Etude de la trésorerie dans une entité publique. cas de la snel kasaï central

EPIGRAPHE

la solvabilité d'une entité. »

« Une trésorerie aisée garantit

Olivier WENDEL HOLMES

II

IN MEMORIAM

Il m'est difficile de cocher ses quelques lignes en terme du travail sans faire une dédicace particulière à titre posthume a mon très cher Père Clément TSHIBUABUA BILEMA, arrachée très tôt à la vie, tu n'as pas eu l'opportunité de me voir accomplir cette oeuvre. Votre éducation sera toujours valorisée et guidera mes réalisations.

III

DEDICACE

A ma très chère mère Élisée MASONJI qui, après avoir gouverné mes premiers pas, m'a appris en toute chose à ne pas mettre la charrue devant le boeuf ; que ce travail soit pour vous maman, l'accomplissement et le fruit des atouts légués par votre amour.

Je dédie ce travail

IV

AVANT-PROPOS

La réalisation de cette oeuvre n'aura pas été possible sans le concours de plusieurs personnes et organismes qui ont contribué techniquement, moralement et matériellement à l'accomplissement de notre travail social dont il ne m'est pas possible de les citer tous nommément. Je voudrais toutefois reconnaitre ici les apports et contributions des personnes et structures ci-après :

Je voudrais exprimer ma reconnaissance au chef de travaux Léonard MUAMBA KABASELE et à l'assistant Norbert MANDE KABASUBABO, respectivement Directeur et codirecteur de ce mémoire, pour leur disponibilité, leurs conseils et orientations qui ont été essentiels à la conduite du présent travail. Je voudrais les dire merci pour tout le temps et la patience qu'ils ont pris en lisant les multiples moutures qui ont été présentées et en m'apportant chaque fois l'appui méthodologique nécessaire au développement d'un raisonnement scientifique et critique.

A travers eux nous reconnaissons l'effort combien louable de tout le corps académique et scientifique de l'ISES/KGA qui a accepté d'assurer notre formation.

Nous remercions également les responsables de la Société Nationales d'électricité du Kasaï Centrale pour avoir mis en notre disposition tous les éléments nécessaires pour l'élaboration de ce travail.

Nos sentiments de gratitude s'adressent à toi chère oncle maternelle Matthieu MBAYANDJAMBE BURUNDJOKO pour tes conseils et encouragements tout au début de notre cursus académique.

Mes remerciements s'adressent aussi à vous tantes paternelle et maternelles pour vos conseils et encouragements qu'il s'agit de :

A vous mes très chers frères et soeurs : ... sentez-vous aimé par votre Frère malgré la distance qui nous sépare.

A mes neveux et nièces dont il s'agit de : , voici le modèle à suivre. A mes amis et compagnons de lutte qu'il s'agit de Michel TSHIBUYI, la liste n'est pas exhaustive, que trouvent courage et dévouement.

En fin à tous ceux qui, de près ou de loin ont témoigné leur soutien, mais dont les noms ne sont pas repris sur cette page, trouvent ici l'expression de notre profonde gratitude.

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LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS

> SNEL/KA.C: société Nationale d'Electricité du Kasaï Central.

> COVID-19 :Maladie à Coronavirus 2019.

> SNCC : Société Nationale de Chemin de fer au Congo.

> RDC : République Démocratique du Congo.

> ISES-KGA : Institut Supérieur d'Etudes Sociales de Kananga.

> TPE: Travaux Publics de l'État.

> CNSS: Caisse Nationale de Sécurité Sociale.

> INPP : Institut National de la Préparation Professionnelle.

> PUF : presse Universitaire de France.

> RLG : Ratio de Liquidité Générale.

> RLR : Ratio de Liquidité Réduite.

> RLI: Ratio de Liquidité Immédiate.

> %: Pourcentage.

> ?: Moins.

> ?: Plus.

> ÷: Division.

> ?: Multiplication.

VI

LISTE DES TABLEAUX, FIGURES ET GRAPHIQUES

LISTE DES TABLEAUX

TABLAU N°1: Bilan Condensé de la SNEL/KA.C en valeurs Absolues TABLEAU N°2: Bilan Condensé de la SNEL/KA.C en valeurs Relatives TABLEAU N°3: Bilan Synthétique en valeurs Absolues.

TABLEAU N°4: Bilan Synthétique en valeurs relatives.

TABLEAU N°5: Bilan Fonctionnel.

TABLEAU N°6: La détermination du Fond de Roulement Net .

TABLEAU N°7: La détermination du Fond de Roulement Propre. TABLEAU N°8: La détermination du Fond de Roulement Étranger.

TABLEAU N°9: La détermination du Ratio de Fond de Roulement Minimum Nécessaire.

TABLEAU N°10: La détermination du Besoin en Fonds de Roulement.

TABLEAU N°11: La détermination de la Trésorerie Nette. TABLEAU N°12: La détermination des Ratios de Liquidités.

TABLEAU N°13: La détermination des Ratios de Solvabilité, d'Indépendance Financière et d'Endettement.

TABLEAU N°14: La détermination des Ratios de Rentabilité et le Levier d'Endettement.

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LISTE DES FIGURES

FIGURE N°1: Représentation du Fond de Roulement Positif. FIGURE N°2: Représentation du Fond de Roulement Négatif. FIGURE N°3: Représentation du Fond de Roulement Nul.

LISTE DES GRAPHIQUES

GRAPHIQUE N°1: L'évolution du Fond de Roulement Net. GRAPHIQUE N°2: L'évolution du Besoin en Fond de Roulement. GRAPHIQUE N°3: L'évolution de la Trésorerie Nette.

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0. INTRODUCTION GENERALE

La trésorerie d'une entité est la somme de son encaisse monétaire et de ses comptes en banque, Établissements financiers et non bancaires, ses titres et effets immédiatement négociables.

C'est ainsi que les comptes que l'entité SNEL/KA.C possède auprès des banques, établissements financiers et assimilés, chèques postaux, caisse, etc... Ces comptes enregistrent toutes les disponibilités ou liquidité de l'entité telles que : billet, pièce, chèques, traite, effet de commerce à l'escompte et les documents bancaires utilisés.

Cependant, on peut admettre que les bénéfices dégagés progressivement au cours de l'exercice ainsi que les amortissements (ces deux éléments constituant des "ressources" propres) ont pour résultat d'augmenter régulièrement le fond de roulement jusqu'au moment où les premiers sont distribués et les seconds réinvestis. Il est alors possible de représenter les variations du fond de roulement.

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1. ETAT DE LA QUESTION

? MABANGA KAPENA André dans son mémoire intitulé : Diagnostic financier d'une entité publique et son impact sur la gestion de la trésorerie. Dans celui-ci l'accent a été mis sur la façon dont l'entité propose des solutions aux problèmes financiers. Et il a abouti à la conclusion telle que l'entité pour améliorer sa santé financière, elle doit maitriser l'application de l'équilibre financier, degré de solvabilité, degré de liquidité et la rentabilité. Qui sont les quatre axes de la santé financière. (2018-2019,65)

? Bruno SONIK traite dans son livre intitulé " Gestion Financière" des concepts et méthodes qui s'inspirent des théories financières les plus récentes et de leurs applications web aux problèmes de gestion telles qu'elles sont réalisées par de nombreuses entités, mais en faisant abstraction des modèles et formulations mathématiques. (2005)

Selon lui, traditionnellement, le trésorier de l'entité est considéré comme un technicien à l'opposé du directeur financier qui est associé aux décisions à caractères stratégique et détermine la politique financière de l'entité. Toutefois, la période de crise et de ralentissement que nous avons traversé a montré combien un bon trésorier pouvait contribuer à la rentabilité de l'entité.

Pierre CONSO et Farouk HEMECI abordent la gestion financière en rappelant la place privilégiée qu'elle a toujours occupée dans la conduite de l'entité. L'originalité de leur ouvrage réside dans le fait qu'il situe la vie financière des entités dans un environnement complexe et turbulent, concurrentiel et conflictuel, à la fois économique et social. Ainsi, l'étude de la fonction d'entité précède et éclaire l'analyse des mécanismes financières et le fonctionnement des marchés financiers. (1999)

Dans le cadre de notre sujet intitulé : Étude de la trésorerie dans une entité publique. Dans celui-ci nous voudrions savoir comment gère la trésorerie dans une entité publique et nous procéderons au calcul de cette dernière.

2. PROBLÉMATIQUE

Etudier la structure financière d'une entité permet aux gestionnaires ou analyste financier de comparer l'origine de l'utilisation de fonds afin de suivre l'orientation des activités exploitées pour dégager le résultat, tout en permettant aux gestionnaires la bonne prise de décisions.

Le sujet de notre travail s'intitule `'Etude de la trésorerie dans une entité publique" cas de `'SNEL/KA.C" et cependant une période de 4 ans, allant de 2017 à 2020.

. La SNEL/KA.C serait en mesure d'assurer son autonomie financière, ce qui revient à dire qu'elle disposerait d'une trésorerie aisée.

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En ce qui concerne notre étude, notre préoccupation majeure est d'examiner la structure financière de la SNEL/KA.C en vue de tirer des conclusions conséquentes sur son fonctionnement.

Etant donné qu'une analyse financière stable permet à l'entité de sauvegarder son équilibre financier et de l'assurer ainsi de la chance de survie et de viabilité à long terme.

Sur ce, l'entité convient de bien veiller sur l'évolution de leurs bilans et comptes des résultats, car ces derniers influent sur l'équilibre financier et du chiffre d'affaires de l'entité.

En effet, pour mieux appréhender notre sujet, il est impérieux de nous poser les questions ci-après :

? Comment se présente la structure financière de la SNEL/KA.C au cours de notre période sous étude ?

? La SNEL/KA.C dispose-t-elle d'une trésorerie aisée ?

3. HYPOTHESE

Plusieurs définitions ont proposées autour du concept hypothèse à ce titre nous citons quelques auteurs qui ont défini ce concept.

Selon MULUMBATI, « la grande interrogation que le chercheur se pose et à laquelle il s'engage de répondre par un certain nombre d'investigation ». (1998, p91).

Pour que l'observation de la nature soit rentable, il convient que le chercheur pose des questions adéquates. Ces questions appellent une réponse supposée, c'est-à-dire provisoire dont la recherche vérifie le bien fondé. Cette réponde est bien l'hypothèse. (KAYUNGA. B et SHOMBA, K., 1995, p52).

Ainsi définir, l'hypothèse, il importe maintenant de donner des réponses à notre problématique.

. La SNEL/KA.C disposerait d'un fonds de roulement positif qui lui permettrait d'assurer totalement une marge de sécurité dans le financement de son exploitation. Elle serait cependant capable de régler ses dettes à court terme et aux échéances convenues.

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4. CHOIX ET INTERNET DU SUJET

4.1. CHOIX DU SUJET

Le choix de notre cas pratique est porté sur la SNEL/KA.C ; une entité évoluant dans le secteur de l'énergie.

Cependant nous avons porté notre choix sur le sujet qui a pour thème : " Etude de la trésorerie dans une entité public " dans le souci de l'enrichissement intellectuel et surtout de mieux comprendre comment elle peut réussir ou échouer au cas où sa trésorerie n'est pas bien gérée.

4.2. INTERET DU SUJET

Le présent travail a quatre centres d'intérêt, à savoir : intérêt personnel, intérêt académique et scientifique ainsi que l'intérêt social, pratique.

1. Intérêt personnel

C'est pour nous un réel plaisir de traiter un sujet du domaine de la gestion financière conforme à notre département d'études ; car nous estimons que les recherches sur le sujet contribueront à améliorer notre expérience non seulement professionnelle mais aussi scientifique.

2. Intérêt académique et scientifique

Le travail scientifique est une activité obligatoire à la fin du cycle de licence pour tout étudiant à la recherche du grade de licence.

Ce travail sera pour nous l'occasion d'approfondir les théories acquises sur la gestion de la trésorerie et pourra aider d'autres chercheurs qui traiteront ce sujet sous d'autres dimensions et vont s'en inspirer, et éventuellement nous compléter pour une meilleure évolution scientifique. En tout état de cause, ce travail restera, nous osons l'espérer, une référence académique pour les générations futures.

3. Intérêt social

Cette étude pourra être bénéfique à la SNEL/KA.C étant donné qu'elle va dégager sa santé financière. Elle pourra aussi intéresser les responsables qui suivent de près sa gestion. Enfin, l'intérêt de cette étude parait plus grand pour la SNL sa dans la mesure où elle mettra en exergue toutes les anomalies liées à la trésorerie.

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4.Intérêt pratique

Ce travail sera un outil qui sera comme un guide pour nos entités et visionnaires de bien tenir compte des certains éléments de l'environnement économique pour une bonne gestion de la trésorerie.

5. MÉTHODOLOGIE SCIENTIFIQUE

Toute recherche scientifique nécessite l'application de méthodes et techniques pour aboutir au résultat exact et efficace conforme à la recherche. Celles-ci aident le chercheur dans l'analyse et le traitement des données pour les besoins de son étude. C'est dans ce cadre que nous avons fait recours aux techniques et méthodes différentes pour arriver au résultat approprié.

5.1. METHODES ET TECHNIQUES

En vue de collecter et d'analyser les données de notre recherche, nous nous sommes servi des différentes techniques et méthode de recherche.

Les techniques et méthode suivantes nous ont aidés pour le déroulement de notre travail :

5.1.1 MÉTHODE

Le dictionnaire petit Robert la définit comme l'ensemble des démarches que suit l'esprit pour découvrir et démontrer la vérité. (1972, p.158)

Selon nous, elle est une opération intellectuelle par laquelle une discipline cherche à atteindre les vérités qu'elles poursuivent, les démontre et les vérifie.

Nous nous baserons sur la méthode statistique qui nous permettra de quantifier et de faciliter la compréhension des résultats de la recherche en les présentant sous forme des tableaux et graphiques.

5.1.2. Techniques

Pour ce qui est de notre travail, nous avons recouru aux techniques

ci-après :

1) Technique documentaire ou non vivante :

Celle-ci nous a mis en présence de documents écrits supposés contenir les informations recherchées. Nous avons constitué, analyser, et interpréter les documents qui intéressent le sujet de notre étude tels que : les archives, les rapports, les états financiers, les TFC et mémoires, les ouvrages et notes des cours.

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2) Technique d'interview libre

Par cette technique nous avons eu les données en entrant en contact avec quelques responsables de la SNEL/KA.C en particulier ceux du service de comptabilité et ce, d'une manière orale.

3) Technique d'observations directe

Elle nous a permis d'être en contact avec certaines personnes concernées en particulier les agents de la SNEL/KA.C.

6. DELIMITATION SPATIO-TEMPOREL

Notre étude est délimitée aussi bien dans le temps que dans

l'espace.

Dans le temps, elle porte sur la période allant de 2017 à 2020.

Et dans l'espace, elle n'évoque que le cas de la SNEL/KA.C en République Démocratique du Congo.

Du point de vue monétaire, il est question des francs congolais.

7. CANEVAS

Hormis l'introduction et la conclusion générale, cette étude comporte deux parties subdivisées chacune en deux chapitres.

Première partie : porte sur le cadre théorique d'étude.

? Le premier chapitre porte sur les généralités sur les notions fondamentales ;

? Le deuxième chapitre porte sur les notions de l'analyse financière. Deuxième partie porte sur le cadre pratique d'étude

? Le premier chapitre porte sur la présentation de la Société Nationale d'Electricité du Kasaï Central ;

? Le deuxième chapitre porte sur l'analyse financière à la Société Nationale d'Electricité du Kasaï Central.

Avant d'entrer dans le vif de notre étude, il est plus impeccable de pouvoir distinguer les expressions, afin de ne pas nous confronter contre quelconque difficulté et être dans un même esprit avec nos lecteurs. Ceci nous amène à présent à parler de la conceptualisation.

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8. DIFFICULTES RENCONTREES

Nous avons eu tout au long de notre recherche une multiplicité des difficultés, « aucun bien sans peines » dit-on. Les différents obstacles rencontrés se résument de la manière ci-après :

? En général les difficultés liées à la proclamation de l'Etat d'urgence sanitaire suite à la pandémie de la COVID-19 ne nous a pas permis à l'avancement harmonieux de notre travail sur tout le plan.

? Accès difficile à la documentation appropriée à notre sujet de recherche par la fermeture des quelques bibliothèques ;

? Insuffisance des moyens financiers, matériels et temporels nécessaires exigés pour la réussite totale de cet édifice scientifique.

? Les rencontrées ont constitué des contraintes et des limites à la réalisation de ce travail, qu'à cela ne tienne, nous avons fait l'essentiel pour parachever notre oeuvre scientifique.

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PREMIERE PARTIE : CADRE THEORIQUE

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PREMIERE PARTIE : CADRE THEORIQUE

Cette première partie de notre travail s'étale sur le cadre théorique en parlant des généralités sur les notions fondamentales de notre étude, en se focalisant sur la définition des concepts de base de notre travail ainsi que les notions théoriques sur l'analyse financière de la SNEL/KA.C. Cette partie comporte 2 chapitres

CHAPITRE I : GENERALITES SUR LES NOTIONS FONDAMENTALES D'ETUDES

Ce chapitre traite des notions générales en rapport avec notre étude. Il est subdivisé en deux principales sections ; la première concerne le cadre conceptuel ou la définition des concepts-clés et la seconde traite des notions générales de l'entité

SECTION.1. DEFINITION DES CONCEPTS

Dans tout travail, il y a des concepts-clés qui reviennent très souvent et dont la définition constitue un point de départ pour la bonne compréhension de ce dernier. Il est donc important, dans le cas de notre étude, de commencer par définir les concepts-clés qui reviendront tout au long de notre travail. Nous allons donc définir successivement les concepts ci-après :

? Étude,

? Trésorerie

? Et enfin l'entité.

I.1.1 ETUDE

C'est un effort intellectuel orienté vers l'observation et la compréhension des êtres, des choses, des événements. etc...

Les études constituent un facteur essentiel dans un marché de l'emploi très concurrentiel et de plus en plus globalisé. Elle aide chaque personne à devenir autonome et construire une carrière intéressante.

Étymologiquement une étude est une science qui a pour objet la recherche de l'origine des mots en suivant leur évolution à partir de l'état le plus anciennement attesté. ( W.W.W. WIKIPEDIA. ORG)

Pour nous, une étude est une activité d'apprentissage, de recherche où de réflexion théorique pouvant s'appliquer à toutes les sciences et domaines de la vie.

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I.1.2 TRÉSORERIE

La gestion de la trésorerie est l'ensemble des mécanismes qui permettent à une entité de prévoir et de gérer les flux, d'anticiper et de prévenir les risques financiers, de négocier et de contrôler les opérations bancaires, de placer les excédents et, surtout, d'assurer sa liquidité et sa solvabilité. Elle peut aussi être définie comme l'ensemble des mécanismes qui consistent à assurer la solvabilité de l'entité au moindre coût.

Selon NSIMBA LUZOLO Pierre ; la trésorerie est le solde de tous les flux liés à l'exploitation de l'entité. En d'autres termes, elle est également à tout moment à la différence entre le fonds de roulement et les besoins en fonds de roulement. Cette définition est beaucoup plus concise que celle de l'Ecart du court terme, car elle met en relief les flux des ressources dont dispose l'entité et les besoins exprimés par cette dernière. (2003, p.19)

Le concept de la trésorerie est, comme le souligne M. Levasseur l'un de plus difficiles à définir dans le domaine financier. Il apparaît pourtant important d'essayer de cerner cette notion car la trésorerie joue un rôle fondamental dans la gestion financière d'un organisme qu'il s'agisse du secteur privé ou du secteur public et que les considérations dans la pratique puissent varier d'un secteur à l'autre. (1979, p.7)

La trésorerie d'une firme est la somme de son encaisse monétaire et de ses comptes en banques, titres et effets immédiatement négociables. La trésorerie d'une entité peut s'évaluer de deux manières différentes : tout d'abord, la trésorerie d'une entité correspond à la différence entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de l'entité peuvent être évaluées à l'aide du besoin en fonds de roulement alors que les ressources de l'entité disponibles pour financer ces besoins s'appellent le fonds de roulement.

La trésorerie nette de l'entité correspond alors au solde net entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excédent les ressources, alors la trésorerie de l'entreprise sera négative (au passif du bilan), alors que si les ressources sont supérieures aux besoins, la trésorerie sera positive (à l'actif du bilan).

D'une manière générale, nous pouvons retenir que la trésorerie est l'ensemble des moyens de financement liquides ou à très court terme dont dispose une organisation économique pour faire face à ses dépenses.

L'entité n'a qu'une seule trésorerie, solde final de l'ensemble de ses flux de recettes et de dépenses. Les excédents ou déficits de trésorerie résultent donc de la conjonction de facteurs nombreux pouvant se traduire

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soit par un excédent des recettes sur les dépenses (trésorerie positive) soit par un déficit de recettes sur les dépenses (trésorerie négative). Ce solde peut être observé dans les comptes de la comptabilité générale, notamment dans le bilan, image de l'ensemble des mouvements de comptes au cours d'un exercice.

Selon nous la trésorerie est égale à la différence entre ses emplois de trésorerie (placements financiers et disponibles) et son endettement bancaire et financier à court terme. C'est le cash dont elle dispose quoiqu'il arrive (même si la banque décidait de cesser ses prêts à court terme) et quasi immédiatement (le temps seulement de débloquer ses placements à court terme). Autrement dit, la trésorerie est égale à la différence entre le fonds de roulement fonctionnel de l'entité et son besoin en fonds de roulements.

I.1.3 ENTITE

Il est difficile d'imaginer une définition universelle et inanimée de l'entité. Ainsi ;

D'après Gérard LELARGE, l'entité est une organisation qui met en oeuvre différents moyens appelés facteurs de production, de façon si optimale pour atteindre les objectifs qu'elle s'est fixée pour la production ou la commercialisation des biens ou des services. (1989, p.9)

Pour MARTINET A.C. et SILEM A., l'entité est une unité économique autonome combinant divers facteurs de production, produisant pour la vente des biens et des services, et distribuant des revenus en contrepartie de l'utilisation. (2003, p.10)

Selon Elie COHEN, l'entité est surtout considérée comme une organisation relativement autonome, dotée des ressources humaines, matérielles et financières en vue d'exercer une activité économique de façon stable et structurée. (1997, p.131)

Dans ce livre, Elie COHEN continue en disant que cette conception « moderne » caractérise d'abord l'entité par objet qu'elle poursuit. A cet égard, l'entité est souvent définie comme une organisation menant des activités orientées vers la recherche du profit ;

Le dictionnaire hachette encyclopédique de poche définit l'entité comme une unité économique de production à but industriel ou commercial (biens et services).

Parmi toutes ces définitions, pour notre étude, nous avons préféré adopter celle de LELARGE car elle nous décrit une entité comme une organisation qui doit mettre sur place des moyens en vue d'atteindre ses objectifs aux moindres coûts. Elle est donc la définition la plus complète.

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SECTION 2 : NOTIONS DE L'ENTITE

Pour satisfaire ses besoins, l'homme consomme des biens et des services, qu'il se procure généralement en échange de monnaie. Le rôle de l'entité est de produire ces biens et services pour les vendre aux consommateurs. Nous développerons dans les parties suivantes cette notion.

I.2.1 RÔLES DE L'ENTITE

L'entité dispose plusieurs rôles dont nous pouvons citer : 1° Rôle social :

Lequel vise essentiellement la répartition équitable du produit social. Ceci permet aux travailleurs de tirer profit du revenu de l'entité en contrepartie de leur prestation au sein de celle-ci en vue de satisfaire les besoins de la communauté.

2° Rôle technique :

L'entité doit de manière permanente, suivre l'évolution technologique et s'y adapter de manière à produire des biens et services qui soient compétitifs et les plus performants possibles.

3° Rôle économique :

Les biens et services produits sont destinés à la consommation. L'entité veille aux exigences du marché où les facteurs de qualité et de prix jouent un rôle déterminant dans l'écoulement des produits.

I.2.2 BUTS DE L'ENTITE

Les entités en général ont 3 buts à poursuivre :

? Financièrement

L'entité est toujours à la recherche de la rentabilité ; ? Socialement

L'entité doit par la volonté de pouvoir, grâce au produit de son travail, permettre aux travailleurs de vivre dans un état d'indépendance.

· Economiquement

Elle doit produire des richesses et que celles-ci répondent à un besoin esthétique de l'existence afin de rendre service à la nation, à la collectivité. (Peter DRUCKER, cité par NKONDO EVELINE 2013)

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I.2.3 LES FONCTIONS RECONNUES A UNE ENTITE

Henry FAYOL a inventé la notion de fonction qu'il a définie comme un ensemble d'activité où opération centrée sur le service d'une ou plusieurs techniques en vue de la réalisation d'une partie des objectifs de l'entité.

Selon FAYOL, les fonctions sont hiérarchisées. La fonction administrative est la plus importante. C'est elle que dépend réellement de toutes les autres et qui conditionne la marche de l'entité d'une manière générale. (1916,650)

s Fonction sécurité

Celle qui s'occupe de la protection des biens et des personnes au sein de l'entité et est aussi chargée de faire appliquer les règles d'hygiènes dans celle-ci.

s Fonction comptable

Elle a pour rôle de prévoir, classer, synthétiser, prendre des décisions puis enregistrer les informations relatives à l'activité normale de l'entité.

s Fonction commerciale

Cette fonction s'occupe essentiellement de l'écoulement de la production en cas d'une entité industrielle et de la vente des biens et des services en cas d'une entité commerciale.

s Fonction technique

Cette fonction s'occupe de la production des biens et des services, de la transformation des matières premières en produits finis et en même temps de la prévision, de la programmation et du contrôle. Elle s'occupe aussi de l'acquisition et de la maintenance des équipements de production et de tout autre matériel. Bref, produire, transformer et fabriquer.

s Fonction administrative

Elle est chargée de superviser, prévenir, organiser, contrôler et coordonner l'exécution de toutes les activités des autres fonctions ; aucune action de l'entité ne peut lui échapper. Ainsi, elle est considérée comme le cerveau de l'entité.

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? Fonction financière

Cette fonction s'occupe de la recherche des capitaux, du contrôle pour la bonne utilisation de ceux-ci, de l'élaboration du budget de l'entité ; de la présentation des états financiers et la définition de la politique financière de cette dernière.

? Fonction des ressources humaines

Cette fonction humaine et sociale incombe en partie à tous ceux qui dans l'entité sont chargés du commandement, recrutement et la formation des salariés.

? Fonction informatique

Elle est nouvelle, mais très importante actuellement dans tous les secteurs et surtout dans la vie économique, elle joue un rôle de traitement automatique de l'information par l'outil informatique qui est l'ordinateur. Elle est dispensable dans toutes les entités quel que soit sa taille ou nature d'activité.

I.2.4 LES CYCLES D'UNE ENTITE

L'entité a trois cycles, à savoir :

1. Le cycle d'investissement

2. Le cycle d'exploitation

3. Le cycle de financement

a. Le cycle d'investissement

Il est constitué de plusieurs phases : la sélection des investissements, leur utilisation, leur dépréciation et leur revente éventuelle.

b. Le cycle d'exploitation

Correspond à l'activité productrice de l'entité, c'est-à-dire la transformation de matières premières achetées en produits finis vendus aux clients ou à la production de services. Cette exploitation nécessité la mise en oeuvre de l'outil de production et des ressources humaines. Le cycle d'exploitation correspond à la consommation de matière, de travail et de capital de production (la dépréciation des investissements durant la production).

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c. Le cycle de financement

Le cycle de financement correspond à l'ensemble des opérations financières de l'entité liées au financement des investissements, des diverses phases du cycle d'exploitation, de la répartition des bénéfices et des opérations d'encaissement et de règlement. etc.

I.2.5 TYPOLOGIE ET STATUTS JURIDIQUES

Les entités peuvent être classées selon plusieurs critères :

? Classification par secteur économique ;

? Classification par taille et impact économique ;

? Classification par branche et secteur d'activité (classification) ? Classification par statut juridique.

1. CLASSIFICATIONS PAR SECTEUR ÉCONOMIQUE (Déterminé par leur activité principale)

1. Secteur primaire (agriculture, sylviculture, pêche, parfois mines),

2. Secteur secondaire (industrie, bâtiment et travaux publics),

3. Secteur tertiaire (services),

4. Par-delà cette classification classique, des auteurs distinguent un secteur quaternaire (recherche, développement et information). (Verhulst Alphonse, 2014, p.8)

2 CLASSIFICATION PAR TAILLE ET IMPACT ÉCONOMIQUE

Selon la définition de la Commission européenne dans sa recommandation 3002/361/CE du 6 mai 2003, les entités sont classées comme

:

? MICROS ENTITÉS : Sous-catégorie des TPE définie en RDC par un chiffre d'affaires inférieur à 76 300fc pour celles réalisant des opérations d'achat-vente et à 27 000fc pour les autres (selon l'article 35 de la loi du 1er août 2003 pour l'initiative économique).

? TRES PETITE ENTITE (TPE) : moins de 10 salariés avec soit un chiffre d'affaires inférieur à 2.000.000 FC par an, soit un total bilan inférieur à 2.000.000fc.

? PETITE ENTITE (PE) : entre 10 salariés et 49 salariés avec soit un chiffre d'affaires inférieur à 10.OOO.OOOfc par an, soit un total bilan inférieur à 10.000.000fc

? MOYENNE ENTITÉ (ME) : entre 50 salariés et 249 salariés avec soit un chiffre d'affaires inférieur à 50.OOO.OOOfc par an, soit un total bilan inférieur à 43.OOO.OOOfc

Cela n'exclut pas l'existence d'un nom commercial mais, d'un point de vue juridique, seule la personne physique qu'est l'entrepreneur s'engage

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? GRANDE ENTITÉ : 250 salariés et plus ou à la fois un chiffre d'affaires supérieur ou égal à 5O.OOO.OOOfc par an et un total bilan supérieur ou égal à 43.OOO.OOOfc

? GROUPE D'ENTITES : comporte une société mère et des filiales.

? GROUPE ETENDU (ou en réseau, ou matricielle, ou virtuelle) : comprend une entité pilote travaillant avec de nombreuses entités partenaires.

3.CLASSIFICATION PAR STATUT JURIDIQUE

? Les Établissements commerciaux ou industriels.

? Les administrations centrales correspondant à chacun des ministères ; avec leurs subdivisions lorsque celles-ci ont une personnalité morale autonome (régiments, lycées, etc.)

1. Les collectivités territoriales, régions, départements, communes, (communes, départements et régions d'outre-mer) ;

2. Les sociétés civiles immobilières et les copropriétés ;

3. Les entités publiques, gérées par l'État ;

4. Les ordres professionnels et les Sociétés civiles professionnelles ;

5. Les sociétés coopératives, dans lesquelles les associés dirigent (salariés, consommateurs, habitants, bénéficiaires du service...) ;

6. Les associations, entités privées dont les bénéfices doivent être intégralement réinvestis ;

7. Les sociétés mutuelles

4. Autre classification transversale

Une autre forme de classement distingue trois grands types d'entités existante dans tous les pays :

1. Les entités privées à but lucratif (ex : TPE, Grands Groupes) ;

2. Les entités privées à but non lucratif (relevant de l'économie sociale) ;

3. Les entités publiques (ex : La Poste en RDC, SNCC.). A. L'entité individuelle

Dans le contexte d'une économie capitaliste, il est possible d'avoir une entité à titre personnel : il s'agit alors d'une entité individuelle, c'est-à-dire que l'entrepreneur exerce directement et en son propre nom l'activité économique. La distinction entre entité et établissement est importante :

Un établissement est une unité de production qui dépend d'une

entité.

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(signature des contrats, naissance des droits et obligations découlant de l'activité directement dans le patrimoine de l'individu).

L'exercice d'une activité sous forme d'entité individuelle concerne en général les micro-entités.

Par exemple, en RDC, 96.6 % des 3 millions d'entités sont des très petites entités de 0 à 3 collaborateurs. Aucun capital minimum n'est imposé par la loi.

B. Les entités personnes morales

Il est aussi possible de constituer une personne morale sous forme de société. Celle-ci peut grouper plusieurs participants à son capital et est apte à faire des actes de gestion. Les diverses formes de sociétés varient selon les pays. Il convient alors de distinguer la propriété effective de l'entreprise et le pouvoir d'accomplir des actes de gestion au nom de la société. Selon la forme sociale, le responsable de la marche courante de l'entité sera appelé un gérant, Président-directeur général ou Directeur général. Le titulaire de cette fonction peut être détenteur de parts sociales ou d'actions ou être mandaté pour cela par l'Assemblée Générale des associés.

Le droit des sociétés congolais distingue notamment les statuts de société anonyme (SA), société à responsabilité limitée(SARL), société par actions simplifiée (SAS), société civile (SC) et société en nom collectif (SNC).

Le fait qu'une entité utilise une forme de société par actions n'implique pas nécessairement que ces titres soient cotés en bourse (ou même qu'elle soit considérée comme faisant un appel public à l'épargne). Si c'est le cas, des achats en bourse ou des offres publiques peuvent faire changer la majorité de contrôle de l'entreprise, et aboutir aussi au changement de sa direction. (Joseph NKASHAMA, 2007)

I.2.6 OBJECTIFS GENERAUX

Il est vrai que la fonction première d'une entité varie selon cette dernière ou même selon les points de vue au sein d'une même entité (par exemple, point de vue de l'actionnaire, de l'employé, du syndicat, de la direction...).

Parmi les différentes fonctions opérationnelles habituellement observées, on trouve :

a) Servir le marché : en produisant et distribuant des biens et services correspondant à une demande solvable. C'est sa seule justification économique, aucune entité ne pouvant survivre sans en faire sa priorité,

Divers points de vue politiques sur l'utilité fonctionnelle de l'entité privée ont été formalisés au cours de l'histoire et de l'élaboration de la pensée économique :

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à moins d'être protégée et en dehors du champ de la concurrence (ex. : cas de certains services publics), ce qui, d'un point de vue purement économique, peut la conduire à consommer plus de ressources qu'elle ne présente d'utilité ;

b) Gagner de l'argent : c'est-à-dire extraire des bénéfices financiers en « récoltant plus d'argent que d'argent investi », notamment pour attirer les investisseurs institutionnels et les petits actionnaires ;

c) Produire un excédent de trésorerie : qui sera investi avec un plus grand profit dans le développement des activités ou une autre entité (dans le cadre d'un « groupe »).

d) Maximiser : selon le statut, l'utilité sociale (améliorer la situation de la société) ou le profit (différence entre le prix de vente et le coût des ressources consommées).

e) Atteindre un but technique : réalisation d'un ouvrage (tunnel, pont, route ...), fabrication d'un produit manufacturé, la conception et réalisation d'un service donnant satisfaction à un client. Ce but technique peut lui-même être extrêmement varié, on citera notamment :

Les activités qui ne sont pas, pour l'entrepreneur, l'enjeu principal, mais un moyen au service d'une autre activité :

Par exemple la possession d'un groupe de presse, de production de ressources stratégiques ou d'entités vecteurs d'images (à l'exemple de la présence des cigaretter dans l'industrie du prêt-à-porter) ;

? Les coopératives agricoles qui sont des entreprises qui visent à dégager un bénéfice non pour elles-mêmes, mais pour les coopérateurs adhérents ;

? Les « entités d'insertion » visent à rendre aptes leurs employés à occuper un travail « normal », sans chercher dans certains cas (atelier chantier d'insertion) à générer du bénéfice.

Certaines sociétés peuvent détourner les fonctions premières de l'entité, notamment pour :

Camoufler des activités légales ou illégales (ex. : certaines activités comme le jeu, le change, le lavage de voitures, l'immobilier ... sont connues pour permettre le « recyclage » ou le « blanchiment » de l'argent issu d'activités illégales).

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De son inutilité totale, aboutissant à sa suppression et/ou sa collectivisation, sa complète utilité (notamment en termes de création d'emplois), aboutissant à son encouragement et au développement des PME, des TPE, des sociétés artisanales études professions libérales. (Article. 4,1997)

I.2.7. ORGANISATION

Les entités sont généralement organisées avec :

? Des entités opérationnelles, qui sont généralement axées sur les métiers (par exemple, en 2008, le groupe Danone est organisé en trois pôles : produits laitiers frais, biscuits et produits céréaliers, boissons). Les grandes entités mono métiers peuvent être organisées en entités régionales (par exemple, Amériques, Europe Moyen Orient Afrique (ou Emea, regroupement courant dans les entreprises au début du XXIème siècle, Asie).

? Des fonctions transversales, fonctions "de siège" communes au groupe, ou parfois décentralisées par pôle ou région du monde.

Classiquement, on trouve là les fonctions :

1. De Direction Générale ;

2. De Direction financière (dont la gestion, la comptabilité, le contrôle de gestion) ;

3. De Ressources Humaines ;

4. De Marketing et communication ;

5. De Recherche Et Développement ;

6. D'informatique, etc.

Les fonctions transversales peuvent être :

1. Exercées en interne par des salariés de l'entité.

2. Sous-traitées à des entreprises extérieures prestataires de service (ex : communication externe, prestations de recherche et développement).

3. Voire exercées par une personne travaillant seule, en général intervenant comme consultant externe (ex : expert qualité).

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I.2.8 LA GESTION

Une entité doit être managée dans sa globalité. Il convient donc d'appliquer l'ensemble des méthodes de Management dédiées aux diverses composantes de l'entité :

? Les ressources humaines ; ? Les finances ;

? Les services comptables ; ? Les services commerciaux ; ? Les services techniques, etc. 1. Informatique de gestion

Il existe deux types d'outils pour la gestion des entreprises :

a) Des outils généralistes, telles que les suites bureautiques qui permettent de produire des documents, des tableaux, des présentations commerciales ;

2. Des outils de gestion.

Ces derniers permettent de gérer chacune des fonctions de l'entité. Aujourd'hui, la plupart d'entre elles optent pour un Progiciel de gestion intégré ou PGI qui a l'avantage de centraliser les données de gestion au sein d'une base de données unique. Autrefois réservés aux grandes sociétés, ces outils sont de plus en plus répandus dans les PME. (BUSHABU,2006)

I.2.9 LA VIE DE L'ENTITE

L'entité comme tout autre organisme vivant, a un cycle de vie, c'est-à-dire, elle naît, grandit et disparaît.

Certaines entités vivent longtemps que d'autres parce qu'elles savent s'adapter à l'environnement et à la concurrence.

1. La création de l'entité

Elle est une matérialisation d'une idée en conjuguant toutes les ressources possibles et les opportunités qui sont offertes

2. Le projet de la création de l'entité

Il se présente sous forme de documents, tous les éléments concernant la future entreprise y figurent. Il permet au créateur d'appuyer ses demandes d'aide publiques ou privées, d'entrer en contact avec les institutions financières, les associés, les employés.

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3. Étude de faisabilité

Elle permet de vérifier si le projet est réalisable en s'appuyant sur tous les paramètres qui sont sur le terrain. Celle-ci peut être divisons en trois :

? Etude technique c'est-à-dire adéquation, produit et technologie ; ? Etude financière.

.4. Le Développement de l'entité

La croissance de l'entité ne peut s'effectuer que si l'idée qui a favoriser son démarrage s'est traduite par un succès. L'entité doit ensuite développer son idée en élargissant sa clientèle.

Cette croissance se traduit par :

A. -Une adaptation continue aux besoins des clients actuels et potentiels ;

B. Une réponse aux opportunités fournies par son environnement ;

C. Une modification de son organisation pour répondre à son changement de taille (évolution de son statut juridique, de son effectif et donc de sa structure) ;

D. Une organisation des moyens de production grâce à l'investissement.

I.2.8 Déclin de l'entité

Il y a plusieurs raisons qui peuvent amener une entreprise à disparaître :

? Reprise par une autre entité ; ? Et Faillite totale.

Hormis ces raisons, il y en a d'autres telles que :

a) Les problèmes financiers ;

b) La détérioration de l'image de la marque ;

c) La mauvaise adaptation à l'environnement, etc.

I.2.10. EXPLOITATION ET RESULTAT DE L'ENTITE

L'exploitation désigne la conséquence de l'activité d'une organisation. Elle peut aussi être définie comme la mise en valeur ou la mise au profit d'une unité de production quelconque.

Les activités créatrices de valeur dans l'entité sont regroupées en deux catégories : les activités principales et les activités auxiliaires.

Dans les activités principales nous trouvons :

L'environnement de l'entité est constitué de l'ensemble des forces extérieures à l'entité qui agissent et réagissent au profit ou à l'encontre de cette dernière.

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1. La logistique interne qui porte sur la commande, la réception, le stock et l'affectation des matières premières nécessaires à la production ;

2. La logistique externe qui porte sur la collecte, le stock et la distribution physique des produits finis ;

3. La commercialisation qui porte sur la vulgarisation des moyens et des informations aux clients.

Dans les activités auxiliaires nous trouvons :

a. Les infrastructures de l'entité ;

b. La gestion des ressources humaines ;

c. Les approvisionnements ;

d. Et le développement technologique.

Le résultat est en effet comme une sanction, une réalisation effective ou tout ce qui commence à exister à la suite et comme en effet de quelque chose. (KANGODI.E,2012)

I.2.11 L'ENTITE ET SON ENVIRONNEMENT

L'entité existe dans un environnement dont elle fait partie intégrante. Elle n'est donc pas indépendante et ne suffit pas à elle-même. Par ailleurs, les activités de l'entité se développent en interdépendance étroite avec l'environnement qui lui impose des contraintes. Les structures internes de l'entité, en vue de faire face aux incertitudes, s'adaptent aux types et aux conditions de l'environnement, qui n'est ni statique, ni homogène.

L'environnement de l'entité c'est l'ensemble des facteurs extérieurs à l'entité et qui ont une influence direct ou indirecte sur elle. On distingue généralement trois types :

Le Macro-Environnement : environnement général de l'entité qui intègre les aspects sociologiques, économiques, juridiques, techniques ... tant nationaux qu'internationaux.

Le Microenvironnement : environnement spécifique de l'entité constitué de ses clients, de ses fournisseurs, de ses sous-traitants, de ses concurrents...

Le Méso-Environnement : représente les caractéristiques du jeu concurrentiel dans le secteur. Un secteur d'activité ne se trouve pas dans le même état selon les pays où l'on peut observer des différences au niveau de l'intensité de la demande.

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Un environnement Politique : Les décisions politiques sur les thèmes de la fiscalité ou du social par exemple vont se répercuter sur le comportement des acteurs de l'entité.

Un environnement Economique : On retrouve ici les grandes tendances liées à la conjoncture économique comme la croissance, l'inflation, le chômage ou encore la politique monétaire qui vont se répercutées sur l'activité de l'entité.

Un environnement Socioculturel : Les facteurs démographiques, culturels, morales ou l'évolution des modes de vie peuvent en partie expliquer le comportement de l'entité et de son marché.

Un environnement Technologique : Il comprend les nouvelles avancées technologiques, les dépenses de recherche et développement publics ou privées qui augmenteront la productivité des entités.

Un environnement Ecologique : Il reflète à la fois l'évolution des règlementations liées à la protection de l'environnement et celle des nouvelles attentes des clients sur la dimension éthique des entités. On peut aussi y intégrer les ressources naturelles que va utiliser l'entité.

Un environnement Légal : Toutes les sociétés devront respecter les lois, règlement et autres décrets qui vont régir l'exercice de l'activité économique. (VERHULST Alphonse, opcit)

CONCLUSION PARTIELLE

Pour clôturer ce chapitre nous rappelons d'abord que notre travail est intitulé « Etude de la Trésorerie dans une Entité publique>>

Dans ce premier chapitre, nous avons premièrement défini les concepts clés afin de faciliter la bonne compréhension du message véhiculé par le texte. Nous avons ensuite présenté les théories sur l'entité.

Dans le même optique Nous y avons relevé les différentes entités en les différenciant les uns des autres selon leur nature, leur capitaux, leur dimension. En fin de donner un sens aux chapitres suivant.

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CHAPITRE II : NOTIONS SUR L'ANALYSE FINANCIERE SECTION 1 : NOTIONS SUR L'ANALYSE FINANCIERE

I I.1.1. HISTORIQUE DE L'ANALYSE FINANCIERE

L'analyse financière apparait au moyen âge avec la naissance de la comptabilité. Il se confond toute fois avec cette dernière et il est difficile de parler d'une technique de gestion spécifique que l'on ne peut dénommer ainsi le début de XXème siècle.

Dans les années vingt, les besoins en capitaux des entités s'accroissent. Les problèmes de financement dominent, d'où un certain désintérêt pour la gestion interne.

A la veille de la crise de 1929, qui devrait introduire une profonde mutation des habitudes, le métier des banquiers consistait essentiellement à assurer les mouvements des comptes et à octroyer des facilités des caisses occasionnelles. Le problème était d'assurer le financement des industries naissantes (charbon, textile, construction, ...) des crédits d'exploitation était consentis moyennant des solides garanties permettant en effet aux banquiers de s'assurer du remboursement de l'entité débitrice. De telles garanties reposaient sur des biens faisant partie du patrimoine de l'entité, mais non directement affecté par son exploitation ou tout simplement sur le patrimoine personnel des propriétaires de l'entité.

Le patrimoine était constitué par des biens fonciers et immobiliers. Le risque de crédit bancaire était alors lié aux modalités juridiques de la prise de garanties. Vérifier que le bien donné en garantie avait une valeur indépendante de l'évaluation de l'entité, et en suite évaluer ce bien ainsi que les risques des moins-values liés. L'incertitude quant à la valeur réelle de l'actif net, en cas de liquidation, joint à la difficulté d'évaluer les biens donnés en garantie et à déterminer l'indépendance à l'égard de l'exploitation de l'entité, montreront aux banquiers que la simple optique de la recherche de la solvabilité était insuffisante pour déterminer la décision d'octroi d'un crédit.

Au milieu des années cinquante-deux tendances apparaissent. D'une part, les études évoluent dans la direction de la théorie financière et les problèmes de choix des investissements. D'autre part, l'évaluation de l'économie et la concurrence accrue se traduisent par un accroissement des besoins d'une gestion de qualité, de ce fait, par le développement d'une analyse financière interne à l'entité.

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A l'heure actuelle, cette technique a conquis droit de citer dans les entités et les cabinets d'experts comptables eux-mêmes se reconvertissent progressivement dans l'analyse de l'information qu'ils se contentaient dans le passé, de collecter. (PLANCHONA, 1999, p8).

II.1.2. DEFINITION DE L'ANALYSE FINANCIERE

On peut définir l'analyse financière comme étant une méthode de compréhension de l'entreprise à travers ses états comptables, méthode qui a pour objet de porter un jugement global sur sa situation financière actuelle et future. (MARION Alam, 2004, p12).

L'analyse financière constitue un ensemble de méthode et d'instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière d'une entité, aux risques qui l'affectent au niveau et à la qualité de ses performances de façon à faciliter la prise de décision ; ces décisions sont variées et ne concernent pas les mêmes acteurs.

Selon Elie COHEN, l'analyse financière est un ensemble d'instrument et de méthodes de diagnostic qui visent à énoncer une appréciation concernant la situation financière et les performances des leurs opérations économiques de financières. (COHEN Elie, 1997, p7).

II.1.3. LE ROLE DE L'ANALYSE FINANCIERE

L'analyse financière joue un double rôle dans le processus de communication interne et externe de l'entité, d'une part elle constitue une source d'indicateur élaboré à partir de l'information comptable et établie par l'entité, d'autre part, elle permet aux destinataires de l'information d'en assurer l'interprétation.

En effet, l'analyse financière vise essentiellement à :

· Améliorer la gestion de l'entité à partir d'un diagnostic précis

· Etudier les concurrents, clients ou fournisseurs, sur le plan de sa gestion et de sa solvabilité ;

· Détermination par opération de calcul de la situation présente et les précisions d'une situation future,

· Prise de décision, elle doit être confirmée à l'Etat actuel de l'entité et tend à réaliser des objectifs en temps voulu ;

· Aider une étude de contrôle dans le but de vérifier si la gestion de l'entité est satisfaisante ou non ;

· Elle veille à garder un équilibre financier entre les emplois et les ressources de l'entité ;

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? La recherche de nouvelles ressources pour assurer un fin financement continue.

II.1.4.LES OBJECTIFS DE L'ANALYSE FINANCIERE

Les objectifs de l'analyse financière sont différent suivant qu'elle menée par l'entité elle-même, par l'intermédiaire de services financiers, ou bien par des tiers tels que les banquiers, les organismes des crédits, fournisseurs actionnaires ou épargnants. On peut distinguer, les objectifs internes et externes de l'analyse financière :

1. Les objectifs internes

? Mesurer la capacité de l'entité à créer de la valeur, à secréter de la

richesse

? Dégager les points forts et les points faibles de l'entité

? Analyser l'évolution du chiffre d'affaires, la structure financière, et la

trésorerie ;

? Mesurer la solvabilité et la liquidité de l'entité

? Déterminer les besoins en termes de crédits à court terme ;

? Apprécier les risques pour l'entité qu'implique la mise en place de ces

crédits ;

? [valuer l'indépendance financière de l'entité et sa capacité

d'endettement dans l'optique des besoins futurs ;

? Mesurer la rentabilité de l'entité.

2. Les objectifs externes

a) Aboutir à une décision argumentée, et en cohérence avec la stratégie commerciale de l'entité

b) Compréhension détaillée de l'économie de l'entité, c'est- à-dire son positionnement sur le marché.

II.1.5. LES ETAPES DE L'ANALYSE FINANCIERE

Pour être en mesure de porter un jugement sur la situation financière d'une entité, l'analyse doit tenir compte de l'ensemble d'information disponibles surtout celles publiées par la comptabilité ou par d'autres sources. Généralement plusieurs étapes doivent être suivies à savoir :

o Procéder à l'examen global des états financiers, cet examen porte généralement sur les emplois (actifs), les ressources (passif), les ventes et les bénéfices

o [tudier l'environnement de l'entité (son secteur d'activité, la convention collective à laquelle elle doit se référer, la concurrence, la répartition de son capital...)

o Analyser le rapport du vérificateur, l'énoncé des principes comptables, les notes aux états financiers et d'autres informations pertinentes ;

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o Appliquer les techniques d'analyse comme les ratios, l'étude du bilan en grandes masses et autres,

o Analyser le compte de résultat et calculer « les soldes significatifs de gestion » pour expliquer la formation du résultat.

Enfin, porter son jugement sur la situation financière, formuler des recommandations et prendre des décisions.

II.1.6.LES METHODES DE L'ANALYSE FINANCIERE

Les travaux d'analyse financière sont réalisés à partir de deux

méthodes ;

1. La méthode statique

Elle permet d'examiner et de corriger les documents relatifs à un seul exercice comptable (une période déterminée).

2. La méthode dynamique

Elle permet de faire la comparaison entre les différents bilans successifs, pour construire une politique financière et une stratégie future de l'entreprise. (ASCOUDJ Nedjima & GOUTAL WAHIBA, 2016-2017).

II.1.7.LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER

L'évolution, la comparaison et la combinaison des masses et des rubriques du bilan financier, permettant d'apprécier l'équilibre financier de l'entité à un moment donné.

L'équilibre financier est analysé à partir de trois indicateurs de gestion fondamentaux, le fonds de roulement net global, les besoins en fonds de roulement et la trésorerie nette, mis en relation.

Chaque indicateur est calculé par différence entre un montant de ressources et un montant d'emplois correspondant au même cycle.

Le fonds de roulement

1. Définition de fonds de roulement

Parmi les multiples définitions concernant le fonds de roulement (FR), on peut retenir : « le fonds de roulement c'est la capacité de couverture des immobilisations par les capitaux permanents ». (AMELON Jean Louis, 2000, p67).

Le fonds de roulement net global ou fond de roulement fonctionnel est égal à la différence entre les ressources et les emplois stables ou cycliques. (EVRAERT Serge, 1992, p106).

Ce mode de calcul permet de déterminer la part de l'actif circulant qui n'est pas financier de passif circulant.

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Selon Pierre RAMA le fonds de roulement net global est la partie des ressources durables qui concourt au financement de l'actif circulant. (PIERRE RAMA, 2001, p71).

Il est défini comme le montant des ressources permanentes restant à la disposition de l'entité après le financement de ces emplois stables. Ce montant dont le degré d'exigibilité est faible, sert à financer les éléments d'actif dont le degré de liquidité est assez élevé. En d'autre terme, c'est la part des capitaux permanents qui est affecté au financement du cycle d'exploitation.

Le fonds de roulement est' donc un indicateur de l'équilibre financier de l'entité, son intérêt est d'avoir une signification non à l'égard de la solvabilité au moment de la mesure, mais surtout à l'égard de la solvabilité future.

2. Calcul de fonds de roulement

La notion de fonds de roulement à donner lieu à des multiples formulations qui traduisent respectivement une approche qui se calcul « par le haut du bilan )) et une autre approche qui se calcul « par le bas du bilan )) et qui sont représentés d'une manière suivante :

1. Par le haut du bilan

Le fonds de roulement est égal à la différence généralement positive entre les ressources stables et l'actif immobilisé.

FR = Ressources stables - actif immobilisé

Les emplois stables (actifs immobilisé) doit être financés par les ressources stables (capitaux permanents).

2. Par le bas du bilan

Ici est la différence entre le total de l'actif circulant et la trésorerie-actif d'une part, et des dettes à court terme (passif circulant et la trésorerie-actifs) d'autre part.

FR = Actif circulant +T.A - Passif circulant +T.P

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3. L'interprétation de la situation du fond de roulement 3. Si FR > 0

Signifie que les capitaux permanents sont supérieurs à l'actif immobilisé constitué, c'est- à-dire que les capitaux permanents couvrent les besoins à long terme de l'entité.

L'équilibre financier est donc respecté et l'entité dispose grâce au fonds de roulement d'un excédent des ressources qui lui permettront de financer les autres besoins à court terme.

Figure N°01 : Représentation du fonds de roulement positif Dans ce cas : Les capitaux permanents > Actifs immobilisés.

FRN positif

A.I

	R.S
A.C	+
	D.C.T

4. Si le FR<0

Signifie que les ressources stables de l'entité sont inférieures à l'actif immobilisé, c'est- à-dire que les ressources stables ne couvrent pas les besoins à long terme de l'entité. La règle prudentielle de l'équilibre financier n'est donc pas respectée.

Elle doit donc financer une partie de ses emplois à long terme a l'aide des ressources à court terme ce qui lui fait couvrir un risque important d'insolvabilité. C'est la situation saine de l'entité car elle dépasse le niveau de l'équilibre.

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Figure N°02 : Représentation du fond de roulement négatif Dans ce cas : les ressources stables < actifs immobilier

		AI	RS
FRN Négatif			DCT
		A.C

5. Si le FR = 0

Signifie que les ressources stables de l'entité sont égales à l'actif immobilisé, c'est- à-dire que les ressources stables couvrent en totalité les besoins à long terme de l'entité.

Mais, même si l'équilibre de l'entité semble atteint, celle-ci ne dispose d'aucun excédent des ressources à long terme pour financer son cycle d'exploitation ce qui rend son équilibre financier précaire. Car en payant toute les dettes à court termes l'entité n'a pas des liquidités.

Figure N°03 : Représentation du fonds de roulement nul

Dans ce cas : les ressources stables = Actif immobilisé

AI	RS
AC	DCT

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4. TYPES DE FONDS DE ROULEMENT

Le fonds de roulement peut être décomposé en trois types qui

sont :

1. Fonds de roulement propre (FRP)

Le fonds de roulement propre mesure l'excédent des capitaux propres sur les immobilisations, il permet d'apprécier l'autonomie financière dans l'entité, fait preuve en matière de financement de ces investissements.

Son existence signifie que toutes les immobilisations sont financières par les capitaux propres.

FRP= FRN- DLMT

2. Fonds de roulement étranger (FRE)

Ce type de fonds de roulement regroupé les dettes à long, moyens terme et les dettes à court terme, il permet d'apprécier l'autonomie de l'entité ou sa dépendance extérieure.

FRE = FRN-FRP

3. Fonds de roulement total (FRT)

C'est la somme des valeurs d'exploitation, des valeurs réelles et des valeurs disponibles qui serve à la constitution et la formation de l'actif circulant.

FRT= FRP+FRE

LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

1. Définition du besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement représente la différence entre les actifs d'exploitation (stocks et créances clients) et les dettes d'exploitation. Il s'exprime alors par la différence entre les besoins nés du cycle d'exploitation (financement des stocks et des créances) et les ressources d'exploitation (dettes à court terme). (TSHIBIBIERGE Christophe, 2005, p46).

Le BFR est défini comme l'actif circulant, il est la partie de l'actif dont l'essentiel assure le cycle d'exploitation de l'entité et qui passe à chaque renouvellement de cycle de la forme d'actif physique tel que les stocks à la

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forme de disponibilités lesquelles se transforment en actif physique pour recommencer un nouveau cycle. (Y. EGLEM, J., PHILIPPE. A., RAULET.C, 2000, p59.)

Le besoin en fond de roulement d'exploitation correspond en fait au décalage temporel qui existe entre les encaissements liés à la vente des produits et des services et les décaissements nécessités par la production de ces mêmes produits et services.

Les opérations du cycle d'exploitation (achat, production, ventes) ainsi que les opérations hors exploitation, donnent naissance à des flux réels (de marchandises, de matières, de produits finis) ayant pour contrepartie des flux monétaires. Les décalages dans le temps qui existent entre ces deux catégories de flux expliquent l'existence de créances et des dettes.

2 Calcul du besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement se calcul de la manière suivante :

BFR=Actif circulant- passif circulant

3. Interprétation du Besoin en fonds de roulement

Il existe trois cas pour interpréter le besoin en fonds de roulement.

6. Si BFR>0

Dans ce cas le besoin en fonds de roulement est positif, là on dit que l'entité a un besoin de financement d'exploitation, donc les emplois cycliques sont supérieurs aux ressources cycliques.

7. Si le BFR <0

Dans ce cas le besoin en fonds de roulement est négatif, qui signifie qu'il y a un excédent des ressources d'exploitations, dans ce cas les ressources cycliques (PASSIF CIRCULANT) sont supérieurs aux emplois cycliques (STOCK + CREANCES).

8. Si le BFR =0

Dans ce cas les besoins en fonds de roulement est nul, cette situation signifie que les dettes à court terme arrivent juste à financer les emplois cycliques.

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1. Types du besoin en fonds de roulement

Il existe deux types du besoin en fonds de roulement qui sont :

1. Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE)

Il correspond à la partie de besoin du financement d'exploitation ou cyclique qui n'est pas financée par des ressources nettes du cycle d'exploitation ou ressources cycliques. Il se calcule par la formule mathématique suivante :

Besoin net d'exploitation = Actif Circulant - Passif Circulant

2. Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE)

On parle du besoin net hors exploitation si les besoins hors exploitations sont supérieurs aux ressources hors exploitations. Il se calcule comme suit :

Besoins net hors exploitation = Emploi nets hors exploitation - Ressources hors exploitation

Donc le besoin en fonds de roulement global (BFRG) pourra être défini comme la somme du BFRE et BFRHE.

Il se calcule de la manière suivante :

Besoin en fonds de roulement net global = Besoins du fonds de roulement d'exploitation + besoin en fonds de roulement hors exploitation

LA TRESORERIE NETTE

La trésorerie nette est une mesure comptable de la position de trésorerie et correspond à l'excédent algébrique des ressources sur les emplois à l'exclusion des comptes du bilan (trésorerie actif et passif) ? (EUVRAERT, op-cit).

La trésorerie de l'entreprise se définit comme étant l'ensemble des actifs rapidement transformable en liquidités pour le règlement des dettes à court terme. (EGLEMETY, PHILIPS, RAULETC, 2000, p102).

La trésorerie a un rôle primordial dans le fonctionnement de l'entité. Toutes les opérations de l'entité se matérialisent par des flux d'entrée ou des flux de sortie de la trésorerie. Elle permet d'établir l'équilibre financier entre le fond de roulement net global et les besoins en fonds de roulement.

Dans ce cas la trésorerie est nulle, cette situation montre l'égalité arithmétique stricte entre le FRN et le BFR, une telle hypothèse ne peut pas être

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1. Le rôle de la trésorerie

La trésorerie nette dans une entité permet de :

a) Contrôler les entrées et les sorties de fonds

b) Optimiser la gestion de trésorerie dans un sens de sécurité et des rentabilités

c) S'assurer de la bonne application des conditions bancaires.

2. Le calcul de la trésorerie nette

La trésorerie se calcule dans deux méthodes qui sont : Première méthode

Dans cette méthode de la trésorerie est la différence entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement.

TR= Fonds de roulement - Besoin en fonds de roulement

Deuxième méthode

Dans cette méthode, la trésorerie est la différence entre la trésorerie -Actif et la trésorerie-Passif. (COLASSE Bernard, 1993, p75).

TR= trésorerie Actif - trésorerie Passif

3. L'interprétation de la situation de la trésorerie

Il existe trois cas pour interpréter la trésorerie nette d'une entité. 1er cas : FRN>BFR

Dans ce cas la trésorerie est positive, correspond à la situation dans laquelle le fonds de roulement net est suffisamment élevé pour assurer non seulement le financement stable du cycle d'exploitation mais également une aisance de trésorerie (liquidité) qui permet de déterminer des valeurs disponibles ou d'effectuer des placements auprès de partenaires financiers. C'est- à-dire l'entité a une bonne trésorerie (trésorerie saine).

Deuxième Cas FRN = BFR

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mentionnée. En effet cette situation ne peut être que passagère. En revanche, le maintien d'une trésorerie voisine à zéro, même si elle subit les fluctuations à la hausse ou à la basse.

Une telle pratique de la « trésorerie zéro » prémunit en effet l'entité contre les risques symétriques que constituent d'une part la stérilisation de surliquidité et d'autre par la dépendance financière à l'égard des bailleurs de fonds à court terme.

Troisième cas FRN <BFR

Dans ce cas la trésorerie est négative, qui signifie que le besoin en fonds de roulement ne peut être entièrement financé par des ressources à long et moyen terme. L'entité est donc dépendante des ressources financières à court terme. (BOUKHELIF Ahmed, Analyse financière, édition H).

Cette situation de dépendance ou de tensions sur la trésorerie traduit un ajustement dans lequel la liquidité ou quasi-liquidité s'avèrent insuffisantes pour permettre le remboursement des dettes financières à courts terme, même si l'entité le souhaite. Le maintien des ressources apparait alors comme une contrainte qui s'impose à l'entité et limite son autonomie financière à court terme.

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SECTION 2 : L'ANALYSE FINANCIERE PAR LA METHODE DES RATIOS

1. Définition d'un ratio

Le ratio est le rapport expressif entre deux grandeurs caractéristiques (significatives) de la situation du potentiel de l'activité ou le rendement de l'entreprise. (BRUNO, S, opcit).

Un ratio est un rapport de deux grandeur, celles-ci peuvent recouvrer des données brutes telles que les stocks ou un poste de bilan, ainsi que les données plus élaborés telles que le de roulement, la valeur ajoutée, et l'excédent brute d'exploitation. (VIZZAKANA, p, t 1991, p51).

Selon les éléments qui sont comparés les ratios donneront une information susceptible d'informer l'analyse financière sur un des nombreux aspects de l'entité qu'il souhaite mettre en valeurs : rentabilité, indépendance financière, la solvabilité.... etc.

2. L'objectif et intérêt de l'analyse financière par la méthode des ratios.

L'analyse financière par ratios permet au responsable de suivre le progrès de son entité et de situer l'image qu'elle offre aux tiers intéressés tels que les actionnaires, les banquiers, les clients, les fournisseurs et les personnels. Rappelons qu'il s'agit là d'une vision a posteriori. En effet pour une entité, le fait d'avoir de « bous » rations à la clôture de l'exercice, n'implique pas un immédiat favorable.

? La méthode des ratios doit être utilisée avec prudence pour un grand nombre d'actes économiques, les ratios ne sont qu'une première étape. Ils ne donnent au gestionnaire qu'un fragment de l'information dont il a besoin pour décider et choisir ;

? La réussite d'une décision financière repose essentiellement sur l'aptitude qu'ont les responsables à prévoir les événements. La prévision est la clé du succès de l'analyse financière. Quant au plan financier, il peut prendre de nombreuses formes qui doivent tenir compte afin de les exploiter correctement, ainsi que ses faiblesses pour mieux y remédier

? L'objectif fondamental de la méthode des ratios consistes à mieux connaitre l'entité à évaluer précisément l'importance de ses qualités et de ses défauts ;

? Chaque type d'analyse a un but ou une fonction qui lui est propre, ce qui permet de déterminer les ratios auxquels on donnera le plus d'importance dans l'analyse.

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3. Limite de l'analyse financière par la méthode des ratios

Si certains ratios peuvent être utilisés directement pour apprécier la santé financière d'une entité, ils comportent un certain nombre d'inconvénients parmi lesquels nous pouvons citer :

- La méthode des ratios consiste à étudier et analyser l'évolution de l'entité sur la base de plusieurs bilans successifs ;

- Le calcul des ratios ne permet pas de prédire l'avenir, c'est pourquoi doivent-ils être renforcés par d'autres outils permettant de convertir le passé au futur.

- L'absence des données statistiques de comparaison est indispensable à l'utilisation des ratios lorsqu'on veut situer l'entreprise par rapport à ses concurrents.

4. L'utilisation des ratios

Les ratios peuvent être utilisés pour mieux suivre l'évolution économique de l'entité, le responsable financier établie à la clôture des comptes de chaque exercice un ensemble des ratios qui seront comparés à ceux des exercices précédents. L'utilisation des ratios permet de comparer d'une façon interne, les ratios de l'entité avec les ratios standards qu'elle s'est fixée, des comparaisons soit sur plusieurs périodes, soit entre entité.

5. Les différents types de ratios

L'analyse financière du bilan par la méthode des ratios utilise essentiellement 4 quatre types de ratios. Leur reclassement s'appuie sur la nature des informations utilisées pour leur calcul, et sur leurs caractéristiques financières.

Seuls les plus significatifs ont été retenus :

? Ratios de la structure financière

? Ratios de liquidité ; ? Ratios de rentabilité ; ? Ratios de rotation.

II.2.1. LES RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE

Ces ratios permettent de porter un jugement sur la structure financière de l'entité à un moment donné, et d'apprécier la solvabilité et les équilibres financiers de l'entité. Ces ratios ses composent en quatre ratios :

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1. Le ratio de fonds de roulement

Il exprime le taux de couverture des emplois stables par les ressources stables, il exprime également le niveau de fond de roulement.

Il se calcule par la formule suivante :

ressources stables

ratio de FR =
	emplois stables

Ce ratio s'interprète de la manière ci-après :

I. Si le ratio>1, les ressources stables financent non seulement les immobilisations nettes mais aussi, une partie de l'actif circulant. C'est-à-dire que l'entité dispose un fonds de roulement positif ;

II. Si le ratio<1, le fonds de roulement net est négatif, c'est-à-dire l'entité n'arrive pas à couvrir l'actif immobilisé par les fonds permanents ;

III. Si le ratio =1, dans ce cas, le fonds de roulement net est nul, c'est une situation d'équilibre financier minimum.

2. Le ratio de solvabilité

Ils permettent d'apprécier le degré du risque financière est servent également de base à l'analyse financière pour estimes le financement qui sera nécessaire et les conditions dont il faudra l'assortir.

Le plus utilisé de ces ratios est sans doute le rapport des fonds propres aux dettes totales de l'entité. (NECIB, Redjem, 2005, p93).

ratio de solvabilité =

dettes totales

capitaux propres

Ce ratio se calcul par la formule suivante :

Il exprime l'attitude de l'entité à rembourser ses dettes. On interprète ce ratio de la manière-ci-après :

IV. Si le ratio est élevé, c'est-à-dire supérieur à 1 l'entité possède une solvabilité rassurante

V. Si le ratio est faible c'est-à-dire inférieur à 1 dans ce cas l'entité ne dispose pas d'une bonne capacité d'emprunt (capacité d'emprunt saturé).

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3. Le ratio d'autonomie ou d'indépendance financière

Il mesure la capacité de l'entité à s'endetter. Et aussi il indique le degré de l'indépendance de l'entité vis-à-vis des créanciers. Ce ratio doit être supérieur ou égale à 1.

Ce ratio se calcul par la formule suivante.

4.

ratio d^'autonomef inanciere =

dettes financières

capitaux propres

Le ratio d'endettement

Le ratio d'endettement est un indicateur qui permet d'analyser de façon précise la structure des capitaux permanents, grâce à la comparaison entre le montant des capitaux permanent et celui des capitaux empruntés.

Le ratio d'endettement se calcule de la manière suivante :

total des dettes

ratio d^'endetteme = total actif

2.8.5.2. LES RATIOS DE LIQUIDITE

Les ratios de liquidité évaluent la capacité de l'entité à faire face à des engagements à brève échéance par la mise en oeuvre du fond de roulement et la liquidation progressive des éléments de l'actif circulant. On distique trois ratios de liquidité suivants :

- Le ratio de liquidité générale (RLG)

Ce ratio traduit la capacité de remboursement global à court terme de l'entité. En effet, il confronte l'ensemble des liquidités potentielles (actifs transformables en monnaie à court terme) à l'ensemble des exigibilités potentielles (dettes remboursables à court terme). Ce ratio doit être supérieur à 1 :

Il se calcul à partir de la formule suivante :

RLG =

passif circulant

actif circulant

- Le ratio de liquidité réduite (RLR)

Ce ratio traduit également la capacité de remboursement à court terme de l'entité en comparant les éléments les plus liquides de l'actif circulant aux dettes à court terme. Ce ratio doit être compris entre 0,2 et 0,3.

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Ce ratio se calcul à partir de la formule suivante :

RLR =	créances + trésorerie - Actif
	passif circulant

- Le ratio de liquidité immédiate (RLI)

Il permet d'apprécier la part des dettes à court terme qui peut être remboursé dans l'immédiat. Ce ratio doit être compris entre 0,2 et 0,3. Ce ratio peut être calculé de la manière suivante :

RLI =

passif circulant

tresorerie - Actif

II.2.2. LES RATIOS DE RENTABILITE

Les ratios de rentabilité mesurent l'efficacité générale de la gestion d'après les revenus des ventes et des investissements ; en effet à l'aide de ces ratios, l'analyse pourra porter un jugement sur les résultats obtenus par l'entité qui sont le fruit d'une politique de gestion.

Il existe trois sortes des ratios de rentabilité qui sont :

> Le ratio de rentabilité économique ;

> Le ratio de rentabilité commerciale

> Le ratio de rentabilité financière. 1. Le ratio de rentabilité économique

Le ratio de rentabilité économique mesure la rentabilité économique permettant de juger de la capacité de l'entité à dégager des résultats (bénéficiaire) en mobilisant juste les capitaux nécessaires à l'exercice de son activité.

Il découle de l'aptitude de l'entité à vendre et à générer les marges et des résultats qui permettent au capital de l'entité, son renouvellement et sa rémunération. Il se calcule de la manière suivante :

resultat net

ratio de Rentabilité écque =
	actif net

L'objectif de la rentabilité économique devient, sous cet angle, l'instrument de réalisation du développement économique au sens large. Cet objectif global peut être éclaté en quatre sous objectifs dont l'entité est le lieu de réalisation privilégié :

v Objectif de génération du surplus économique

v Objectif d'intégration économique

v Objectif d'accumulation des devises

v Objectif d'équilibre régional.

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2. Ratio de rentabilité commerciale

Le ratio de rentabilité commerciale mesure les résultats après prises en compte d'éléments qui ne dépendent pas directement de l'application. On peut dire que la rentabilité commerciale a trait à la politique de prix de l'entité et la marge commerciale qu'elle prélève sur le prix de revient des produits vendus.se calcul de la manière suivante :

3.

resultat net

??????i?? ???? R????????bi??i??é ??????????????i?????? =

ventes

Le ratio de rentabilité financière

Le ratio de rentabilité financière mesure l'aptitude de l'entité à sécréter des fonds pour assure le renouvellement de l'outil de production (autofinancement de maintien) et reproduire le développement sur une base élargie (autofinancement d'enrichissement).le capitale investi est financé en partie par des fonds propres, et pour le reste par la dette. Ce ratio se calcul de la manière suivante :

??????i?? ???? R????????bi??i??é fi????????iè???? =	resultat net
	capitaux propres

II.2.4. LES RATIOS DE ROTATION

Ces ratios sont très importants, ils mesurent le degré des échéances obtenus des fournisseurs comparativement au délai de paiement accordé aux clients. Ces ratios mesurent la vitesse de transformation des actifs circulant en liquidité et celles renouvellement des dettes. Ils fournissent des informations d'ordres dynamique en introduisant la variable temps dans l'analyse du bilan et la mise en évidence du rythme de renouvellement des certaines composantes du bilan. Ces ratios s'appliquent aussi bien aux éléments cycliques qu'aux autres éléments de l'actif.

Pour des besoins d'analyse, trois types de ratios de rotation sont à envisager :

1. Le délai de rotation de stock

2. La durée de crédit clients

3. La durée de crédit fournisseurs

1. Le délai de rotation de stock

Ce ratio a pour objectif de déterminer la vitesse de rotation des stocks. Il se calcule de la manière suivante :

??é????i ???? ??????????i???? ???? ?????????? =	stock vendu
	stock moyen

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2. La durée de crédit clients

Ce ratio mesure la hauteur des crédits clients et leur durée. Au niveau d'un client donné, la durée de crédit dépend généralement et en premier lieu de sa solvabilité, de sa taille, de son importance et de la fréquence des commandes. Il se calcule de la manière suivante :

3.

??????é?? ???? ????é?????? ???????????? =

x360

chiffres d'affaires

client + effet à recevoir + effet escompté et non échus

La durée de crédit fournisseurs

Ce ratio mesure la hauteur de crédit fournisseur et leur durée. Ils s'expriment par le rapport entre les comptes fournisseurs et les comptes rattachés et les comptes d'achats et les autres charges externes. Les délais des dettes fournisseurs doivent être longs que les délais clients afin de ne pas souffrir des problèmes de trésorerie dus au décalage entre les dettes et les créances commerciales. Il se calcul de la manière suivante :

??????é?? ???? ????é?????? ?????????????????????? =

fournisseur + effet à payer

x360

achats

CONCLUSION PARTIELLE

Ce chapitre nous a permis de comprendre les différents outils servant à porter un jugement sur la situation financière de l'entité. L'analyse financière s'appuie sur l'examen des équilibres financiers.

Ces outils permettent aux responsables financiers de suivre les progrès de l'entité et de situer l'image qu'elle offre aux tiers, mais le plus important est d'aider ces responsables à prendre les décisions adéquates pour atteindre les objectifs fixés.

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DEUXIEME PARTIE : CADRE PRATIQUE D'ETUDE

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DEUXIEME PARTIE : CADRE PRATIQUE D'ETUDE

Cette deuxième partie de notre travail s'attèlera sur des cas pratiques en présentant notre cadre d'étude qui est la SNEL/KA.C et la présentation de ses données chiffrées afin de les analyser, les interpréter pour tirer des conclusions. Cette partie compte deux (2) chapitres.

CHAPITRE I : PRESENTATION DE LA SOCIÉTÉ NATIONALE D'ELECTRICITE

Il est impérieux, dans ce chapitre que nous passions en revue le fonctionnement, l'historique, le cadre géographique, le cadre structuro-fonctionnel et l'impact sous-économique de la SNEL dans notre province du Kasaï-central.

Le siège social de la Société Nationale d'Electricité est situé au numéro 2381 de l'avenue de la Justice à Kinshasa/Gombe.

SECTION 1 : PRÉSENTATION DE LA SNEL KINSHASA.

I.1.1. HISTORIQUE

La Société Nationale d'Electricité, « SNEL » en sigle, est un consortium de droit public à caractères industriel et commercial créé par l'ordonnance n° 73/033 du 16 mai 1970. A l'origine, l'entreprise avait reçu de l'Etat, en tant que maître d'ouvrage, le mandat de maître d'oeuvre pour les travaux de première étape de l'aménagement du site hydroélectrique d'Inga.

En effet, dans le souci de répondre aux besoins énergétiques du pays, les pouvoirs publics, par ordonnance présidentielle n°67-391 du 23 septembre 1967, instituaient le Comité de contrôle Technique et Financier pour les travaux d'Inga qui sera remplacé, en 1970 par la SNEL.

A la suite de la mise en service de la centrale d'Inga I le 24 novembre 1972, la SNEL devenait el'organigrKiv teur, transporteur et distributeur d'énergie électrique à l'instar d'une autre société d'Etat, la Régie de Distribution d'Eau, REGIDESO, et des six sociétés commerciales privées existantes, ayant le même objet social. Il s'agit de :

1. COMECTRICK ;

2. FORCES DE L'EST ;

3. FORCES DU BAS-CONGO ;

4. SOGEFOR ;

5. SOGELEC ;

6. COGELIN.

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Au cours de la même année, le Gouvernement mit en marche le processus d'absorption progressive de ces sociétés privées par la SNEL. L'issue de ce processus se traduira par l'instauration d'une situation de monopole au profit de la SNEL soutenue par la suite par la loi n° 74/012 du 14 juillet 1974 portant reprise, par la SNEL, des droits, obligations et activités des anciennes sociétés privées d'électricité.

Toutefois, la reprise totale, par la SNEL, des activités électriques de la REGIDESO ainsi que ses centrales n'interviendra qu'en 1979. A travers cette loi, l'Etat avait traduit sa volonté de s'assurer le contrôle direct de la production, du transport et de la distribution de l'énergie électrique, ressource stratégique en matière de développement économique et social du pays.

Dès lors, la SNEL contrôle en réalité toutes les grandes centrales hydroélectriques et thermiques du pays. Seuls quelques micros et minis centraux hydroélectriques du secteur minier et de petites centrales thermiques intégrées aux installations d'entreprises isolées continuent à relever du secteur privé.

En 1994, le sous-secteur de l'électricité a été ouvert aux privés pour la construction et l'exploitation des centrales hydroélectriques et des réseaux associés à des fins commerciales. L'année 2003 est marquée par le début du processus de réforme institutionnelle dans touts les secteurs d'activités publiques dont celui de l'énergie.

A ce jour, le service public de l'électricité est confié à la SNEL érigée sous forme de la société d'Etat, régie par la loi-cadre sur les entreprises publiques et l'ordonnance n° 78/196 du 5 mai 1978 approuvant ses statuts, sous la tutelle technique du Ministère ayant l'énergie dans ses attributions : la tutelle administrative et financière étant assurée par le Ministère du Portefeuille.

I.1.2. OBJET SOCIAL.

Après sa création au plan administratif et la définition de ses statuts par les pouvoirs publics, il incombait à la nouvelle société de s'assumer en matérialisant ses structures fonctionnelles et ses activités sur le terrain. Pour ce faire, partant des anciennes sociétés productrices et distributrices d'énergie électrique ayant des structures et des cultures différentes, il a fallu :

o Traduire dans les faits une véritable société d'électrice à l'échelon national et international ;

o Définir son développement à court, moyen et long termes en rapport avec les objectifs généraux lui assignés par l'Etat : produire, transporter et distribuer l'électricité au moindre coût.

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I.1.3. PLAN DIRECTEUR

En 1980, la SNEL a amorcé une étude de développement de la société. Dans l'entre-temps, la nécessité de mener parallèlement des actions de sauvegarde a conduit à la mise en place du programme intérimaire 19811983, suivi aussitôt après du programme 1984-1986.

A l'issue du second programme intérimaire, parallèlement aux actions, se poursuivit l'élaboration de l'étude d'un plan de développement qui devait prendre en compte tous les problèmes de l'entreprise et ceux des acquits qui concourent aux mêmes objectifs. Ainsi est né le « Plan Directeur national de développement du secteur de l'électricité à l'horizon 2005 » dont la publication date de 1988. Aujourd'hui, ce plan est actualisé jusqu'à l'horizon 2025.

Le plan Directeur s'articulait autour des objectifs stratégiques suivants :

1. Rentabilisation des infrastructures de production et de transport existantes ;

2. Satisfaction de la demande au moindre coût ;

3. Amélioration de la productivité ;

4. Recherche de l'équilibre financier.

Ce plan a permis d'arrêter deux programmes d'investissements prioritaires (PIP 1988-1990 et 1991-1993), premières tranches d'exécution du Plan Directeur.

L'embargo financier décrété sur la RDC en 1990, les pillages de 1991 et de 1993 et les deux guerres survenues au pays (guerre de libération de 1996 à 1997 et guerre d'agression de 1998 à ce jour) ont lourdement hypothéqué l'exécution des deux programmes d'investissements prioritaires.

Le Plan Directeur à l'horizon 2025 met, quant à lui, l'accent sur la nécessité de mettre l'énergie électrique à la portée de tous les congolais pour leur épanouissement, singulièrement ceux habitant les milieux ruraux.

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SECTION 2 : PRÉSENTATION DE LA SNEL KANANGA.

La Société National d'électricité de Kananga est une société publique à double caractères :

? Industriel ;

? Commercial.

Elle est dotée de la personnalité juridique soumise sans tutelle du ministère du portefeuille de l'État.

· Caractère industriel : assure la production du courant électrique, le transport et la distribution de l'énergie électrique, qui est produite par le centre thermique ou hydraulique.

· Caractère commercial : elle assure la commercialisation (vente) de l'énergie électrique produite pour le public où à des abonnés.

I.2.1. CADRE GÉOGRAPHIQUE DE LA SNEL/KANANGA.

La société nationale d'électricité du Kasaï central siège central de la province est situé au coeur de la ville de Kananga, commune de Kananga, quartier Malandji, avenue Kambala n°615.

Elle est limitée :

a)
·Au NORD : Par l'UNICEF et le bureau central de l'Assemblée provinciale du Kasaï Central ;

b)
·Au SUD : Par le complexe Scolaire NSABUA TSHIMPANGA (TSHIM'S) et la rivière NGANZA ;

c)
·A L'EST : Par le complexe scolaire DIABENA et le mini marché ;

d)
·A L'OUEST : Par l'établissement ASOVI;l'église Orthodoxe et ONG MAD.

La SNEL à d'autres sièges administratifs ou centre autonome de Kananga, nous pouvons cités : le centre de MWEKA. À l'intérieur de notre pays, d'autres provinces sont alimentées en énergie électrique du barrage Inga et appelées régions interconnectées. C'est parce qu'elles sont desservies par le barrage Inga. Et parmi lesquelles nous citons :

a. KINSHASA ;

b. HAUT-KATANGA ;

c. La Province du KONGO-CENTRAL ; Etc.

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En décembre 1992, l'ancienne province de BANDUNDU a été alimentée en reliant sur la ligne de MALUKU. Dans cette perspective, toutes les provinces non desservies par le barrage Inga, sont appelées centre autonome dans le sens qu'elles produisent du courant électrique au moyen des groupes électrogènes. Ici, nous parlerons de l'ancienne province orientale tels que :

1. Maniema ;

2. Équateur ;

3. Kasaï Central.

4. Kasaï Oriental et une partie du Katanga plus précisément à BANDERA.

I.2.2. STATUT JURIDIQUE

La SNEL /Kananga est un établissement de droit public créé en 1970 par l'ordonnance loi n° 033/70 du 16 Mai 1970.

I.2.3. OBJECTIFS ET MISSION DE LA SNEL

La Société Nationale d'Electricité joue un rôle très important et capital dans la vie socio-économique dans notre pays.

Parlant de l'objectif de la SNEL et l'importance de l'électricité dans la vie actuelle, le courant électrique est en première place dans le monde industriel et dans la vie technique. L'usage de l'énergie électrique se trouve actuellement d'une utilité capitale pour les besoins sociaux de l'être humain.

Son Objectif est donc de tenir à sa promesse de garantir à la population un bon service.

En effet la SNEL a pour mission :

? L'électrification de l'ensemble du territoire Congolais,

? La distribution de l'énergie électrique de par sa production, elle doit transporter et commercialiser sans tenir compte des partis pris.

I.2.4. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE

La Direction Provinciale du Kasaï central dépend de la Direction Générale de Kinshasa, qui est le siège où le conseil d'administration prend des grandes décisions et définit la politique générale de l'entreprise. Ce conseil est doté d'un organe appelé « Comité de Gestion » chargé d'assurer la gestion courante de la société en se conformant scrupuleusement à la ligne de conduite définie par le conseil d'administration. Outre ces deux organes, la SNEL est gérée par l'Administrateur Délégué Général (ADG) qui traite des problèmes internes et externes de la société avec le concours de ses

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principaux collaborateurs dont l'Administrateur Directeur Financier (DAF), le Secrétaire Général et le Président de la Délégation Syndicale(PDS).

La direction générale compte en son sein six départements ayant chacun à sa tête un directeur :

o Département de production et de transport,

o Département des ressources humaines,

o Département de distribution,

o Département de l'organisation et de contrôle,

o Département de finance,

o Département technique.

I.2.5. FONCTIONNEMENT DE LA SNEL KANANGA.

Ce point est abordé en nous penchant à l'organigramme de l'entité pour mieux démontrer les différents services de l'institution et les attributions de chacun de ces services.

1. LA DIRECTION

Le Directeur reste à la tête de la SNEL/K.C, il coordonne toutes les activités de la Direction Provinciale et chapeaute tous les services organisés au sein de cette Direction.

Il a à son sein d'autres services qui lui permettent de fonctionner entre

autres :

1. Le conseiller juridique

2. Le traitement informatique

3. L'inspection commerciale

4. Le secrétariat de direction

5. La Gestion de Réseau

6. La Production et transport

7. La Gestion de la clientèle

8. L'Antenne d'Approvisionnement

9. Le Secrétariat Administratif

10. La Finance

11. Et le Service Médical

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2. LE SECRETARIAT ADMINISTRATIF (SAD)

C'est une sous branche du Service Administratif qui s'occupe de l'administration et regorge les services suivants :

Le service du personnel :

Il s'occupe des listes des présences des travailleurs, de la paie du personnel, gère les dossiers du personnel, élabore le rapport administratif mensuel et calcule les congés des agents, les déclarations des impôts, les cotisations mensuelles à la CNSS ou à l'INPP. Il est aussi celui qui garde le document d'instructions de la gestion du personnel et s'occupe de l'encadrement des stagiaires pendant leur période de stage.

Le service de secrétariat :

Il est chargé de la saisie des correspondances, le classement de ces dernières ainsi que leur expédition et aussi il oriente les visiteurs.

Le service de comptabilité :

Il gère les documents comptables et fait aussi la situation financière, il classe toutes les pièces justificatives et les livres comptables, il passe les écritures comptables relatives à la situation de la société.

Le service de Magasin ou Antenne d'Approvisionnement :

Il s'occupe des achats des équipements de fonctionnements et des matériels de travail.

3. LE SERVICE MEDICAL

Ce service est chargé des soins médicaux des agents ainsi que de leurs femmes et enfants.

Il englobe les sous services suivants : La réception :

Ce service se charge de l'accueil des malades. Il tient à jour toutes les fiches et les différents documents médicaux y relatifs et aussi établit les demandes du paiement des dépenses.

Il s'agit d'un service d'appui très important pour l'élaboration du rapport mensuel.

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Le responsable Médical :

Il ordonne toutes les activités médico-administratives et paramédicales, élabore et transmet le rapport médical de la région contenant les situations y relatives (épidémie, accident de travail, etc.)

Infirmier(e) de soins :

Il (elle) est chargé(e) de soins des malades ainsi que les suivies de ceux qui sont internés, nettoie et stérilise les matériels médicaux, consulte le malade sur ordre du chef ou du responsable de ce service.

Le laborantin :

Dans ce service on prélève et examine les malades (prélèvement de sang et autre) et remet le résultat à son responsable. Il réquisitionne les produits de laboratoire et le présente à son chef.

Le pharmacien :

Il prépare la réquisition des médicaments, le stock, fait les moyennes des entrées et des sorties de ces produits pharmaceutiques.

Chargé d'entretien :

Il s'occupe de l'entretien du dispensaire, sa propreté sur tous les meubles et des blouses médicales, transporte les documents aussi à la direction pour approbation.

4. LA GESTION DE LA CLIENTELE (GCL)

Elle est responsable de la politique commerciale et donne les lignes directives de travail aux autres services comme :

a) Le recouvrement

Ce service s'occupe de la politique d'amener le client à payer le montant de la facture.

b) La gestion des Abonnés

Elle prend en charge les abonnés et le dégagement des crédits et recettes réalisés durant le mois.

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5. LA GESTION DU RESEAU (G.R)

Elle se charge de la supervision de toutes les activités liées à la technique de l'énergie et elle est subdivisée par :

a) La maintenance : s'occupe de l'entretien des cabines lorsque celles-ci sont endommagées. Elle s'occupe de la réparation de l'éclairage publique.

b) L'exploitation : s'occupe de la conduite du réseau, suit le mouvement de l'énergie et fait la relève des Moyennes Tensions.

c) Etude et Visa Technique : s'occupe des études de réseaux, des modifications du réseau si nécessaire, exécute les rapports techniques mensuels et fait des nouveaux raccordements.

I.2.6. IMPACT SOCIO-ECONOMIQUE

Sur le plan économique, l'énergie que la SNEL distribue est commercialisée également par les particuliers dans le but de lucre ; elle paie à l'État les impôts et taxes, les

I.2.7. PERSPECTIVES D'AVENIR

L'électrification rurale, le plan de sauvetage, le plan directeur à l'horizon 2025, l'autoroute de l'énergie électrique au départ du site Inga. Ces quatre projets constituent les perspectives d'avenir de la SNEL/KA.C.

I.2.8. ORGANIGRAMME DE LA SNEL/KASAI CENTRAL

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CONCLUSION PARTIELLE

Dans ce chapitre, nous avons commencé par une étude de l'existant, les objectifs fonctionnels de l'entité, ses besoins, contraintes par rapport à notre solution, identification d'applications, tressages d'un cahier des charges, ce qui nous amené à aborder le dernier chapitre accès sur l'analyse financière à la société nationale d'électricité.

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CHAPITRE DEUXIEME : ANALYSE FINANCIERE DE LA SOCIÉTÉ NATIONALE D'ELECTRICITE

Ce chapitre constitue la clé de voûte de la présente étude. Il s'agira ici de présenter les états financiers de la SNEL/KA.C pour un diagnostic financier afin de faire l'analyse financière de cette entité.

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IV.1. PRESENTATION DU BILAN CONDENSE

TABLEAU N°1 BILAN CONDENSE DE LA SNEL/KA.C EN VALEURS ABSOLUES

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF IMMOBILISE	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.919.527,7
STOCKS	143.969.503,25	138.640.881,22	125.831.277,45	154.244.430,27
CREANCES	559.192.205.720,57	604.881.851.062,57	612.380.487.792,51	614.250.357.736,57
TRESORERIE-ACTIF	109.176.714,08	70.022.201,08	86.091.612,57	134.030.832,08
TOTAL ACTIF	828.866.848.145,08	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
CAPITAUX PROPRES	395.087.813.425,25	395.636.893.432,42	398.715.054.767,99	403.705.465.517,36
DETTES FINANCIERES	123.523.790,27	120.217.494,27	126.211.358,13	131.896.243,26
PASSIF CIRCULANT	433.541.466.170	431.524.859.751,00	446.587.104.382,62	488.077.100.326
TRESORERIE PASSIF	114.045.145,08	84.191.550,08	90.981.735,16	120.090.440,00
TOTAL PASSIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62

Sources : nous même à partir des données des bilans de la SNEL/KA.C.

57

TABLEAU N° 2 BILAN CONDENSE EN VALEURS RELATIVES

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF IMMOBILISE	32,5%	26,9%	27,5%	31,1%
STOCKS	0,02%	0,02%	0,01%	0,02%
CREANCES	67,5%	73,1%	72,4%	68,9%
TRESORERIE-ACTIF	0,01%	0,01%	0,01%	0,02%
TOTAL ACTIF	100%	100%	100%	100%
CAPITAUX PROPRES	47,6%	47,8%	47,2%	45,3%
DETTES FINANCIERES	0,01%	0,01%	0,01%	0,01%
PASSIF CIRCULANT	52,3%	52,2%	52,8%	54,7%
TRESORERIE PASSIF	0,01%	0,01%	0,01%	0,01%
TOTAL PASSIF	100%	100%	100%	100%

Sources : nous même à partir des données des bilans précédents.

COMMENTAIRE : Dans ce tableau nous montrons le montant de masse bilantaire et sous-masses bilantaires en valeurs relatives c'est-à-dire les montants exprimés en pourcentages

58

TABLEAU N°3 BILAN SYNTHETIQUE EN VALEURS ABSOLUES

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF IMMOBILISE	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.919.527,7
ACTIF CIRC	559.336.175.223,82	605.020.491.943,79	612.506.319.069,96	614.404.602.166,84
TRESORERIE-ACTIF	109.176.714,08	70.022.201,09	86.091.612,57	134.030.832,08
TOTAL ACTIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
RESSOURCE STABLES	395.211.337.215,52	395.757.110.926,69	398.841.266.126,12	403.837.361.760,62
PASSIF CIRCULANT	433.541.466.170	431.524.859.751,00	446.587.104.382,62	448.077.100.326
TRESORERIE PASSIF	114.045.145,08	84.191.550,08	90.981.735,16	120.090.440,00
TOTAL PASSIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62

Sources : nous même à partir des données du tableau N°1

59

TABLEAU N°4 BILAN SYNTHETIQUE EN VALEURS RELATIVES

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF IMMOBILISE	32,5%	26,9%	27,5%	31,1%
ACTIF CIRC	67,5%	73,1%	72,4%	68,9%
TRESORERIE- ACTIF	0,01%	0,01%	0,01%	0,02%
TOTAL ACTIF	100%	100%	100%	100%
RESSOURCES STABLES	47,7%	47,8%	47,2%	45,3%
PASSIF CIRCULANT	52,3%	52,2%	52,8	54,7%
TRÉSORERIE PASSIF	0,01%	0,01%	0,01%	0,02%
TOTAL PASSIF	100%	100%	100%	100%

Sources : nous même à partir des données du tableau N°3

COMMENAIRE : Dans ces tableaux, on a constaté que le bilan synthétique présente les montants en grandes masses bilantaires en valeurs absolues dans le tableau n°3 ainsi qu'en valeurs relatives dans le tableau n°4.

60

TABLEAU N°5 BILAN FONCTIONNEL

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF IMMOBILISE	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.919.527,7
ACTIF CIRC+ TRESORERIE-ACTIF	559.445.351.937,9	605.090.514.144,87	612.592.410.682,53	614.538.632.998,92
TOTAL BILAN ACTIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
TOTAL ACTIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
RESSOURCES DURABLES	395.211.337.215,52	395.757.110.926,69	398.841.266.126,12	403.837.361.760,62
PASSIF CIRCULANT+ TRESORERIE PASSIF	433.655.511.315,08	431.609.051.301,08	446.678.086.117,78	488.197.190.766
TOTAL PASSIF	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62

Sources : nous même à partir des données du tableau N°3

COMMENTAIRE : Dans le tableau N°5, nous montrons le bilan fonctionnel qui regroupe des grandes masses bilantaires pour nous aider à faire une analyse financière.

61

II.2 LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER

Les indicateurs de l'équilibre financier sont :

? Le fonds de roulement ;

? Le besoin en fonds de roulement ; ? La trésorerie nette.

62

TABLEAU N°6 LA DETERMINITION DU FOND DE ROULEMENT NET(FRN)

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
RESSOURCES DURABLES(1)	395.211.337.215,52	395.757.110.926,69	398.841.266.126,12	403.837.361.760,62
ACTIF IMMOBILISE(2)	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.919.527,7
ACTIF CIRC+ TRESORERIE- ACTIF(3)	559.445.351.937,9	605.090.514.144,87	612.592.410.682,53	614.538.632.998,92
PASSIF CIRCULANT+ TRESORERIE PASSIF(4)	433.655.511.315,08	431.609.051.301,08	446.678.086.117,78	488.197.190.766
FRN1=(1)-(2)	125.789.840.622,82	173.481.462.843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232,92
FRN2=(3)-(4)	125.789.840.622,82	173.481.462.843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232,92

Sources : nous même à partir des données du tableau N°5

COMMENTAIRE : Dans le tableau N°6, nous constatons que le fonds de roulement est positif durant les 4 années sous études. C'est-à-dire les ressources durables arrivent à financer les actifs immobilisés et il y a un excédant qui se dégage pour financer une partie de l'actif circulant.

63

GRAPHIQUE N°1 : L'EVOLUTION DU FONDS DE ROULEMENT

180 000 000 000,00

160 000 000 000,00

140 000 000 000,00

120 000 000 000,00

100 000 000 000,00

40 000 000 000,00

80 000 000 000,00

60 000 000 000,00

20 000 000 000,00

0,00

125 789 840 622,82

2017 2018 2019 2020

2,42

173 481 462 843,79 165 914 324 564,75

4,42

1,83

126 341 442 232,92

2,85

Source : nous même à partir des données du tableau N°6

COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°1, on constate que le fonds de roulement a été très élevé pour l'année 2018, soit un montant de CDF 173.481.462.843,79 suivi de l'année 2019, 2020 et 2017 respectivement de CDF 165.914.324.564,75 CDF 126.341.442.232,92 et CDF 125.789.840.622,82. C'est-à-dire la SNEL/KA.C présentent une bonne situation durant les 4 années d'études.

64

TABLEAU N° 7 LA DETERMINATION DE FONDS DE ROULEMENT PROPRE(FRP)

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
FRN(1)	125.789.840.622,82	173.481.462.843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232,92
DLMT(2)	433.664.989.960,27	431.645.077.245,27	446.713.315.740,75	488.208.996.568,34
FRP=(1)-(2)	- 307.875.149.337,45	-258.163.614.401,48	- 280.798.991.176	-361.867 554.335,42

Source : nous même à partir des données du tableau N°1

COMMENTAIRE : Dans le tableau N°7, nous constatons que le fonds de roulement propre est négatif pendant toutes les années sous étude, cela signifie que les fonds de roulement net ne sont pas en mesure de payer les dettes à long et moyen terme.

65

TABLEAU N° 8 LA DETERMINATION DU FONDS DE ROULEMENT ETRANGER (FRE)

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
FRN (1)	125.789.840.622,82	173.481.462.843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232,92
FRP(2)	-307.875.149.337,45	-258.163.614.401,48	-280.798.991.176	-361.867.554.335,42
FRE=(1)-(2)	-182.085.308.714,63	-84.682.151.557,69	-114.884.666.611,25	-235.526.112.102,5

Source : nous même à partir des données des tableaux N°1 et N°7.

COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°8, nous constatons que le fonds de roulement étranger est Négatif pendant toutes les années sous études. Les capitaux étrangers sont inférieurs au fond de roulement net

66

TABLEAU N°9 LA DETERMINATION DU RATIO DE FONDS DE ROULEMENT MINIMUM NECESSAIRE

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
RESSOURCES STABLES(1)	395.211.337.215,52	395.757.110.926,9	398.841.266.126,12	403.837.361.760,62
ACTIF IMMOBILISE (2)	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.919.527,7
STOCK(3)	143.969.503,25	138.640.881,22	125.831.277,45	154.244.430,27
ACTIF IMMOBILISE +STOCK(4)	269.565.466.095,95	222.414.288.964,12	233.052.772.838,82	277.650.163.957,97
FRN(5)	125.789.840.622,82	173.481.462,843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232,92
RATIO DE FR MIN.NEC(6)= (1)/(4)	0,550%	1,8180%	1,7170%	1,5150%

Source : nous-même à partir des données des tableaux N°1 et N°6.

COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°9, nous constatons que pendant toute la période sous étude, le ratio de fonds de roulement minimum nécessaire est insuffisant car il est inférieur à 1 en 2017 ce qui signifie que l'entité mauvaise situation de gestion de ses ressources contrairement aux années 2018,2019 et 2020 il est supérieur à 1 c'est-à-dire que la SNEL/KA.C se trouvent dans une bonne situation de gestion des ressources.

67

TABLEAU N° 10 LA DETERMINATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT(BFR)

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
STOC K (1)	143.969.503,25	138.640.881,22	125.831.277,45	154.244.430,27
CREANCES (2)	559.192.205.720,25	604.881.851.062,57	612.380.487.792,51	614.250.357.736,57
ACTIF CIRCULANT(3)=(1)+(2)	559.336.175.223,08	605.020.491.943,79	612.506.319.069,96	614.404.602.166,84
PASSIF CIRCULANT4)	433.541.466.170	431.524.859.751,00	446.587.104.382,62	488.077.100.326
BFR(5)=(3)-(4)	125.794.709.053,82	173.495.632.192,79	165.919.214.687,34	126.327.501.840,84

Source : nous même à partir des données du tableau N°1.

COMMENTAIRE : Dans ce tableau N°10, nous constatons que durant toutes les 4 années d'études le besoin en fonds de roulement est positif ce qui signifie que l'actif circulant est supérieur au passif circulant. Dans ce cas la SNEL/KA.C ne peut pas payer les dettes à court terme à partir de l'actif circulant.

68

GRAPHIQUE N°2 L'EVOLUTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT(BFR)

180 000 000 000,00

160 000 000 000,00

140 000 000 000,00

120 000 000 000,00

100 000 000 000,00

40 000 000 000,00

80 000 000 000,00

60 000 000 000,00

20 000 000 000,00

0,00

125 794 709 053,82

2017 2018 2019 2020

2,42

173 495 632 192,79 165 919 214 687,34

4,42

1,83

126 327 501 840,84

2,85

Source : nous même à partir des données du tableau N°10

COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°2, nous constatons que le besoin en fonds de roulement est largement positif en 2018 avec CDF 173.495.632.192,79 suivi par l'année 2019 avec CDF 165.919.214.687,34 pour les années 2020 et 2017 les BFR sont respectivement de CDF 126.327.501.840,84 et CDF 125.794.709.053,82.

69

TABLEAU N°11 LA DETERMINATION DE LA TRESORERIE NETTE

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
FRN(1)	125.789.840.622,82	173.481.462.843,79	165.914.324.564,75	126.341.442.232, 92
BFR(2)	125.794.709.053,82	173.495.632.192,79	165.919.214.687,34	126.327.501.840,84
Trésorerie actif (3)	109.176.714,08	70.022.201,08	86.091.612,57	134.030.832,08
Trésorerie passif(4)	114.045.145,08	84.191.550,08	90.981.735,16	120.090.440,00
TN(5)=(1)-(2)	-4.868.431	-14.169.349	-4.890.122,59	13.940.392,08
TN(6)=(3)-(4)	-4.868.431	-14.169.349	-4.890.122,59	13.940.392,08

Source : nous même à partir des données des tableaux N°6 et N°10.

COMMENTAIRE : Dans ce tableau 11, nous constatons que la trésorerie nette de la SNEL/KA.C est négative pour l'année 2017,2018,2019 ce qui veut dire que sa trésorerie est malsaine c'est-à-dire la trésorerie-actif est inférieure à la trésorerie-passif (manque d'autonomie financière pour ces 3 ans) et pour l'année 2020 la trésorerie nette est positive ou saine, donc par ricochet la SNEL/KA.C disposent la liquidité suffisante.

70

GRAPHIQUE N°3 : L'EVOLUTION DE LA TRESORERIE NETTE

16 000 000

14 000 000

12 000 000

10 000 000

4 000 000

8 000 000

6 000 000

2 000 000

0

2017 2018 2019 2020

Source : nous même à partir des données du tableau N°11.

COMMENTAIRE : Dans ce graphique N°3, nous constatons que la trésorerie nette pour l'année 2020 est très élevée, soit CDF 13.940.392,08 et pour les années 2017,2018 et 2019 la trésorerie nette est négative.

71

TABLEAU N°12 LA DETERMINATION DES RATIOS DE LIQUIDITE

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
ACTIF CIRCULANT (1)	269.421.496.592,7	222.275.648.082,9	232.926.941.561,37	277.495.519.527,7
CRÉANCES+T.ACTIF (2)	559.301.382.434,65	604.951.873.263,65	612.466.579.405,08	614.384.388.568,65
TRESORERIE-ACTIF(3)	109.176.714,08	70.022.201,08	86.091.612,57	134.030.832,08
PASSIF CIRCULANT(4)	433.541.466.170	431.524.859.751,00	446.587.104.382,62	488.077.100.326
RLG =(1)	1,3=130%	1,4=140%	1,4=140%	1,3=130%
(4)
RLR=^(2)	1,3=130%	1,4=140%	1,4=140%	1,3=130%
(4)
RLI^(3)	0,03=3%	0,02=2%	0,02=2%	0,03=3%
(4)

Source : nous même à partir des données du tableau n° 1.

Commentaire : Dans le tableau 12 nous constatons que durant toutes les 4 années d'études le ratio de liquidité général est supérieur à 1, ce qui veut dire qu'à partir de l'actif circulant et la trésorerie actif la SNEL/KA.C est capable d'honorer les dettes à court terme. Par contre pour le ratio de liquidité réduite pour toutes les années sous études est supérieur à 1ce qui veut dire que l'entité est capable de payer ses dettes à court terme tandis que le ratio de liquidité immédiate pour toutes les années sous études, est inférieur à 1 ; c'est- à-dire l'entité est incapable de payer les dettes à court terme.

72

TABLEAU N°13 LA DETERMINATION DES RATIOS DE SOLVABILITE, D'INDEPENDANCE FINANCIERE ET D'ENDETTEMENT

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
Total Actif (1)	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
Dettes total (L,M,CT) (2)	433.779.035.105,35	431.729.268.795,35	446.804.297.475,91	488.329.087.009,26
Capitaux propres (3)	395.087.813.425,25	395.636.893.432,42	398.715.054.767,99	403.705.465.517,36
Total passif (4)	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
=(1) Ratio de solvabilité	1,9=190%	1,9=190%	1,9=190%	1,8=180%
(2)
Ratio fin =(3)	0,5=50%	0,5=50%	0,5=50%	0,5=50%
(4)
Ratio d'endettement=^(2)	0,01=1%	0,01=1%	0,01=1%	0,01=1%
(1)

Source : Nous-même à partir des données du tableau n° 1.

73

TABLEAU N°14 LA DETERMINATION DES RATIOS DE RENTABILITE ET LE LEVIER D'ENDETTEMENT

ANNEES RUBRIQUES	2017	2018	2019	2020
Résultat net (1)	-9.189.360.645,65	-8.635.038.658,48	-5.569.266.814,09	-584.549.253,54
Capitaux propres (2)	395.087.813.425,25	395.636.893.432,42	398.715.054.767,99	403.705.465.517,36
Ventes (3)	324.420.315.300,05	318.610.915.600,00	320.650.313.600,05	330.660.413.900,09
Total Actif (4)	828.866.848.530,6	827.366.162.227,77	845.519.352.243,9	892.034.552.526,62
Rentabilité financière =(1)	-0,02=-2%	-0,02=-2%	-0,1=-1%	-0,01=-1%
(2)
=(1) Rentabilité commerciale	-0,03=-3%	-0,03=-3%	-0,02=-2%	-0,02=-2%
(3)
Rentabilité Economique (1)	-0,01=-1%	-0,01=-1%	-0,07=-7%	-0,07=-7%
(4)
Levier d'endettement=^(4)	2%=200%	2=200%	2,1=210%	2,2=220%
(2)

Source : Nous même à partir des données des bilans et comptes de résultat 2017, 2018 ,2019 et 2020

Commentaire : Dans ce tableau 14, nous constatons que pendant toutes les années sous étude, les ratios de rentabilité financière, commerciale et économique sont inférieurs à 25%, ce qui veut dire que la n'est pas dans une situation saine de rentabilisation des activités d'exploitation.

[74]

CRITIQUES ET SUGGESTIONS

A. CRITIQUES

Apres analyse et traitement des données de la SNEL/KA.C nous formulons des critiques ci-après :

> La SNEL/KA.C élaborent seulement deux états financiers notamment le bilan et le compte de résultat et pourtant se trouvent dans le système normal de la tenue des états financiers ;

> Durant toutes les années sous étude, la société présente un besoin en fonds de roulement positif ;

> La liquidité immédiate n'est pas aisée dans la mesure où elle présente des valeurs faiblement capables de faire face aux dépenses immédiates dans la société ;

> Les rentabilités commerciale, financière et économique sont inférieures à 25%, ce qui veut dire qu'il n'y a pas des meilleures activités commerciales, financières et économiques ;

> Le manque d'autonomie financière dans le sens que le ratio d'indépendance financière est inférieur à 1 ou 100% durant toutes les années sous étude ;

> Manque de formation continue des agents de services de la comptabilité sur le nouveau référentiel du syscohada ;

> La SNEL/KA.C ne font pas la promotion de leurs produits sur le marché.

B. SUGGESTIONS

Dans le souci de voir la SNEL/KA.C aboutir à l'amélioration de leur fonctionnement, nous suggérons ce qui suit :

+ De bien élaborer tous les états financiers prévus dans l'acte uniforme du système comptable OHADA instamment le bilan, le compte de résultat, le tableau de flux de trésorerie ainsi que les notes annexes ;

+ D'augmenter son cycle d'exploitation capable de couvrir toutes les dettes à court terme et dégager un surplus pour financer le réinvestissement ;

+ D'avoir une liquidité aisée afin de faire une durée de rotation créances-clients adéquate avec des ventes au comptant pour trouver une liquidité solde afin d'avoir une autonomie financière ;

+ Doit organiser la formation sur la comptabilité selon le nouveau référentiel OHADA pour mettre à niveau son personnel de service de la comptabilité

+ De faire le marketing et publicités à des chaines de radio et télévision de tous les produits afin d'augmenter son chiffre d'affaires.

[75]

CONCLUSION GENERALE

L'analyse financière est une pièce maitresse pour l'évolution et la prise de décision des dirigeants des entités mais le choix reste toujours subjectif, de même l'analyse financière doit être toujours dynamique pour répondre aux changements des différents indicateurs de l'équilibre financier minimum et les différents ratios à l'aide d'un outil très important qui est la comptabilité.

Notre préoccupation majeure a gravité au tour de deux questions

à savoir :

? Comment se présente la structure financière de la SNEL/KA.C au cours de notre période sous étude ?

? La SNEL/KA.C dispose-t-elle d'une trésorerie aisée ?

Pour répondre à ces questions, nous avons émis des hypothèses

telles que :

? la SNEL/KA.C disposerait d'un fonds de roulement positif qui lui permettrait d'assurer totalement une marge de sécurité dans le financement de son exploitation. Elle serait cependant capable de régler ses dettes à court terme et aux échéances convenues.

? La SNEL/KA.C serait en mesure d'assurer son autonomie financière, ce qui revient à dire qu'elle disposerait d'une trésorerie aisée.

Pour vérifier nos hypothèses, nous avons recouru à la méthode : méthode statistique et soutenue par les techniques documentaire et d'interview.

Pour mener notre investigation, notre travail était regroupé en deux parties notamment la partie théorique et la partie pratique et chaque partie compte deux chapitres hormis l'introduction et la conclusion.

9. La première partie du cadre théorique comprend deux chapitres :

VI. Le premier chapitre expose les généralités sur les notions fondamentales dans lesquelles on a parlé sur la définition des concepts de base et les notions théoriques de l'entité.

VII. Le deuxième chapitre porte sur les notions de l'analyse financière et les états financiers dans lequel on a parlé de toutes les notions théoriques de l'analyse financière et les états financiers.

10. La deuxième partie du cadre pratique comprend deux chapitres :

VIII. Le premier chapitre porte sur la présentation de la SNEL/KA.C, et
nous avons donné l'historique, le cadre géographique et les autres informations sur cette société.

[76]

IX. Le deuxième chapitre porte sur l'analyse financière a la SNEL/KA.C dans lequel nous avons présenté toutes les données et leur traitement afin de trouver les résultats nécessaires au diagnostic financier.

Après analyse et traitement des données recueillie nous sommes parvenus aux conclusions suivantes : la structure financière de cette entité est bonne et lui permet de garder un équilibre financier malgré qu'il existe encore certains points qui nécessitent d'être modifiés tels que le besoin en fonds de roulement, l'autonomie financière, la liquidité immédiate, la rentabilité commerciale, financière et économique. D'une manière générale, la SNEL/KA.C présente une bonne structure financière qui la permet d'atteindre son équilibre financier minimum.

La SNEL/KA.C n'a pas atteint le niveau de son activité car il y a plus de la dépendance financière suivant l'analyse des ratios de la structure financière.

Mais, il y a une trésorerie aisée durant l'année 2020 à l'exception des années 2017,2018 et 2019.

Ces résultats nous ont permis de nuancer nos hypothèses de recherche malgré quelques amendements vis-à-vis des indicateurs comme le besoin en fonds de roulement et la rentabilité durant toutes les années sous étude.

Ne prétendant pas avoir tout dit sur le thème aussi vaste comme l'univers, les critiques et remarques de nos lecteurs nous permettront de parfaire nos recherches dans l'avenir.

[77]

BIBLIOGRAPHIE

A. OUVRAGE

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4.MULUMBATI NGASHA, Sociologie politique, édition Africa, Lubumbashi, 1998,

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10. Alphonse VERHULST, comptabilité élémentaire, éd. CRP, Kinshasa, 2010

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15. EVRAERT Serge, Analyse financière, 2ème éd., Paris,1992,

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[78]

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1. MABANGA KAPENA André, l'analyse financière comme indicateur de la vitalité et de la pérennité d'une entreprise, Mémoire, GRF, ISES-KANANGA,2016

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D. COURS INEDITS

1. NSIMBA LUZOLO Pierre Notes de cours de gestion financière à court terme , G2 SEG, UNIKAN-KANANGA, ISC-GOMBE,2003, inédit

2. Joseph NKASHAMA KAYOMBO. Notes de cours de Séminaire comptable , G2 GRF, ISES-KANANGA, 2016-2017, inédit

3. BUSHABU, Notes de cours de l'organisation des entités commerciales , école Nationale de finances, Kinshasa, 2006,

4. KANGODI,E, Initiation à la pratique comptable (séminaire comptable ), Kin, éd.2012

E. WEBOGRAPHIE

1.www.wikipedia.org

[79]

LES ANNEXES

1.PRESENTATION DES BILANS ET DES COMPTES DE RESULTAT 2017, 2018,2019 et 2020.

BILAN 2017 (valeurs exprimées en CDF)

ACTIF					PASSIF
COMPTES	INTITULE DES COMPTES	MONTANT BRUT	AMORT. &	MONTANT NET	COMPTES	INTITULE DES	MONTANT NET
			PROV.			COMPTES
	1. ACTIF IMMOBILISÉ					5. RESSOURCES
	*IMM INCORPORELLE					STABLE
21.1	Frais de développement	-	-	-		*Capitaux propres
21.2	Brevets, licence,	253.425.500	-	253.425.500	10	Capital	404.108.500.000
	logiciels				11	Réserves	17.413.190,40
	* IMM. CORPORELLE				12	Report à nouveaux	20.135.700,30
	Terrains				13	Résultat net de	-9.189.360.645,65
22	Bâtiments.	138.526.600.300	-	138.526.600.300		l'exercice
23	Matériel et Mobilier	130.350.535.150	33.720.150	102.316.815.000	14	Subvention	131.125.180,20
24.4	Matériel de transport	93.943.156,00	14.700.140	79.243.016		d'investissement
24.5	*IMM.FINANCIÈRE	288.720.536,00	63.453.240	225.267.296
	Titre de participation
26	Autres Imm.financière	2.144.800,70	612.320,00	1.532.480,7
27		18.613.000,00	-	18.613.000,00
	TOTAL ACTIF IMMOBILISE	269.533.982.442,7	112.485.850	269.421.496.592,7		Total capitaux propres	395.087.813.425,25
	2. ACTIF CIRCULANT					*Dettes financières
	? Stock					Emprunt.
32	Mat.premier et fourni.liés	15.513.643,18	-	15.513.643,17	16	Dettes de location,	84.105.632,15
38.7	Stock en consignation	128.455.860,08	-	128.455.860,08	17.3	Acquisition Crédit- bail	39.418.158,12
	Total stock	143.969.503,25	-	143.969.503,25		Total dettes financières	123.523.790,27
	? Créances					TOTAL RESSOURCES	395.211.337.215,52
40.91	Fss.avances et acompte	213.312.650.100	28.213.313,00	213.284.436.787		STABLES

[80]

41.1 41.4 42.2	Clients Créance sur cession d'im. Pers.avance et acompte	519.120.312.404 83.423.313,27 107.213.216,30	173.403.180.000 - -	345.717.132.404 83.423.313,27 107.213.216,30	40.1 41.1 43 44 47.12	6. PASSIF CIRCULANT Fournisseurs Clients avances et acompt. Organismes sociaux État et collectivités publi. Créditeurs divers	300.151.218.675,70 133.318.006.120,06 26.113.421,11 35.114.813,13 11.013.140,00
	Total créances	732.623.599.033,57	173.431.393.313	559.192.205.720,57		TOTAL PASIF	433.541.466.170
						CIRCULANT
	TOTAL ACTIF	732.767.568.536,82	173.431.393.313	559.336.175.223,82		7. TRESORERIE-PASSIF
	CIRCULANT				56	Banques Crédit de trésorerie et	114.045.145,08
	3. TRESORERIE-ACTIF
50	Titre des placements	-	-	-		d'acompte
51	Valeurs à encaisser	24.313.713,38	-	24.313.713,38
52	Banque	48.412.600,30	-	48.412.600,30
57	Caisse	36.450.400,40	-	36.450.400,40
	TOTAL TRESORERIE-	109.176.714,08	-	109.176.714,08		TOTAL TRESORERIE-	114.045.145,08
	ACTIF					PASSIF
	4. ECART DE	- -	-	-		8. ECART DE	-
	CONVERSION-ACTIF					CONVERSION-PASSIF
	TOTAL GENERAL	1.002.410.727.693,6	173.543.879.163	828.866.848.530,6		TOTAL GENERAL	828.866.848.530,6
	(1+2+3+4)					(5+6+7+8)

Source : service de comptabilité de la SNEL /KA.C

[81]

BILAN 2018 (valeurs exprimées en CDF)

ACTIF					PASSIF
COMPTES	INTITULE DES	MONTANT BRUT	AMORT. &	MONTANT NET	COMPTES	INTITULE DES COMPTES	MONTANT NET
	COMPTES		PROV.
	1. ACTIF IMMOBILISÉ					5. RESSOURCES STABLE
	*IMM INCORPORELLE					*Capitaux propres
21.1	Frais de développement	-	-	-	10	Capital	404.108.500.000
21.2	Brevets, licence,	238.420.000	-	238.420.000	11	Réserves	14.880.590,40
	logiciels				12	Report à nouveaux	18.545.900,30
	* IMM. CORPORELLE				13	Résultat net de	-8.635.038.658,48
22	Terrains	126.424.500.200	-	126.424.500.200	14	l'exercice
23	Bâtiments.	95.340.645.250	24.240.250	95.316.405.000		Subvention	130.005.600,20
24.4	Matériel et Mobilier	85.930.256,00	11.690.340	74.239.916		d'investisseme
24.5	Matériel de transport	245.930.526,00	41.690.340	204.240.186
	*IMM.FINANCIÈRE
26	Titre de participation	2.344.500,90	411.720,00	1.932.780,90
27	Autres Imm.financière	15.910.000,00	-	15.910.000,00
	TOTAL ACTIF	222.353.680.732,9	78.032.650	222.275.648.082,9		Total capitaux propres	395.636.893.432,42
	IMMOBILISE
	2. ACTIF CIRCULANT					? Dettes
	? Stock				16	financières	82.605.352,15
32	Mat.premier et fourni.liés	12.720.431,15	-	12.720.431,15	17.3	Emprunt et dettes	37.612.142,12
38.7	Stock en consignation	125.920.450,07	-	125.920.450,07		assim. Dettes de location, Acquisition Crédit-bail
	Total stock	138.640.881,22	-	138.640.881,22		Total dettes financières	120.217.494,27
	? Créances					TOTAL RESSOURCES	395.757.110.926,69
						STABLES

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

[82]

40.91 41.1 41.4 42.2	Fss.avances et acompte Clients Créance sur cession d'im. Pers.avance et acompte	201.410.520.300 504.130.500.204 75.625.408,27 97.720.350,30	20.315.200,00 100.812.220.000 - -	201.390.205.100,9 403.318.300.204 75.625.408,27 97.720.350,30	40.1 41.1 43 44	6. PASSIF CIRCULANT Fournisseurs Clients avances et acompt. Organismes sociaux État et collectivités publi.	130.491.000.020,06 297.951.300.565,70 25.613.812,11 37.714.913,13
					47.12	Créditeurs divers	19.230.440,00
	Total créances	604.881.851.062,57	100.832.515.200	604.881.851.062,52		TOTAL PASIF CIRCULANT	431.524.859.751,00
	TOTAL ACTIF CIRCULANT	705.853.007.143,79	100.832.515.200	605.020.491.943,79		7. TRESORERIE-PASSIF
	3. TRESORERIE-ACTIF				56	Banques Crédit de trésorerie et d'acompte	84.191.550,08
50	Titre des placements	-	-	-
51	Valeurs à encaisser	11.620.900,38	-	11.620.900,38
52	Banque	35.720.860,30	-	35.720.860,30
57	Caisse	22.680.500,40	-	22.680.500,40
	TOTAL TRESORERIE-ACTIF	70.022.201,08	-	70.022.201,08		TOTAL TRESORERIE-PASSIF	84.191.550,08
	4. ECART DE	- -	-	-		8. ECART DE	-
	CONVERSION-ACTIF					CONVERSION-PASSIF
	TOTAL GENERAL	928.276.710.077,77	100.910.547.850	827.366.162.227,77		TOTAL GENERAL	827.366.162.227,77
	(1+2+3+4)					(5+6+7+8)

[83]

BILAN 2019 (valeurs exprimées en CDF)

ACTIF					PASSIF
COMPTES	INTITULE DES	MONTANT BRUT	AMORT. & PROV.	MONTANT NET	COMPTES	INTITULE DES	MONTANT NET
	COMPTES					COMPTES
	1. ACTIF IMMOBILISÉ					5. RESSOURCES
	*IMM INCORPORELLE					STABLE
21.1	Frais de	-	-	-		*Capitaux propres
21.2	développement	261.322.410	-	261.322.410	10	Capital	404.108.500.000
	Brevets, licence,				11	Réserves	18.340.720,82
	logiciels				12	Report à nouveaux	15.920.460,55
	* IMM. CORPORELLE				13	Résultat net de	-5.569.266.814,09
22	Terrains	132.940.390.000	-	132.940.390.000		l'exercice
23	Bâtiments.	99.410.500.600	28.190.500	99.382.310.100	14	Subvention	141.560.400,71
24.4	Matériel et Mobilier	94.750.000,50	12.050.650	82.699.350,5		d'investisseme
24.5	Matériel de transport	281.370.500,00	38.820.700	242.549.800
	*IMM.FINANCIÈRE
26	Titre de participation	3.440.720,80	641.810,00	2.798.910,8
27	Autres Imm.financière	14.870.990,07	-	14.870.990,07
	TOTAL ACTIF IMMOBILISE	233.006.645.221,37	79.703.660	232.926.941.561,37		Total capitaux propres	398.715.054.767,99
	2. ACTIF CIRCULANT					Dettes financières
	· Stock					Emprunt.			32 38.7
Mat.premier et fourni.liés Stock en consignation	16.140.927,27 109.690.350,18	- -	16.140.927,27 109.690.350,18	16 17.3	Dettes de location, Acquisition Crédit- bail	85.600.427,18 40.610.930,95
Total stock	125.831.277,45	-	125.831.277,45		Total dettes financières	126.211.358,13
· Créances					TOTAL RESSOURCES	398.841.266.126,12
40.91		200.520.400.000	25.311.500,08	200.495.088.499,92		STABLES

[84]

	Fss.avances et					6. PASSIF CIRCULANT
41.1	acompte	521.828.950.500	110.120.300.500	411.708.650.000	40.1	Fournisseurs	307110.400.670,03
41.4	Clients	81.378.741,29	-	81.378.741,29	41.1	Clients avances et	139.397.500.620,87
42.2	Créance sur cession d'im.	95.370.551,30	-	95.370.551,30		acompt.
	Pers.avance et				43	Organismes sociaux	24.613.721,00
	acompte				44	État et collectivités
						publi.	40.343.820,17
					47.12	Créditeurs divers	14.245.550,55
	Total créances	612.380.487.792,51	-	612.380.487.792,51		TOTAL PASIF	446.587.104.382,62
						CIRCULANT
	TOTAL ACTIF	722.651.931.070,04	110.145.612.000,08	612.506.319.069,96		7. TRESORERIE-PASSIF
	CIRCULANT				56	Banques Crédit de trésorerie et	90.981.735,16
	3. TRESORERIE-ACTIF
50	Titre des placements	-	-	-		d'acompte
51	Valeurs à encaisser	15.485.561,83	-	15.485.561,83
52	Banque	45.500.240,03	-	45.500.240,03
57	Caisse	25.025.810,71	-	25.025.810,71
	TOTAL TRESORERIE-	86.091.612,57	-	86.091.612,57		TOTAL TRESORERIE-	90.981.735,16
	ACTIF					PASSIF
	4. ECART DE	- -	-	-		8. ECART DE	-
	CONVERSION-ACTIF					CONVERSION-PASSIF
	TOTAL GENERAL	955.744.667.903,98	110.225.315.660.08	845.519.352.243,9		TOTAL GENERAL	845.519.352.243,9
	(1+2+3+4)					(5+6+7+8)

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

[85]

BILAN 2020 (valeurs exprimées en CDF)

ACTIF					PASSIF
COMPTES	INTITULE DES	MONTANT BRUT	AMORT. &	MONTANT NET	COMPTES	INTITULE DES COMPTES	MONTANT NET
	COMPTES		PROV.
	1. ACTIF IMMOBILISÉ					5. RESSOURCES STABLE
	*IMM INCORPORELLE					*Capitaux propres
21.1	Frais de	-	-	-	10	Capital	404.108.500.000
	développement				11	Réserves	19.613.190,40
21.2	Brevets, licence,	257.222.613	-	257.222.613	12	Report à nouveaux	26.435.900,30
	logiciels * IMM. CORPORELLE				13	Résultat net de l'exercice	-584.549.253,53
22	Terrains	143.636.700.400	-	143.636.700.400	14	Subvention	135.465.680,20
23	Bâtiments.	133.250.525.250	35.823.250	133.214.702.000		d'investisseme
24.4	Matériel et Mobilier	98.732.153,00	18.400.960	80.331.193
24.5	Matériel de transport	338.651.063,00	53.953.246	284.697.817
	*IMM.FINANCIÈRE
26	Titre de participation	3.444.900,70	793.360,00	2.651.540,7
27	Autres	19.613.964,00	-	19.613.964,00
	Imm.financière
	TOTAL ACTIF IMMOBILISE	277.604.890.343,7	108.970.816	277.495.919.527,7		Total capitaux propres	403.705.465.517,36
	2. ACTIF CIRCULANT					Dettes financières
	? Stock					Emprunt.
32	Mat.premier et	18.623.560,18	-	18.623.560,18	16	Dettes de location,	88.418.613,13
	fourni.liés				17.3	Acquisition Crédit-bail	43.477.630,13
38.7	Stock en consignation	135.620.870,09	-	135.620.870,09
	Total stock	154.244.490,27	-	154.244.490,27		Total dettes financières	131.896.243,26
	? Créances					TOTAL RESSOURCES	403.837.361.760,62
	?					STABLES

[86]

40.91	Fss.avances et	221.360.125.412	30.913.818,00	221.329.211.598		6. PASSIF CIRCULANT
	acompte				40.1	Fournisseurs	306.353.281.930,70
41.1	Clients	573.128.612.560	180.413.190.600	392.715.421.960	41.1	Clients avances et	181.630.136.416,06
41.4	Créance sur cession					acompt.
	d'im.	90.463.618,27	-	90.463.618,27	43	Organismes sociaux	34.413.721,11
42.2	Pers.avance et				44	État et collectivités	42.154.918,13
	acompte	115.260.520,30	-	115.260.520,30		publi.
					47.12	Créditeurs divers	17.113.340,00
	Total créances	614.250.357.736,57		614.250.357.736,57		TOTAL PASIF	488.077.100.362
						CIRCULANT
	TOTAL ACTIF	794.848.706.584,84	180.444.104.418	614.404.602.166,84		7. TRESORERIE-PASSIF
	CIRCULANT				56	Banques Crédit de trésorerie et	120.090.440,92
	3. TRESORERIE-ACTIF
50	Titre des placements	-	-	-		d'acompte
51	Valeurs à encaisser	32.873.618,38	-	32.873.618,38
52	Banque	56.666.713,30	-	56.666.713,30
57	Caisse	34.490.500,40	-	34.490.500,40
	TOTAL TRESORERIE-	134.030.832,08	-	134.030.832,08		TOTAL TRESORERIE-	120.090.440,92
	ACTIF					PASSIF
	4. ECART DE	- -	-	-		8. ECART DE	-
	CONVERSION-ACTIF					CONVERSION-PASSIF
	TOTAL GENERAL	1.072.587.627.760,62	180.553.075.234	892.034.552.526,62		TOTAL GENERAL	892.034.552.526,62
	(1+2+3+4)					(5+6+7+8)

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[87]

COMPTE DE RESULTAT 2017 (Valeurs exprimées en CDF)
COMPTES	INTITULES DES COMPTES	PRODUITS	CHARGES	SOLDES SIGNIFICATIFS
70.2	Vente de produit finis	324.420.315.300,05
60.2	Achat mat.première et fourn.		299.540.710.000,95
60.32	Variation de stock de mat.première et fourniture		1.320.800.500,07
13.21	Marge commerciale	324.420.315.300,05	298.219.909.500,88	26.200.405.799,17
13.21	Marge commerciale	26.200.405.799,17
70.7	Produit accessoires	6.820.390.650,06
60.5	Autres achats		424.820.550,00
60.33	Variation des stocks autres approvisionnement		4.120.000.540,05
61	Transport		3.000.500.400,12
62	Services extérieurs		2.980.450.600,50
63	Autres Services extérieurs		2.850.500.950,55
64	Impôt & taxes		3.400.240.000,00
65	Autres charges		845.140.500,02
13.3	Valeur ajouté	33.020.796.449,23	17.621.653.541,24	15.399.142.907,99
13.3	Valeur ajouté	15.399.142.907,99
66	Charge du personnel		7.724.820.400,50
13.4	Excédent brut d'exploitation	15.399.142.907,99	7.724.820.400,50	7.974.322.507,49
13.4	Excédent brut d'exploitation	7.974.322.507,49
78.1	Transfert charge d'exploitation	9.345.550.300,82
68.1	Dotation aux amortissements		6.377.640.500,44
13.5	Résultat d'exploitation	17.319.872.808,31	6.377.640.500,44	10.942.232.307,87
77	Revenus financiers	8.365.250.000,00
77.6	Gains de change	1.420.348.560,09
67	Frais financiers et charge		3.434.550.906,05
67.6	ass		1.400.560.000,00
	Pertes de charge financières
13.6	Résultat financier	9.785.598.560,09	4.835.110.906,05	4.950.487.654,04
13.5	Résultat d'exploitation	10.942.232.307,87
13.6	Résultat Financier	4.950.487.654,04
13.7	Résultat des activités ordinaire	15.892.719.961,91	-	15.892.719.961,91
13.8	Résultat des activités ordinaire	0	0	0

[88]

13.7	Résultat des activités ordinaires	15.892.719.961,91
13.8	Résultat hors activités ordinaires	0
87	Participation des travailleurs		11.942.360.320,30
89	Impôt sur le bénéfice		13.139.720.287,26
13.9	RESULTAT NET	15.892.719.961,91	25.082.080.607,56	-9.189.360.645,65

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

COMPTE DE RÉSULTAT 2018(Valeurs exprimées en CDF

COMPTE S	INTITULES DES COMPTES	PRODUITS	CHARGES	SOLDES SIGNIFICATIFS
70.2	Vente de produit finis	318.610.915.600,00
60.2	Achat mat.première et fourn.		299.640.911.000,15
60.32	Variation de stock de mat.première et fourniture		1.416.910.900,08
13.21	Marge commerciale	318.610.915.600,00	301.057.821.900,23	17.553.093.699,77
13.21	Marge commerciale	17.553.093.699, 77
70.7	Produit accessoires	7.310.121.450,06
60.5	Autres achats		543.940.618,00
60.33	Variation des stocks autres approvisionnement		5.120.000.012,05
61	Transport		3.050.611.420,12
62	Services extérieurs		2.918.760.650,50
63	Autres Services extérieurs		4.112.475.900,13
64	Impôt & taxes		3.420.440.000,00
65	Autres charges		945.440.500,02
13.3	Valeur ajouté	24.863.215.149,83	20.111.669.000,82	4.751.546.148,54
13.3	Valeur ajouté	4.751.546.148,54
66	Charge du personnel		2.940.900.800,60
13.4	Excédent brut d'exploitation	4.751.546.148,54	2.940.900.800,60	1.810.645.348,34
13.4	Excédent brut d'exploitation	1.810.645.348,34
78.1	Transfert charge d'exploitation	12.950.650.350, 90
68.1	Dotation aux amortissements		3.370.945.900,70

[89]

13.5	Résultat d'exploitation	14.761.295.699, 24	3.370.945.900,70	11.390.345.798,54
77	Revenus financiers	9.640.245.000,00
77.6	Gains de change	1.120.249.470,08
67	Frais financiers et charge ass		2.640.760.948,05
67.6	Pertes de charge financières		1.550.615.050,07
13.6	Résultat financier	10.760.494.470,08	4.191.375.998,12	6.569.118.471,96
13.5	Résultat d'exploitation	11.125.350.608,87
13.6	Résultat Financier	5.960.582.764,004
13.7	Résultat des activités ordinaire	17.085.933.372,91	-	17.085.933.372,91
13.8	Résultat des activités ordinaire	0	0	0
13.7	Résultat des activités ordinaires	17.085.933.372,91
13.8	Résultat hors activités ordinaires	0
87	Participation des travailleurs		10.845.612.710,30
89	Impôt sur le bénéfice		14.875.356.321,09
13.1	RESULTAT NET	17.085.933.372,91	25.720.972.031,39	-8.635.039.658,48

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

[90]

COMPTE DE RÉSULTAT 2019(Valeurs exprimées en CDF)

COM PTES	INTITULES DES COMPTES	PRODUITS	CHARGES	SOLDES SIGNIFICATIFS
70.2	Vente de produit finis	320.650.313.600,05
60.2	Achat mat.première et fourn.		306.160.130.000,80
60.32	Variation de stock des matières première et fourniture		1.400.350.600,95
13.21	Marge commerciale	320.650.313.600,05	307.560.480.601,75	13.089.832.998,3
13.21	Marge commerciale	13.089.832.998,3
70.7	Produits accessoires	8.620.315.980,50
60.5	Autres achats		326.940.645,00
60.33	Variation.stock d'autres appro.		1.120.500.120,80
61	Transports		1.000.600.380,95
62	Services extérieurs		2.480.300.120,40
63	Autres services extérieurs		2.130.660.540,05
64	Impôts et taxes		1.200.680.300.06
65	Autres charges		760.145.900,02
13.3	Valeur ajouté	21.710.148.978,8	9.019.828.007,28	12.190.320.971,59
13.3	Valeur ajouté	12.690.320.971,52
66	Charge du personnel		6.245.160.385,76
13.4	Excédent brut d'exploitation	12.690.320.971,52	6.245.160.385,76	6.445.160.585,76
13.4	Excédent brut d'exploitation	6.445.160.585,76
78.1	Transfert charge d'exploitation	10.350.660.200,31
68.1	Dotation aux amortissements		5.388.740.600,04
13.5	Résultat d'exploitation	16.795.820.786,07	5.388.740.600,04	11.407.080.186,03
77	Revenus financiers	10.330.620.470,30
77.6	Gains de change	1.420.790.640,05
67	Frais financiers et charge ass		3.550.420.125,50
67.6	Pertes de charge financières		1.880.500.000,00
13.6	Résultat financier	11.751.411.110,35	5.430.920.125,5	6.320.490.984,85
13.5	Résultat d'exploitation	12.450.680.400,30
13.6	Résultat Financier	6.600.790.600,00
13.7	Résultat des activités ordinaire	19.051.471.000,3	-	19.051.471.000,3
13.8	Résultat des activités ordinaire	0	0	0
13.7	Rés. des activités ordinaires	19.051.471.000,3
13.8	Rés.hors activités ordinaires	0
87	Participation des travailleurs		11.410.368.907,2
89	Impôt sur le bénéfice		13.210.368.907,19
13.1	RESULTAT NET	119.051.471.000,3	24.620.737.814,39	-5.569.266.814,09

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

[91]

COMPTE DE RÉSULTAT 2020(Valeurs exprimées en CDF)

COM PTES	INTITULES DES COMPTES	PRODUITS	CHARGES	SOLDES SIGNIFICATIFS
70.2	Vente de produit finis	330.660.413.900
60.2	Achat mat.première et fourn.		308.180.145.000,90
60.32	Variation de stock des matières première et fourniture		1.600.163.460,40
13.21	Marge commerciale	330.660.413.900	309.780.308.460,9	20.880.105.439,19
13.21	Marge commerciale	20.880.105.439,19
70.7	Produits accessoires	12.629.112.000,00
60.5	Autres achats		330.942.743,30
60.33	Variation.stock d'autres appro.		2.220.600.400,90
61	Transports		1.400.620.412,95
62	Services extérieurs		3.120.112.315,10
63	Autres services extérieurs		2.230.760.640,05
64	Impôts et taxes		1.300.780.400.06
65	Autres charges		770.245.900,08
13.3	Valeur ajouté	33.500.217.439,19	11.374.062.811,53	22.126.154.627,66
13.3	Valeur ajouté	22.126.154.627,66
66	Charge du personnel		8.345.260.485,76
13.4	Excédent brut d'exploitation	22.126.154.627,66	8.345.260.485,76	13.780.894.141,9
13.4	Excédent brut d'exploitation	13.780.894.141,9
78.1	Transfert charge d'exploitation	15.120.112.000,00
68.1	Dotation aux amortissements		7.990.860.718,80
13.5	Résultat d'exploitation	28.901.006.141,9	7.990.860.718,80	20.910.145.423,1
77	Revenus financiers	19.125.640.300,60
77.6	Gains de change	1.600.200.140,12
67	Frais financiers et charge ass		5.880.570.600,50
67.6	Pertes de charge financières		1.780.620.460,00
13.6	Résultat financier	20.725.840.440,72	7.661.191.060,5	13.064.649.380,22
13.5	Résultat d'exploitation	26.120.600.300,40
13.6	Résultat Financier	8.820.380.400,12
13.7	Résultat des activités ordinaire	34.740.980.700,52	-	34.740.980.700,52

[92]

13.8	Résultat des activités ordinaire	0	0	0
13.7	Rés. des activités ordinaires	34.740.980.700,52
13.8	Rés.hors activités ordinaires	0
87	Participation des travailleurs		14.808.902.290,42
89	Impôt sur le bénéfice		20.516.627.663,64
13.1	RESULTAT NET	34.740.980.700,52	35.325.529.954,06	-584.549.253,54

Source : service de comptabilité de la SNEL/KA.C

COMMENTAIRES : Dans les bilans de 2017,2018, 2019 et 2020 de la SNEL/KA.C , nous constatons que durant toutes les années sous études, on a respecté le principe d'équilibre bilantaire, le principe de la fixité du capital est respecté à l'ordre de CDF 404.108.500.000 En respectant la formule de bilan pour trouver le résultat, nous avons trouvé un résultat négatif pour toutes les années sous étude en prenant l'actif-passif.

Concernant les comptes de résultat de la SNEL/KA.C des exercices 2017, 2018,2019 et 2020 nous constatons que les comptes de résultat sont bien structurés durant la période sous études en suivant par palier tous les soldes significatifs de gestion notamment la Marge Commerciale, la Valeur Ajoutée, l'Excédent Brute d'Exploitation, le Résultat d'Exploitation, le Résultat Financier, le Résultat d'Exploitation, le Résultat des Activités Ordinaires, le Résultat Hors Activité Ordinaire et en fin le Résultat Net de l'Exercice. Et on a trouvé le même résultat des bilans pendant toutes les années sous examen.

[93]

TABLE DES MATIERES

EPIGRAPHE I

IN MEMORIAM II

DEDICACE III

AVANT-PRPOS IV

LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS V

LISTE DES TABLEAUX, FIGURES ET GRAPHIQUES VI

1. INTRODUCTION GENERALE 1

1.1. ETAT DE LA QUESTION 2

O.2 PROBLÉMATIQUE 2

3. HYPOTHESE 3

O.4 CHOIX ET INTERNET DU SUJET 4

O.5 MÉTHODOLOGIE SCIENTIFIQUE 5

5.1. METHODES ET TECHNIQUES 5

O.6 DELIMITATION SPATIO-TEMPOREL 6

O.7 CANEVAS 6

0.8. DIFFICULTES RENCONTREES 7

PREMIERE PARTIE : CADRE THEORIQUE 8

PREMIERE PARTIE : CADRE THEORIQUE 9

CHAPITRE I : GENERALITES SUR LES NOTIONS FONDAMENTALES D'ETUDES 9

SECTIION.1. DEFINITION DES CONCEPTS 9

SECTION 2 : NOTIONS DE L'ENTITE 12

I.2.1 RÔLES DE L'ENTITE 12

I.2.2 BUTS DE L'ENTITE 12

I.2.3 LES FONCTIONS RECONNUES A UNE ENTITE 13

I.2.4 LES CYCLES D'UNE ENTITE 14

I.2.5 TYPOLOGIE ET STATUTS JURIDIQUES 15

I.2.6 OBJECTIFS GENERAUX 17

I.2.7. ORGANISATION 19

I.2.8 LA GESTION 20

I.2.9 LA VIE DE L'ENTITE 20

I.2.10. EXPLOITATION ET RESULTAT DE L'ENTITE 21

I.2.11 L'ENTITE ET SON ENVIRONNEMENT 22

[94]

CONCLUSION PARTIELLE 23

CHAPITRE I I : NOTIONS SUR L'ANALYSE FINANCIERE 24

SECTION 1 : NOTIONS SUR L'ANALYSE FINANCIERE 24

I I.1.1. HISTORIQUE DE L'ANALYSE FINANCIERE 24

II.1.2. DEFINITION DE L'ANALYSE FINANCIERE 25

II.1.3. LE ROLE DE L'ANALYSE FINANCIERE 25

II.1.4.LES OBJECTIFS DE L'ANALYSE FINANCIERE 26

II.1.5. LES ETAPES DE L'ANALYSE FINANCIERE 26

II.1.6.LES METHODES DE L'ANALYSE FINANCIERE 27

II.1.7.LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER 27

Le fonds de roulement 27

4. TYPES DE FONDS DE ROULEMENT 31

LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 31

LA TRESORERIE NETTE 33

SECTION 2 : L'ANALYSE FINANCIERE PAR LA METHODE DES RATIOS 36

1. Définition d'un ratio 36

2. L'objectif et intérêt de l'analyse financière par la méthode des ratios. 36

3. Limite de l'analyse financière par la méthode des ratios 37

4. L'utilisation des ratios 37

5. Les différents types de ratios 37

II.2.1. LES RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE 37

2.8.5.2. LES RATIOS DE LIQUIDITE 39

II.2.2. LES RATIOS DE RENTABILITE 40

II.2.4. LES RATIOS DE ROTATION 41

CONCLUSION PARTIELLE 42

DEUXIEME PARTIE : CADRE PRATIQUE D'ETUDE 43

DEUXIEME PARTIE : CADRE PRATIQUE D'ETUDE 44

CHAPITRE I : PRESENTATION DE LA SOCIÉTÉ NATIONALE D'ELECTRICITE 44

SECTION 1 : PRÉSENTATION DE LA SNEL KINSHASA. 44

I.1.1. HISTORIQUE 44

I.1.2. OBJET SOCIAL. 45

I.1.3. PLAN DIRECTEUR 46

SECTION 2 : PRÉSENTATION DE LA SNEL KANANGA. 47

[95]

I.2.2. STATUT JURIDIQUE 48

I.2.3. OBJECTIFS ET MISSION DE LA SNEL 48

I.2.4. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE 48

I.2.5. FONCTIONNEMENT DE LA SNEL KANANGA. 49

III.2.3.4 LA GESTION DE LA CLIENTELE (GCL) 51

I.2.6. IMPACT SOCIO-ECONOMIQUE 52

I.2.7. PERSPECTIVES D'AVENIR 52

I.2.8. ORGANIGRAMME DE LA SNEL/KASAI CENTRAL 53

CONCLUSION PARTIELLE 54

CHAPITRE DEUXIEME : ANALYSE FINANCIERE DE LA SOCIÉTÉ NATIONALE D'ELECTRICITE

55

IV.1. PRESENTATION DU BILAN CONDENSE 56

TABLEAU N°1 BILAN CONDENSE DE LA SNEL/KA.C EN VALEURS ABSOLUES 56

TABLEAU N° 2 BILAN CONDENSE EN VALEURS RELATIVES 57

TABLEAU N°3 BILAN SYNTHETIQUE EN VALEURS ABSOLUES 58

TABLEAU N°5 BILAN FONCTIONNEL 60

IV.2 LES INDICATEURS DE L'EQUILIBRE FINANCIER 61

TABLEAU N°6 LA DETERMINITION DU FOND DE ROULEMENT NET(FRN) 62

GRAPHIQUE N°1 : L'EVOLUTION DU FONDS DE ROULEMENT 63

TABLEAU N° 8 LA DETERMINATION DU FONDS DE ROULEMENT ETRANGER (FRE) 65

TABLEAU N°9 LA DETERMINATION DU RATIO DE FONDS DE ROULEMENT MINIMUM

NECESSAIRE 66

TABLEAU N° 10 LA DETERMINATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT(BFR) 67

TABLEAU N°11 LA DETERMINATION DE LA TRESORERIE NETTE 69

GRAPHIQUE N°3 : L'EVOLUTION DE LA TRESORERIE NETTE 70

TABLEAU N°13 LA DETERMINATION DES RATIOS DE SOLVABILITE, D'INDEPENDANCE

FINANCIERE ET D'ENDETTEMENT 72

TABLEAU N°14 LA DETERMINATION DES RATIOS DE RENTABILITE ET LE LEVIER

D'ENDETTEMENT 73

CRITIQUES ET SUGGESTIONS 74

A. CRITIQUES 74

B. SUGGESTIONS 74

CONCLUSION GENERALE 75

BIBLIOGRAPHIE 77

A. OUVRAGE 77

[96]

B. DICTIONNAIRES, LEXIQUES ET ACTE UNIFORME 78

C.TFC, MEMOIRES ET MASTER 78

D. COURS INEDITS 78

LES ANNEXES 79

BILAN 2017 (valeurs exprimées en CDF) 79

BILAN 2018 (valeurs exprimées en CDF) 81

BILAN 2019 (valeurs exprimées en CDF) 83

BILAN 2020 (valeurs exprimées en CDF) 85

TABLE DES MATIERES 93

TABLE DES MATIERES 93