2.3.2.1. Le ratio de
liquidité générale
Les ratios de liquidité sont caractérisés
par un ratio de liquidité générale qui indique si
l'entreprise peut couvrir ses dettes à CT au moyen des AC. Si ce ratio
est inférieur à 1, le FR est négatif. Cela veut dire que
l'entreprise a mobilisé des fonds provenant des DCT. S'il est
supérieur à 1, les DCT sont moins importantes que l'AC dont
dispose l'entreprise. Ainsi, plus le ratio est élevé, plus la
liquidité générale est grande et plus l'entreprise se
trouve à l'aise. Il se calcule comme suit :
AC
RLG (Current ratio)=
DCT
2.3.2.2. Le ratio de
liquidité réduite
Contrairement au ratio précédent qui tient
compte des capitaux circulants et des DCT, celui-ci prend en
considération tous les actifs participants au cycle d'exploitation de
l'entreprise à l'exclusion des valeurs d'exploitation. S'il est
supérieur à 1, l'entreprise est capable de payer ses DCT à
l'aide de l'encaissement des créances et de la TRE disponible. Il est
calculé de la manière suivante :
Valeurs
réalisables + valeurs disponibles
RLR (Acid test)=
DCT
2.3.2.3. Le ratio de
liquidité immédiate
Il est déterminé par le rapport entre les
disponibilités et les DCT. Il exprime la sécurité
financière immédiate de l'entreprise. Il est donné par la
formule suivante :
Valeurs
disponibles
RLI (Quick ratio)=
DCT
Ce ratio montre dans quelle mesure les liquidités de
l'entreprise permettent de payer l'ensemble des DCT. Un ratio très
important (élevés) accusera fréquemment soit
l'encaissement d'emprunts contractés prématurément, soit
une lenteur anormale dans l'exécution des travaux d'équipement ou
de renouvellement des besoins.
Le tableau suivant nous permet de visualiser les ratios de
liquidité de l'ONATEL pendant la période de l'étude.
Tableau n°10 : Evolution des ratios de
liquidité (montants en FBU)
|
Années
Libellés
|
2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
|
|
AC(1)
|
9 391 268 593
|
10 070 496 393
|
11 719 469 107
|
14 384 100 491
|
15 219 264 339
|
|
Valeurs réalisables et disponibles(2)
|
8 010 785 582
|
8 614 054 267
|
10 078 673 870
|
12 590 079 642
|
13 447 272 378
|
|
Valeurs disponibles(3)
|
880 956 235
|
1 068 159 766
|
2 409 937 183
|
2 495 052 839
|
4 246 754 911
|
|
DCT(4)
|
4 261 927 775
|
6 733 130 183
|
8 928 239 632
|
13 160 175 342
|
17 169 076 197
|
|
RLG (1/4)
|
2.20
|
1.50
|
1.31
|
1.09
|
0.89
|
|
RLR (2/4)
|
1.88
|
1.28
|
1.13
|
0.96
|
0.78
|
|
RLI (3/4)
|
0.21
|
0.16
|
0.27
|
0.19
|
O.29
|
Source : Etabli par les auteurs
à partir des bilans
Le ratio de liquidité
générale de l'Office est, comme le fait ressortir le
tableau ci-haut supérieur à 1 les quatre premières
années de l'étude. Cela insinue la présence du fonds de
roulement positif et que la solvabilité de l'office est assurée
par la transformation de son actif circulant en liquidité.
Quant à la dernière année de
l'étude, le tableau nous montre que l'ONATEL a mobilisé des fonds
étrangers importants comparativement à l'AC. Ce mode de
financement comme on l'a dit, place l'Office dans une situation de TRE
difficile car elle est très fragilisée par ces lourds engagements
financiers.
Le ratio de liquidité réduite,
quant à lui, il est proche du ratio de liquidité
générale. Ceci s'explique par le fait que les valeurs
d'exploitation sont moins importantes si nous essayons de les comparer au total
de l'AC. Autrement dit, l'élimination des valeurs d'exploitation du
total de l'AC n'a vraiment pas grand impact au calcul du ratio de
liquidité réduite. Comme vu dans le tableau ci-haut, ce ratio est
en moyenne supérieur à 1. Ceci témoigne que l'Office est
capable de payer ses fournisseurs sans pouvoir vendre ses stocks.
Quant au ratio de liquidité
immédiate, il est inférieur à 1. Cela implique
que l'ONATEL est capable de faire face à ses échéances
à l'aide des valeurs disponibles.
2.3.3. Analyse de la
solvabilité de l'Office
Au niveau de ce paragraphe, il est question d'étudier
la solvabilité de l'Office c'est-à-dire voir si l'actif
réel net permet de couvrir l'ensemble des dettes.
Deux ratios permettent d'analyser la solvabilité de
l'entreprise.
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