746 073 134	3 487 478 102	4 310 168 194		Taux d'actualisation (12%)
1,000	0,893	0,183	0,163	0,146	0,130	0,116	0,104	0,093		FNT ACT
- 524 174 514	821 053 473	674 869 185	656 328 899	554 832 915	477 882 016	434 944 478	361 535 573	398 947 494		FNT ACT CUMULES
- 524 174 514	296 878 959	13 334 967 424	13 991 296 323	14 546 129 237	15 024 011 253	15 458 955 731	15 820 491 304	16 219 438 798
										VAN
560 438 714										IP
2,000000002										DRCI
0 ans 4 mois 20 jours										TIR
171%

Le taux d'actualisation de la VAN est de 12% et nous l'avons fixé au départ. Ce taux correspond généralement au taux de rentabilité économique de l'entreprise. Ainsi, le calcul de la VAN, le TRI a été déterminé, celui-ci indiquant réellement à quel pourcentage l'activité de l'usine est rentable. VAN>0, donc notre projet est rentable ;

TIR>i, donc le projet est financièrement viable ;

IP>1, pour un 1 Franc investi, il nous revient dans 21 ans 2 Francs et 1,99 Francs en 5 ans.

Les calculs de rentabilité montrent que le projet peut générer des bénéfices. Toutes fois, il faut prévoir des mesures de secours afin de ne pas être surpris des imprévus.

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III.4. Etude D'impact Environnementale et Sociale de L'usine de Recyclage