Analyse des déterminants de la sur liquidité bancaire dans l'UEMOA.

1.3 Hypothèses

Eu égard aux objectifs ci-dessus énoncés, les hypothèses ci-après sont formulées :

? Le système bancaire de l'UEMOA est surliquide.

? La nature des dépôts explique la surliquidité des banques commerciales dans l'UEMOA.

1.4 Méthodologie et sources de données

1.4.1 Méthodologie

Pour résoudre notre problème nous sommes partis d'un cadre théorique, ensuite nous nous sommes interrogés sur l'existence de la surliquidité dans la zone avant d'aboutir à l'analyse empirique des déterminants de cette surliquidité.

Pour tester l'existence d'une surliquidité bancaire dans la zone nous avons confronté les emplois théoriques autorisés aux emplois effectifs en tenant compte des normes prudentielles.

Réalisé par OUONOGO Souleymane 5

ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA SURLIQUIDITE BANCAIRE DANS L'UEMOA

Dans le cadre du dispositif prudentiel, le coefficient de couverture des emplois à moyen et long termes par les ressources stables des banques est fixé à 75% ; par ailleurs les banques ne sont autorisées à transformer que 25% des ressources de court terme en emplois longs. Dans ce qui suit, nous calculons d'une part le niveau des emplois à moyen et long terme autorisés (Emplois Théoriques Autorisés, ETA) puis d'autre part, nous le comparons au niveau des emplois à moyen et long termes effectifs⁸ pour déduire les réserves excédentaires⁹.

Emplois Théoriques Autorisés=75%Dépôt à terme+25%Dépôt à vue

Réserves Excédentaires=Emplois Théoriques Autorisés-Emplois effectifs

Pour l'analyse empirique des déterminants de la surliquidité nous nous sommes inspirés du modèle théorique de Wanda(2007). Pour cela nous avons utilisé un panel simple, où la variable Réserves Excédentaires sur la masse monétaire (M2) est la variable dépendante. Les variables explicatives retenues sont : les dépôts à vue, les dépôts à terme, le taux de transformation des banques, les recettes d'exportation et une variable pour capter le changement de structure en 1994 (dummy).

Les travaux liés aux traitements économétriques ont été effectués grâce au logiciel « Stata 12 ».

Pour estimer notre modèle, nous avons adopté donc une démarche méthodologique qui se décompose en deux phases :

Les tests de spécification en données de Panel

Il s'agit de vérifier si le processus générateur des données est homogène ou hétérogène. Sur le plan économétrique, cela revient à tester l'égalité des coefficients du modèle étudié dans la dimension individuelle. Sur le plan économique, les tests de spécification reviennent à déterminer si l'on est en droit de supposer que le modèle théorique étudié est parfaitement

⁸ Le niveau d'emplois effectifs n'est que le volume de crédits à moyen et long terme effectivement consenti, incluant les crédits à l'économie de moyen et long terme d'une part puis des créances sur l'Etat, les dernières étant supposées représenter des emplois longs en l'absence d'information sur leur écheance, ce qui pourrait avoir un effet réducteur des réserves excédentaires.

⁹ Une autre approche des réserves excédentaires pourrait consister à calculer le niveau de réserves théoriques autorisées et en faire une comparaison avec le niveau effectif des réserves de liquidité bancaire. Les deux approches doivent aboutir aux mêmes résultats. Par ailleurs, la BCEAO publie le montant des ressources excédentaires que les banques déposent auprès d'elle ; rapporté à la masse monétaire(M2), le ratio permet d'apprécier l'importance de la surliquidité des banques. Cette mesure pourrait sous-évaluer le phénomène étant donné qu'une partie de la liquidité des banques pourrait garder la forme d'encaisse.

Réalisé par OUONOGO Souleymane 6

ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA SURLIQUIDITE BANCAIRE DANS L'UEMOA

identique pour tous les pays ou au contraire, s'il existe des spécifications propres à chaque pays. Selon la littérature, il existe trois types de test de spécification à savoir :

· Le Test de Fisher ou Likelihood Ratio Test pour les modèles à effets fixes

· Le Test de Breusch et Pagan (LM-test) pour les le modèles à effets aléatoires

· Et le Test de Hausman (1978)

Ces tests permettent de retenir ou non une méthodologie d'estimation des données en panel.

La validation des modèles

Elle comporte deux sous étapes. La première, relative à l'aspect économique permet de voir si les signes des paramètres estimés sont conformes à la théorie économique. La seconde est celle relative à la qualité statistique et économétrique de l'estimation. Dans ce cas plusieurs tests sont effectués notamment :

- le test de normalité des erreurs. A cet effet on fera recours au test de Jarque-Bera.

- le test d'homoscédasticité des erreurs - le test d'autocorrélation des erreurs.

- le test de Ramsey pour apprécier la qualité de la spécification ;

- le test de Student pour apprécier la qualité individuelle des coefficients.

Si | t calculé > tThéorique | alors le coefficient t est significativement différent de 0

- le test de Fischer pour apprécier la qualité globale du modèle.

Si | Fcalculé >FThéori _e| alors le modèle est globalement bon. Le coefficient de qu

détermination ajusté R²adj est également utilisé.

Au total, l'analyse des déterminants de la surliquidité est basée sur un modèle empirique qui inclut essentiellement des variables explicatives internes aux économies des différents pays de l'UEMOA. On peut donc écrire que la surliquidité est une fonction des variables suivantes :

rem2=f (dépôts à vue, dépôts à terme, taux de transformation, les recettes issues des exportations, changement de structure en 1994)

Réalisé par OUONOGO Souleymane 7

ANALYSE DES DETERMINANTS DE LA SURLIQUIDITE BANCAIRE DANS L'UEMOA