Section II. Etude de
l'équilibre financier
L'analyse financière du patrimoine de l'entreprise
repose sur l'étude de sa solvabilité, c'est-à-dire sa
capacité à couvrir ses dettes exigibles à l'aide de ses
actifs liquides.
Le bilan comptable est l'outil de base pour analyser la
structure financière de l'entreprise.
Cependant, il est nécessaire de retraiter les
éléments constitutifs du bilan comptable pour permettre une
analyse de la liquidité du bilan et de la solvabilité de
l'entreprise.
Le bilan financier s'établit à partir du bilan
comptable après affectation du résultat. Toutefois, certaines
corrections doivent être effectuées de manière à
classer les éléments de l'actif et du passif en quatre masses
homogènes significatives et les ressources en quatre masses
homogènes significatives.
A. Les masses
L'entreprise dispose des actifs dont le délai de
transformation en monnaie est plus au moins long:
Actifs à plus d'un an ;
Actifs à moins d'un an.
Ces actifs servent à faire face aux passifs plus au
moins exigibles:
Passifs à plus d'un an;
Passifs à moins d'un an.
Les postes de l'actif sont évalués à leur
valeur actuelle nette.
Le passif à plus d'un an comprend :
- Les capitaux propres représentant la valeur
patrimoniale de l'entreprise ou l'actif net ;
- Les dettes exigibles à plus d'un an.
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Actif ou emplois
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Passif ou Ressources
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Actif réel net à plus d'un
an
-Actif Immobilisé net
- Actif circulant à plus d'un an
- Charges constatées d'avance à plus d'un an
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Passif réel à plus d'un an
- Capitaux propres
- Provisions à plus d'un an
- Dettes à plus d'un an
- Produits constatés d'avance à plus d'un an
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Actif réel net à moins d'un
an
- Stocks et en-cours
- Créances à moins d'un an
- Disponibilités + Valeurs mobilières de
placement
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Passif réel à moins d'un an
- Dettes financières à moins d'un an
- Dettes non financières à moins d'un an
- Provision à moins d'un an
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Source : GRANDGUILLOT, B.
&F., Analyse financière, 13è édition,
Gualino, 2009-2000, P.79.
B. Les retraitements
Le bilan comptable subit plusieurs retraitements afin
d'établir le bilan financier :
1) Reclasser les créances et les dettes selon leur
échéance.
2) Intégrer les éléments hors bilan
c'est-à-dire les plus ou moins values latentes pour déterminer la
valeur vénale des postes concernés, les effets escomptes non
échus (effets de commerce remis en banque avant la date
d'échéance) et les impôts latents relatifs aux subventions
d'investissement et aux provisions réglementées.
3) Eliminer certains postes du bilan comptable dont la valeur
vénale est nulle et considérés comme de l'actif fictif. Il
s'agit entre-autre des frais d'établissement, de fonds commercial, des
primes de remboursement des emprunts et des charges à répartir
sur plusieurs exercices (les frais d'émission d'emprunt, frais de
publicité légale, etc.)
Tableau n°4 : Présentation des bilans
condensés de l'ONATEL de 2004-2008 (montants en FBU)
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Années
Libellés
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2004
|
2005
|
2006
|
2007
|
2008
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ACTIF
Actifs immobilisés(1)
|
1 884 648 611
|
19 370 747 205
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17 157 965 493
|
17 921 372 524
|
26 020 359 379
|
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Valeurs d'expl.(2)
Valeurs réal. (3)
Valeurs dispo. (4)
|
1 380 483 011
7 129 829 347
880 956 235
|
1 456 442126
7 545 894 501
1 068 159 766
|
1 640 795 237
7 668 736 687
2 409 937 183
|
1 794 020 849
10 095 026 803
2 495 052 839
|
1 771 991 961
9 200 517 467
4 246 754 911
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TOTAL ACTIF (1+2+3+4)
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21 275 917 204
|
29 441 243 598
|
28 877 434 600
|
32 305 473 015
|
41 239 623 718
|
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PASSIF
Capitaux permanents(1)
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17 013 989 429
|
22 708 133 415
|
19 949 194 968
|
19 145 297 673
|
24 070 547 521
|
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Dettes d'exploitation(2)
Dettes financières(3)
|
4 261 927 775
-
|
6 586 162 584
146 967 599
|
8 928 239 632
-
|
13 160 175 342
-
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17 169 076 197
-
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TOTAL PASSIF (1+2+3)
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21 275 917 204
|
29 441 243 598
|
28 877 434 600
|
32 305 473 015
|
41 239 623 718
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Source : Etabli par les auteurs
à partir des bilans de l'ONATEL de 2004 à 2008
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