II.2 LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER
Les indicateurs de l'équilibre financier sont :
? Le fonds de roulement ;
? Le besoin en fonds de roulement ; ? La trésorerie
nette.
62
TABLEAU N°6 LA DETERMINITION DU FOND DE ROULEMENT
NET(FRN)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
RESSOURCES DURABLES(1)
|
395.211.337.215,52
|
395.757.110.926,69
|
398.841.266.126,12
|
403.837.361.760,62
|
|
ACTIF IMMOBILISE(2)
|
269.421.496.592,7
|
222.275.648.082,9
|
232.926.941.561,37
|
277.495.919.527,7
|
|
ACTIF CIRC+ TRESORERIE- ACTIF(3)
|
559.445.351.937,9
|
605.090.514.144,87
|
612.592.410.682,53
|
614.538.632.998,92
|
|
PASSIF CIRCULANT+
TRESORERIE PASSIF(4)
|
433.655.511.315,08
|
431.609.051.301,08
|
446.678.086.117,78
|
488.197.190.766
|
|
FRN1=(1)-(2)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462.843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232,92
|
|
FRN2=(3)-(4)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462.843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232,92
|
Sources : nous même à partir des données du
tableau N°5
COMMENTAIRE : Dans le tableau N°6, nous
constatons que le fonds de roulement est positif durant les 4 années
sous études. C'est-à-dire les ressources durables arrivent
à financer les actifs immobilisés et il y a un excédant
qui se dégage pour financer une partie de l'actif circulant.
63
GRAPHIQUE N°1 : L'EVOLUTION DU FONDS DE
ROULEMENT
180 000 000 000,00
160 000 000 000,00
140 000 000 000,00
120 000 000 000,00
100 000 000 000,00
40 000 000 000,00
80 000 000 000,00
60 000 000 000,00
20 000 000 000,00
0,00
125 789 840 622,82
2017 2018 2019 2020
2,42
173 481 462 843,79 165 914 324 564,75
4,42
1,83
126 341 442 232,92
2,85
Source : nous même à partir des données du
tableau N°6
COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°1, on
constate que le fonds de roulement a été très
élevé pour l'année 2018, soit un montant de CDF
173.481.462.843,79 suivi de l'année 2019, 2020 et 2017 respectivement de
CDF 165.914.324.564,75 CDF 126.341.442.232,92 et CDF 125.789.840.622,82.
C'est-à-dire la SNEL/KA.C présentent une bonne situation durant
les 4 années d'études.
64
TABLEAU N° 7 LA DETERMINATION DE FONDS DE
ROULEMENT PROPRE(FRP)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
FRN(1)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462.843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232,92
|
|
DLMT(2)
|
433.664.989.960,27
|
431.645.077.245,27
|
446.713.315.740,75
|
488.208.996.568,34
|
|
FRP=(1)-(2)
|
- 307.875.149.337,45
|
-258.163.614.401,48
|
- 280.798.991.176
|
-361.867 554.335,42
|
Source : nous même à partir des données du
tableau N°1
COMMENTAIRE : Dans le tableau N°7, nous
constatons que le fonds de roulement propre est négatif pendant toutes
les années sous étude, cela signifie que les fonds de roulement
net ne sont pas en mesure de payer les dettes à long et moyen terme.
65
TABLEAU N° 8 LA DETERMINATION DU FONDS DE ROULEMENT
ETRANGER (FRE)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
FRN (1)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462.843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232,92
|
|
FRP(2)
|
-307.875.149.337,45
|
-258.163.614.401,48
|
-280.798.991.176
|
-361.867.554.335,42
|
|
FRE=(1)-(2)
|
-182.085.308.714,63
|
-84.682.151.557,69
|
-114.884.666.611,25
|
-235.526.112.102,5
|
Source : nous même à partir des données des
tableaux N°1 et N°7.
COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°8, nous
constatons que le fonds de roulement étranger est Négatif pendant
toutes les années sous études. Les capitaux étrangers sont
inférieurs au fond de roulement net
66
TABLEAU N°9 LA DETERMINATION DU RATIO DE FONDS DE
ROULEMENT MINIMUM NECESSAIRE
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
RESSOURCES STABLES(1)
|
395.211.337.215,52
|
395.757.110.926,9
|
398.841.266.126,12
|
403.837.361.760,62
|
|
ACTIF IMMOBILISE (2)
|
269.421.496.592,7
|
222.275.648.082,9
|
232.926.941.561,37
|
277.495.919.527,7
|
|
STOCK(3)
|
143.969.503,25
|
138.640.881,22
|
125.831.277,45
|
154.244.430,27
|
|
ACTIF IMMOBILISE +STOCK(4)
|
269.565.466.095,95
|
222.414.288.964,12
|
233.052.772.838,82
|
277.650.163.957,97
|
|
FRN(5)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462,843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232,92
|
|
RATIO DE FR
MIN.NEC(6)= (1)/(4)
|
0,550%
|
1,8180%
|
1,7170%
|
1,5150%
|
Source : nous-même à partir des données des
tableaux N°1 et N°6.
COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°9, nous
constatons que pendant toute la période sous étude, le ratio de
fonds de roulement minimum nécessaire est insuffisant car il est
inférieur à 1 en 2017 ce qui signifie que l'entité
mauvaise situation de gestion de ses ressources contrairement aux années
2018,2019 et 2020 il est supérieur à 1 c'est-à-dire que la
SNEL/KA.C se trouvent dans une bonne situation de gestion des ressources.
67
TABLEAU N° 10 LA DETERMINATION DU BESOIN EN FONDS
DE ROULEMENT(BFR)
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
STOC K (1)
|
143.969.503,25
|
138.640.881,22
|
125.831.277,45
|
154.244.430,27
|
|
CREANCES (2)
|
559.192.205.720,25
|
604.881.851.062,57
|
612.380.487.792,51
|
614.250.357.736,57
|
|
ACTIF CIRCULANT(3)=(1)+(2)
|
559.336.175.223,08
|
605.020.491.943,79
|
612.506.319.069,96
|
614.404.602.166,84
|
|
PASSIF CIRCULANT4)
|
433.541.466.170
|
431.524.859.751,00
|
446.587.104.382,62
|
488.077.100.326
|
|
BFR(5)=(3)-(4)
|
125.794.709.053,82
|
173.495.632.192,79
|
165.919.214.687,34
|
126.327.501.840,84
|
Source : nous même à partir des données du
tableau N°1.
COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°10, nous
constatons que durant toutes les 4 années d'études le besoin en
fonds de roulement est positif ce qui signifie que l'actif circulant est
supérieur au passif circulant. Dans ce cas la SNEL/KA.C ne peut pas
payer les dettes à court terme à partir de l'actif circulant.
68
GRAPHIQUE N°2 L'EVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT(BFR)
180 000 000 000,00
160 000 000 000,00
140 000 000 000,00
120 000 000 000,00
100 000 000 000,00
40 000 000 000,00
80 000 000 000,00
60 000 000 000,00
20 000 000 000,00
0,00
125 794 709 053,82
2017 2018 2019 2020
2,42
173 495 632 192,79 165 919 214 687,34
4,42
1,83
126 327 501 840,84
2,85
Source : nous même à partir des données du
tableau N°10
COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°2,
nous constatons que le besoin en fonds de roulement est largement positif en
2018 avec CDF 173.495.632.192,79 suivi par l'année 2019 avec CDF
165.919.214.687,34 pour les années 2020 et 2017 les BFR sont
respectivement de CDF 126.327.501.840,84 et CDF 125.794.709.053,82.
69
TABLEAU N°11 LA DETERMINATION DE LA TRESORERIE
NETTE
|
ANNEES RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
FRN(1)
|
125.789.840.622,82
|
173.481.462.843,79
|
165.914.324.564,75
|
126.341.442.232, 92
|
|
BFR(2)
|
125.794.709.053,82
|
173.495.632.192,79
|
165.919.214.687,34
|
126.327.501.840,84
|
|
Trésorerie actif (3)
|
109.176.714,08
|
70.022.201,08
|
86.091.612,57
|
134.030.832,08
|
|
Trésorerie passif(4)
|
114.045.145,08
|
84.191.550,08
|
90.981.735,16
|
120.090.440,00
|
|
TN(5)=(1)-(2)
|
-4.868.431
|
-14.169.349
|
-4.890.122,59
|
13.940.392,08
|
|
TN(6)=(3)-(4)
|
-4.868.431
|
-14.169.349
|
-4.890.122,59
|
13.940.392,08
|
Source : nous même à partir des données des
tableaux N°6 et N°10.
COMMENTAIRE : Dans ce tableau 11, nous
constatons que la trésorerie nette de la SNEL/KA.C est négative
pour l'année 2017,2018,2019 ce qui veut dire que sa trésorerie
est malsaine c'est-à-dire la trésorerie-actif est
inférieure à la trésorerie-passif (manque d'autonomie
financière pour ces 3 ans) et pour l'année 2020 la
trésorerie nette est positive ou saine, donc par ricochet la SNEL/KA.C
disposent la liquidité suffisante.
70
GRAPHIQUE N°3 : L'EVOLUTION DE LA TRESORERIE
NETTE
16 000 000
14 000 000
12 000 000
10 000 000
4 000 000
8 000 000
6 000 000
2 000 000
0
2017 2018 2019 2020
Source : nous même à partir des données du
tableau N°11.
COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°3,
nous constatons que la trésorerie nette pour l'année 2020 est
très élevée, soit CDF 13.940.392,08 et pour les
années 2017,2018 et 2019 la trésorerie nette est
négative.
71
TABLEAU N°12 LA DETERMINATION DES RATIOS DE
LIQUIDITE
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
ACTIF CIRCULANT (1)
|
269.421.496.592,7
|
222.275.648.082,9
|
232.926.941.561,37
|
277.495.519.527,7
|
|
CRÉANCES+T.ACTIF (2)
|
559.301.382.434,65
|
604.951.873.263,65
|
612.466.579.405,08
|
614.384.388.568,65
|
|
TRESORERIE-ACTIF(3)
|
109.176.714,08
|
70.022.201,08
|
86.091.612,57
|
134.030.832,08
|
|
PASSIF CIRCULANT(4)
|
433.541.466.170
|
431.524.859.751,00
|
446.587.104.382,62
|
488.077.100.326
|
|
RLG =(1)
|
1,3=130%
|
1,4=140%
|
1,4=140%
|
1,3=130%
|
|
(4)
|
|
RLR=(2)
|
1,3=130%
|
1,4=140%
|
1,4=140%
|
1,3=130%
|
|
(4)
|
|
RLI(3)
|
0,03=3%
|
0,02=2%
|
0,02=2%
|
0,03=3%
|
|
(4)
|
Source : nous même à partir des données du
tableau n° 1.
Commentaire : Dans le tableau 12
nous constatons que durant toutes les 4 années d'études le ratio
de liquidité général est supérieur à 1, ce
qui veut dire qu'à partir de l'actif circulant et la trésorerie
actif la SNEL/KA.C est capable d'honorer les dettes à court terme. Par
contre pour le ratio de liquidité réduite pour toutes les
années sous études est supérieur à 1ce qui veut
dire que l'entité est capable de payer ses dettes à court terme
tandis que le ratio de liquidité immédiate pour toutes les
années sous études, est inférieur à 1 ; c'est-
à-dire l'entité est incapable de payer les dettes à court
terme.
72
TABLEAU N°13 LA DETERMINATION DES RATIOS DE
SOLVABILITE, D'INDEPENDANCE FINANCIERE ET D'ENDETTEMENT
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
Total Actif (1)
|
828.866.848.530,6
|
827.366.162.227,77
|
845.519.352.243,9
|
892.034.552.526,62
|
|
Dettes total (L,M,CT) (2)
|
433.779.035.105,35
|
431.729.268.795,35
|
446.804.297.475,91
|
488.329.087.009,26
|
|
Capitaux propres (3)
|
395.087.813.425,25
|
395.636.893.432,42
|
398.715.054.767,99
|
403.705.465.517,36
|
|
Total passif (4)
|
828.866.848.530,6
|
827.366.162.227,77
|
845.519.352.243,9
|
892.034.552.526,62
|
|
=(1)
Ratio de
solvabilité
|
1,9=190%
|
1,9=190%
|
1,9=190%
|
1,8=180%
|
|
(2)
|
|
Ratio fin =(3)
|
0,5=50%
|
0,5=50%
|
0,5=50%
|
0,5=50%
|
|
(4)
|
|
Ratio d'endettement=(2)
|
0,01=1%
|
0,01=1%
|
0,01=1%
|
0,01=1%
|
|
(1)
|
Source : Nous-même à partir des données du
tableau n° 1.
73
TABLEAU N°14 LA DETERMINATION DES RATIOS DE
RENTABILITE ET LE LEVIER D'ENDETTEMENT
|
ANNEES
RUBRIQUES
|
2017
|
2018
|
2019
|
2020
|
|
Résultat net (1)
|
-9.189.360.645,65
|
-8.635.038.658,48
|
-5.569.266.814,09
|
-584.549.253,54
|
|
Capitaux propres (2)
|
395.087.813.425,25
|
395.636.893.432,42
|
398.715.054.767,99
|
403.705.465.517,36
|
|
Ventes (3)
|
324.420.315.300,05
|
318.610.915.600,00
|
320.650.313.600,05
|
330.660.413.900,09
|
|
Total Actif (4)
|
828.866.848.530,6
|
827.366.162.227,77
|
845.519.352.243,9
|
892.034.552.526,62
|
|
Rentabilité financière =(1)
|
-0,02=-2%
|
-0,02=-2%
|
-0,1=-1%
|
-0,01=-1%
|
|
(2)
|
|
=(1)
Rentabilité
commerciale
|
-0,03=-3%
|
-0,03=-3%
|
-0,02=-2%
|
-0,02=-2%
|
|
(3)
|
|
Rentabilité Economique (1)
|
-0,01=-1%
|
-0,01=-1%
|
-0,07=-7%
|
-0,07=-7%
|
|
(4)
|
|
Levier d'endettement=(4)
|
2%=200%
|
2=200%
|
2,1=210%
|
2,2=220%
|
|
(2)
|
Source : Nous même à partir des données
des bilans et comptes de résultat 2017, 2018 ,2019 et 2020
Commentaire : Dans ce tableau 14, nous
constatons que pendant toutes les années sous étude, les ratios
de rentabilité financière, commerciale et économique sont
inférieurs à 25%, ce qui veut dire que la n'est pas dans une
situation saine de rentabilisation des activités d'exploitation.
[74]
|
|
