Analyse financière d'entreprise: cas de la Société Nationale de Commercialisation des Produits Pétroliers (SONACOP )au Bénin

Paragraphe 2 : Analyse du compte de résultat

Ici, notre analyse reposera sur l'activité et la rentabilité. En effet, une analyse des comptes de résultat restructuré sur plusieurs exercices fournit d'intéressantes informations sur les performances de l'entreprise, c'est-à-dire sur l'évolution de l'activité et de la rentabilité.

2-1 Analyse de l'activité

Dans le cadre de l'analyse de l'activité, nos commentaires se baseront sur l'évolution des différentes valeurs d'année en année.

2-1.1 Analyse du Chiffre d'affaires

Il s'agit des ventes de marchandises, produits, services au cours de l'exercice dans le cadre de l'activité courante, nous analyserons le chiffre d'affaires à l'aide de variation absolue inscrit dans le tableau ci-dessous :

TABLEAU N° 18 : Evolution du chiffre d'affaires (CA)

ANNEES ELEMENTS	2005	2006	2007	2008	2009
CA	30.090.931.551	35.848.076.788	54.019.742.276	65.233.313.286	42.850.457.828
Variation en valeur absolue	-	5.757.145.237	18.171.665.488	11.213.571.010	-22.382.855.450

GRAPHIQUE 4 : Evolution du chiffre d'affaires

De la lecture de ce tableau, il est à noter 2005 à 2008 une série d'augmentation du chiffre d'affaire puis une chute sensible de 2008 à 2009.Cet état de chose traduit l'inefficacité de la politique commerciale de l'entreprise de 2008 à 2009.

2.1.2 Valeur ajoutée

La valeur ajoutée mesure la richesse créée par l'entreprise en raison de ses activités propres telles que commerciale, industrielle ou de prestation de service. Elle permet d'apprécier le degré d'intégration de l'entreprise et de mesurer la répartition de la valeur ajoutée entre les différents facteurs de production (personnel, état, actionnaires, banques) et l'autofinancement. Comme pour le CA, nous analyserons la VA à l'aide de variation absolue.

TABLEAU N°19 : Evolution de la valeur ajoutée (VA)

ANNEES ELEMENTS	2005	2006	2007	2008	2009
VA	-2.944.796.540	1.553.086.015	3.698.879.599	2.381.684.827	4.325.617.996
Variation valeur absolue	-	-1.391.710.525	2.145.793.584	-317.194.772	1.943.933.169

GRAPHIQUE 5 : Evaluation de la valeur ajoutée

La valeur ajoutée de la SONACOP évolue négativement de 2005 à 2006, positivement de 2006 à 2007, en chute brève de 2007 à 2008 puis en hausse réelle de 2008 à 2009. Cet état de choses traduirait le manque de dynamisme commercial de la société sur la période d'étude.

2.1.3 L'excédent brut d'exploitation

L'excédent brut d'exploitation traduit le flux dégagé par l'exploitation de l'entreprise avant la prise en compte de sa politique financière et d'investissement. C'est la part de la valeur ajoutée revenant à l'entreprise et aux apporteurs de capitaux (le solde allant à l'état et au personnel).

TABLEAU N°20 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation (EBE)

ANNEES ELEMENTS	2005	2006	2007	2008	2009
EBE	-6.449.144.068	-2.249.328.030	1.370.479.528	-523.918.873	1.575.937.733
Variation en valeur absolue	-	4.199.816.038	3.619.807.558	-1.894.398.401	2.099.856.606

GRAPHIQUE 6 : Evolution de l'excédent brut d'exploitation

De 2005 à 2006, on constate une baisse accrue de l'EBE qui s'est amélioré de2006 à 2007 avec une valeur positive avant de s'assombrir en montant négatif de 2007 à 2008 puis une amélioration remarquable de 2008 à 2009.

2.1.4 Le résultat d'exploitation (Après amortissements)

C'est le résultat de l'entreprise après réduction des charges liées au potentiel de production corrigé des éventuelles reprises.

C'est le résultat qu'obtiendrait l'entreprise si elle se faisait financer au moyen des capitaux propres exclusivement.

TABLEAU N°21 : Evolution du résultat d'exploitation (RE) après amortissements

Année Elément	2005	2006	2007	2008	2009
RE	-2.944.796.540	1.553.086.015	3.698.879.599	2.381.684.827	4.325.617.996
Variation en valeur absolue	-	-1.391.710.525	2.145.793.584	-1.317.194.772	1.943.933.169

GRAPHIQUE 7 : Evolution du résultat d'exploitation après amortissement

Nous constatons de 2005 à 2006, une infime montée du RE, qui devient plus significative de 2006 à 2007 et redescend petitement de 2007 à 2008 pour remonter de façon considérable de 2008 à 2009.

2.1.5 Le résultat financier (Après Amortissements)

C'est le résultat engendré par l'ensemble des opérations financières de l'entreprise et permet d'apprécier la stratégie de l'entreprise.

TABLEAU N°22 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements

Année Elément	2005	2006	2007	2008	2009
RF	52.592.572	219.337.576	400.760.667	524.790.182	-84.368.744
Variation en valeur absolue	-	166.745.004	181.423.091	124.029.515	-609.158.926

GRAPHIQUE 8 : Evolution du résultat financier (RF) après amortissements

De 2005 à 2006, on note une baisse du RF, une montée progressive sur les années 2006 à 2008 puis une chute visible de la période de 2008 à 2009.

2.1.6 Le résultat HAO (Après amortissements)

C'est le résultat de l'ensemble des opérations non liées à l'activité ordinaire

TABLEAU N°23 : Evolution du résultat HAO après amortissements

Année Elément	2005	2006	2007	2008	2009
RHAO	15.746.211	6.381.683	47.943.363	672.237.568	-192.087.243
Variation en valeur absolue	-	-9.364.528	41.561.680	624.294.205	-864.324.811

GRAPHIQUE 9 : Evolution du résultat HAO après amortissement

Une réelle baisse est observable de 2005 à 2006 puis une montée non négligeable sur la période 2006 à 2008 avec une chute importante de 2008 à 2009.

2.1.7 Le résultat net

C'est le résultat généré par l'ensemble des opérations de l'entreprise

TABLEAU N°24 : Evolution du résultat net

Année Elément	2005	2006	2007	2008	2009
RN	-7.700.786.268	-3.190.537.515	363.506.591	-659.976.544	104.574.497
Variation en valeur absolue	-	4.510.248.753	-2.827.030.924	-296.469.953	-35.402.047

GRAPHIQUE 10 : Evolution du résultat net

De 2005 à 2006 on constate un abaissement du résultat négatif, puis sa continuité de 2006 à 2007 pour aboutir à une valeur positive tandis que de 2007 à 2008 on note une chute du RN suivie d'une amélioration avantageuse de 2008 à 2009 d'où le résultat positif de l'année 2009.