I.2. 3.2.Approche monétaire ou méthode de
contrôle des flux des capitaux
Cette approche donne responsabilité du déficit
à un excès d'émission monétaire dans un pays. Selon
cette approche, il y a lien entre l'offre de la monnaie et le déficit
extérieur44.
Un déficit extérieur entraîne une perte de
réserve de change qui aboutit à son tour à une diminution
de l'offre de la monnaie un excédent extérieur entraîne une
augmentation des réserves de change qui aboutit à son tour
à une augmentation de l'offre de la monnaie.
Ceci veut signifier que toute expansion du crédit
à l'économie par la banque centrale au delà du niveau des
encaisses que désirent les agents, entraîne une diminution des
réserves de change, qui réduit à son tour l'offre de la
monnaie, jusqu' à ce que les encaisse liquides retrouvent le niveau
voulu. Les agents économiques se défont des encaisses non
désirés en achetant des biens et titres à
l'extérieur45. Donc le déficit est le résultat
direct de l'émission excessive de la monnaie par rapport à la
demande. Selon cette approche, le déséquilibre de la
44 Ibidem
45 HANS V Op.cit P 186
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balance commerciale n'est que la manifestation d'un
déséquilibre plus profond du marché monétaire d'
où son équilibre ne se retrouve qu'à une réduction
de l'offre de la monnaie ou du crédit à l'économie et
à l'état.
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