l.2.3.1 Le canal du crédit bancaire
Une politique monétaire expansionniste va entrainer une
baisse du taux d'intérêt national qui contribuera à
accroitre les dépôts des réserves(les placements financiers
deviennent moins attractifs), et donc une augmentation de la quantité
des dépôts bancaires disponibles.
- Les banques augmentent leurs offres de prêts ;
- Hausse des dépenses d'investissement ;
- Hausse de la production.
Le canal du crédit a une incidence plus forte de la
politique monétaire sur les dépenses des petites entreprises qui
dépendent d'avantages des prêts bancaire que les grandes
entreprises qui ont directement accès aux marchés financier.
l.2.3.1 le canal du bilan des entreprises
L'idée générale est que les banques
accordent des crédits lorsque la probabilité de non remboursement
des préteurs est faible, c'est-à-dire lorsque la situation nette
des entreprises n'est pas dégradée.
- La politique monétaire baisse les taux
d'intérêt national
- Amélioration des bilans de l'entreprise par la
réduction des charges financières et la hausse des cours des
actions ;
- Renforcement de la situation nette des entreprises ;
- Les banques augmentent leurs offrent des
prêts ;
- La hausse des dépenses d'investissement et la hausse
de la production.
En définitive le canal du crédit s'applique
également aux dépenses de consommation (augmentations de biens de
consommation durables).
Une politique entraine une baisse des achats des biens de
consommation durable et de logement par les ménages dans la mesure
où ils n'ont pas accès à d'autres sources de
crédit.
De même, une hausse des taux d'intérêt est
à l'origine d'une dégradation de la situation patrimoniale des
ménages.
l.2.4 le canal d'anticipation et d'effets
d'annonce
Les anticipations des agents influent sur les
comportements .les banques centrales `peuvent agir sur les anticipations
en voyant des signaux agents.
Par exemple, si une Banque Centrale annonce une baisse des
taux de refinancement. Celle-ci peut être interprétée comme
une volonté de la Banque centrale à soutenir l'activité
économique. A l'inverse, si cette banque annonce une hausse de ce taux,
les agents sont susceptibles d'anticiper que cette dernière agit de la
sorte compte tenu des tensions inflationnistes.
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